息差收斂之勢(shì)難逆 上市銀行中間業(yè)務(wù)挑起增收“大梁”

    業(yè)績(jī)挺亮眼，但也有隱憂，這是上市銀行在今年半年報(bào)中反映出的概貌。

    截至上海證券報(bào)記者昨日發(fā)稿，已有9家上市銀行披露2021年半年度報(bào)告。初步看，報(bào)告期內(nèi)，9家銀行中有7家凈息差持續(xù)收窄，原因可歸結(jié)為利率合理下行、減費(fèi)讓利、資產(chǎn)收益率下降等。

    凈息差是體現(xiàn)銀行盈利能力的重要指標(biāo)。近年來，這一指標(biāo)持續(xù)收窄已成銀行業(yè)共識(shí)。凈息差收窄的經(jīng)營(yíng)壓力以及帶來的長(zhǎng)遠(yuǎn)挑戰(zhàn)，讓銀行不約而同地將如何在中間業(yè)務(wù)上“做文章”放到更重要的戰(zhàn)略位置上。這在今年上半年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中有明顯體現(xiàn)，多家上市銀行中間業(yè)務(wù)收入激增，特別是財(cái)富管理業(yè)務(wù)，從而帶動(dòng)非息收入增幅明顯。

    凈息差普遍繼續(xù)收窄

    在低利率環(huán)境下，銀行凈息差持續(xù)收窄已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

    今年上半年，9家上市銀行中有7家銀行凈息差持續(xù)下降，包括市場(chǎng)公認(rèn)的優(yōu)質(zhì)銀行招商銀行、平安銀行等；城農(nóng)商行中，張家港行和蘇農(nóng)銀行凈息差下行較快，同比分別下降0.33和0.21個(gè)百分點(diǎn)。

    凈息差普遍下降的態(tài)勢(shì)，在銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)中也有明顯體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度末商業(yè)銀行整體凈息差為2.06%，較去年末下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。

    平安銀行首席財(cái)務(wù)官項(xiàng)有志在中期業(yè)績(jī)發(fā)布上解釋，凈息差出現(xiàn)收窄主要有三個(gè)原因，一是響應(yīng)國家號(hào)召，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本；二是市場(chǎng)環(huán)境變化，資產(chǎn)收益率略有降低；三是主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表，除了負(fù)債端以外，資產(chǎn)端也在主動(dòng)調(diào)整結(jié)構(gòu)，在整個(gè)信貸組合里面更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。“從整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)環(huán)境來看，息差未來還有下行空間。”他說。

    銀行的營(yíng)收構(gòu)成中，以信貸利差為主的凈利息收入仍占絕對(duì)地位（占比大約70%-80%）。凈息差變動(dòng)，對(duì)銀行收入的重要性不言而喻。一家大行的計(jì)財(cái)辦負(fù)責(zé)人向記者透露，如果以20萬億元資產(chǎn)規(guī)模來計(jì)算，凈息差下降1BP，利息凈收入將減少20億元。

    也有銀行的凈息差逆勢(shì)提升。寧波銀行2021年半年報(bào)顯示，該行凈息差同比增加0.08個(gè)百分點(diǎn)，原因是優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、壓降負(fù)債成本。該行活期存款占比較年初提升1.25個(gè)百分點(diǎn)至46.20%，負(fù)債平均成本率同比下降0.12百分點(diǎn)。

    發(fā)力中間業(yè)務(wù)非息收入大增

    在低利率、資產(chǎn)收益率下降的宏觀環(huán)境下，上市銀行管理層普遍預(yù)計(jì)，最近兩年的凈息差還將持續(xù)收窄。為應(yīng)對(duì)息差收窄壓力，銀行提出的解決策略主要集中在兩個(gè)方面：一是優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表、壓降負(fù)債端成本；二是大力提振中間業(yè)務(wù)收入，提高輕資本的非息收入占比。

    項(xiàng)有志說，在負(fù)債端，要繼續(xù)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本；在整個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上，改善中間業(yè)務(wù)收入，提振非息收入。

    采取上述策略的結(jié)果在經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中有明顯體現(xiàn)。根據(jù)記者梳理統(tǒng)計(jì)，9家上市銀行中，報(bào)告期內(nèi)非息收入基本都出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，招商銀行和寧波銀行的非息收入同比增幅超過20%，快于凈利息收入同比增速，而且對(duì)營(yíng)收貢獻(xiàn)都不低，分別為41.13%、36.12%。高增長(zhǎng)、高占比的背后，財(cái)富管理業(yè)務(wù)是“功臣”，招行上半年財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入206.12億元，同比增長(zhǎng)33.60%，其中，代理基金收入67.19億元，同比增長(zhǎng)近四成。

    城農(nóng)商行也將增收眼光瞄準(zhǔn)了中間業(yè)務(wù)。報(bào)告顯示，今年上半年，張家港行和蘇農(nóng)銀行分別實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入0.18億元和1.61億元，同比大幅增長(zhǎng)135.12%和90.16%。

    種種變化意味著財(cái)富管理市場(chǎng)將成為各家銀行的“兵家必爭(zhēng)之地”。自去年銀行嘗到代銷基金的“甜頭”以來，過去這半年來，銀行在財(cái)富管理市場(chǎng)上激戰(zhàn)正酣，代銷基金業(yè)務(wù)動(dòng)作不斷，包括：推出銀基開放平臺(tái)、單一渠道定制、加碼推C類基金份額、調(diào)降手續(xù)費(fèi)等。