A股上市銀行股權(quán)融資節(jié)奏明顯加快 不到半年實施和計劃募資近千億元

    與過去兩年同期相比，A股上市銀行股權(quán)融資節(jié)奏明顯加快。據(jù)上證報資訊最新統(tǒng)計，今年尚未過半，A股上市銀行就已實施和計劃籌資超4100億元，超過2020年、2019年同期。一個顯著趨勢是，上半年通過定增、配股進(jìn)行股權(quán)融資的力度，比往年明顯加大，目前已實施和計劃規(guī)模已近千億元，幾乎是2020年同期的3倍。

    市場分析人士告訴記者，一是去年受新冠肺炎疫情、減費讓利等因素影響，銀行盈利下降，通過內(nèi)生積累補充資本金已捉襟見肘；二是今年銀行板塊整體走勢不錯，再融資時間窗口已經(jīng)打開。

    股權(quán)融資明顯加快

    資本，是銀行經(jīng)營之源，既是開門做生意的本錢，也面臨著嚴(yán)格的監(jiān)管要求。

    通常來說，銀行補充資本有兩種方式：一是內(nèi)生積累，主要就是未分配利潤，靠銀行自己“造血”；二是外源融資，大致有首發(fā)上市、定增、優(yōu)先股、二級資本債、永續(xù)債等。

    從上市銀行今年補充資本的情況來看，一個顯著趨勢是，可補充核心一級資本的配股和定增這兩種股權(quán)融資工具明顯見多，募資規(guī)模也高于過去兩年，優(yōu)先股到目前為止尚無一例。

    上證報資訊統(tǒng)計顯示，截至目前，有3家上市銀行已實施定增，募資403.8億元，規(guī)模較2020年同期大增。另外，還有1家銀行披露200億元定增預(yù)案。配股方面，截至目前，有1家實施配股（為去年發(fā)布預(yù)案），募資148.03億元，還有2家銀行計劃配股融資合計170億元，而去年同期，市場以定增和優(yōu)先股為主。

    再來看發(fā)債融資。永續(xù)債仍是銀行“寵兒”。上證報資訊統(tǒng)計顯示，今年截至目前，上市銀行發(fā)行的永續(xù)債規(guī)模為1535億元。

    永續(xù)債是一種“無固定期限、內(nèi)含發(fā)行人贖回權(quán)”的債券，可以增厚銀行其他一級資本。2019年初，首單銀行永續(xù)債落地，自此逐漸成為重要的銀行資本補充工具。去年同期，永續(xù)債發(fā)行規(guī)模為2620億元。截至目前，永續(xù)債存量規(guī)模超過1.2萬億元，深受銀行青睞。

    可轉(zhuǎn)債也是銀行青睞的資本補充工具。截至目前，上市銀行已實施和計劃發(fā)行的可轉(zhuǎn)債合計1100億元，高于2019年同期。

    內(nèi)源不夠外源補

    上市銀行再融資補資本，原因是多樣的，畢竟各銀行的創(chuàng)收水平不同，資本充足率情況不同，發(fā)展階段也不一樣，但在分析人士看來，今年融資節(jié)奏加快，至少有兩個共性。

    招商證券首席銀行業(yè)分析師廖志明分析稱，一是受疫情影響，2020年銀行業(yè)績不如往年，內(nèi)生性資本補充能力受到影響，但又要保持較快規(guī)模擴張，資本充足率有所下降。二是隨著經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)，今年銀行板塊表現(xiàn)不錯，這是銀行進(jìn)行核心資本融資比較好的一個時間窗口，再融資比較容易進(jìn)行。

    資本充足率分為三檔，包括核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，最重要的核心一級資本充足率指標(biāo)，有三分之二的上市銀行較2020年末下降，而2020年末又較2019年末有所下滑。

    這一指標(biāo)的變動也解釋了緣何今年上市銀行采用定增、配股融資的情況增多。特別是配股這種方式，在時隔7年后于去年重現(xiàn)江湖，頗受市場關(guān)注。

    融資缺口可能還會加大

    在受訪人士看來，今年銀行融資缺口可能還會進(jìn)一步加大。一是《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》可能落地實施，系統(tǒng)重要性銀行將面臨更高的資本要求；二是銀行要進(jìn)一步保持較快規(guī)模擴張。

    東吳證券研究所首席銀行業(yè)分析師馬祥云說，去年銀行資本消耗力度的確比往年更大，今年還要繼續(xù)增加貸款投放，進(jìn)一步支持實體經(jīng)濟(jì)。這些因素，使得銀行融資缺口有可能進(jìn)一步擴大。

    而銀行補充資本的心情，也比往年顯得更為迫切。例如，華夏銀行甘愿冒著接近110%的定增溢價爭議，拋出200億元定增方案，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。截至今年一季度末，該行核心一級資本充足率8.66%，處于相對較低水平。其定增理由是，隨著公司各項業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和資產(chǎn)規(guī)模的逐步擴張，如果不能及時有效地通過外源性融資補充核心一級資本，核心一級資本充足率將無法滿足業(yè)務(wù)正常發(fā)展的需要。

    監(jiān)管部門也多方施策支持銀行補充資本，包括允許發(fā)行地方專項債為中小銀行補充資本金。

    當(dāng)然，問題的關(guān)鍵還在于銀行要提高自身創(chuàng)收能力。國信證券金融業(yè)首席分析師王劍說，如果銀行創(chuàng)利能力超強，補充資本根本就不是個事，因為資本會爭著搶著參與進(jìn)去。