中央政治局定調(diào)明年經(jīng)濟 又未提樓市有何深意？

    定調(diào)2019年經(jīng)濟政策走向的重磅會議終于來了！

    中共中央政治局12月13日召開會議，分析研究2019年經(jīng)濟工作。作為定調(diào)來年經(jīng)濟政策走向的重要會議，每年12月召開的政治局會議備受外界關(guān)注；而每年10月底召開的政治局會議又被看作是12月會議的風(fēng)向標(biāo)，兩者之間有著承前啟后的密切關(guān)聯(lián)，都對來年經(jīng)濟政策走向有預(yù)示意義。

    對比此次政治局會議和10月底召開的會議，主要有以下幾方面值得關(guān)注：

    1、相比于10月的會議，此次會議的提法相對寬泛，并未像10月會議那樣提及改革資本市場、解決民企發(fā)展困難、有效利用外資等具體領(lǐng)域的政策指向，甚至過去政治局會議常提的定調(diào)財政政策和貨幣政策的表述也未提及；不過，本次會議也同樣未提及房地產(chǎn)領(lǐng)域的相關(guān)政策表態(tài)，但再次提及“六穩(wěn)”。

    2、與10月會議不同的是，本次會議重提打好三大攻堅戰(zhàn)，并著重強調(diào)穩(wěn)增長，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，保持經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和社會大局穩(wěn)定。這也預(yù)示著明年經(jīng)濟政策的著力點會聚焦在穩(wěn)定經(jīng)濟增長上。

    3、繼10月會議提出“外部環(huán)境發(fā)生深刻變化”后，本次會議強調(diào)“要辯證看待國際環(huán)境和國內(nèi)條件的變化，增強憂患意識，堅定不移辦好自己的事，保持戰(zhàn)略定力”等，這或許暗示明年的政策出發(fā)點將以應(yīng)對國內(nèi)環(huán)境變化為主，也強調(diào)了既定的宏觀政策方向不會因為外部環(huán)境變化而改變。

    4、本次會議的重點在于確定了明年宏觀經(jīng)濟7大重點政策領(lǐng)域，涵蓋繼續(xù)打好三大攻堅戰(zhàn)、推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、促進形成強大國內(nèi)市場、推進鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、推動全方位對外開放、加強保障和改善民生等。

    此外，今天的會議還聽取中央紀律檢查委員會工作匯報，研究部署2019年黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗工作。會議強調(diào)，反腐敗斗爭形勢依然嚴峻復(fù)雜，全面從嚴治黨依然任重道遠，必須將“嚴”字長期堅持下去，緊盯不敬畏、不在乎、喊口號、裝樣子的問題，堅決破除形式主義、官僚主義。要有力削減存量、有效遏制增量，鞏固發(fā)展反腐敗斗爭壓倒性勝利，整治群眾身邊腐敗和作風(fēng)問題。

    解讀一：這樣評價今年經(jīng)濟工作

    會議對今年經(jīng)濟工作進行了總結(jié)，并展望2019年的經(jīng)濟形勢。

    會議認為，今年以來，面對錯綜復(fù)雜的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，落實高質(zhì)量發(fā)展要求，有效應(yīng)對外部環(huán)境深刻變化，迎難而上、扎實工作，改革開放繼續(xù)深化，各項宏觀調(diào)控目標(biāo)可以較好完成，三大攻堅戰(zhàn)開局良好，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進，人民群眾得到更多實惠，保持了經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和社會大局穩(wěn)定，朝著實現(xiàn)第一個百年奮斗目標(biāo)邁出新的步伐。

    展望明年，2019年是個極其關(guān)鍵的一年。早在10月的政治局會議，就對未來一段時間內(nèi)的經(jīng)濟形勢變化做出了判斷，表述相較此前發(fā)生重大變化，提出“經(jīng)濟運行穩(wěn)中有變，經(jīng)濟下行壓力有所加大，長期積累的風(fēng)險隱患有所暴露”等。

    但即便經(jīng)濟下行壓力加大，此次會議對2019年所設(shè)定的目標(biāo)依舊高起點。會議指出，2019年是新中國成立70周年，是決勝全面建成小康社會第一個百年奮斗目標(biāo)的關(guān)鍵之年，因此，要“以優(yōu)異成績慶祝中華人民共和國成立70周年”。

    解讀二：明年政策著力點以穩(wěn)增長和解決國內(nèi)矛盾為主

    如何才能“以優(yōu)異成績慶祝中華人民共和國成立70周年”？會議對明年的經(jīng)濟政策走向做出了部署和定調(diào)。其中，有些表述與10月會議相似，如“堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，堅持推進高質(zhì)量發(fā)展，堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線”、“進一步穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期”等。

    不過，本次會議仍有一些新表述。一方面，面對經(jīng)濟下行壓力加大，會議更強調(diào)明年經(jīng)濟要穩(wěn)增長。會議指出，統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險工作，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，保持經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和社會大局穩(wěn)定，

    另一方面，從本次會議的表述看，明年經(jīng)濟政策著力點除了要穩(wěn)增長外，另一大著力點就是聚焦于解決國內(nèi)矛盾，以應(yīng)對國內(nèi)環(huán)境變化為主，既定的宏觀政策方向不會因為外部環(huán)境變化而改變。

    例如，會議強調(diào)，要辯證看待國際環(huán)境和國內(nèi)條件的變化，增強憂患意識，堅定不移辦好自己的事。要保持戰(zhàn)略定力，注重穩(wěn)扎穩(wěn)打，加強協(xié)調(diào)配合，聚焦主要矛盾，把握好節(jié)奏和力度，努力實現(xiàn)最優(yōu)政策組合和最大整體效果。

    解讀三：明年經(jīng)濟政策將在這七大方面重點推進

    確定了經(jīng)濟穩(wěn)增長和聚焦主要矛盾、保持戰(zhàn)略定力的政策總基調(diào)后，明年經(jīng)濟政策的重點推動領(lǐng)域也緊隨其后。值得注意的是，本次會議共提及了明年七大重點推動的政策領(lǐng)域：

    1、繼續(xù)打好三大攻堅戰(zhàn)，按照已確定的行動方案，針對突出問題，打好重點戰(zhàn)役。

    2、推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，推進先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合。

    3、促進形成強大國內(nèi)市場，提升國民經(jīng)濟整體性水平。

    4、扎實推進鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，鞏固發(fā)展“三農(nóng)”持續(xù)向好形勢。

    5、促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，發(fā)揮好各地區(qū)比較優(yōu)勢。

    6、加快經(jīng)濟體制改革，推動全方位對外開放。

    7、加強保障和改善民生，著力解決好人民群眾反映強烈的突出問題。

    亞洲金融合作協(xié)會秘書長楊再平就指出，當(dāng)前國際局勢風(fēng)云突變，國內(nèi)經(jīng)濟形勢也穩(wěn)中有變，中國經(jīng)濟要尋求發(fā)展必須要有短期應(yīng)對舉措，以解燃眉之急，但更要有長遠攻略。

    所謂短期應(yīng)對舉措，就如政治局會議多次強調(diào)的“六穩(wěn)”。但楊再平也強調(diào)，最重要的還是穩(wěn)定信心，短期內(nèi)我國確實面臨著嚴峻形勢，尤其是當(dāng)前的國際環(huán)境對我們不利，但面對短期壓力的同時，更應(yīng)該看到我國長期向好的基本面沒有變。

    “中國改革開放40年后，我國人均GDP已超8000美元，按世界銀行的界定，這屬于中等偏上的水平，14億人口的大國能實現(xiàn)這樣的人均GDP水平，說明我國有巨大的國內(nèi)市場。”楊再平稱。

    因此，楊再平建議，從長遠攻略的應(yīng)對來說，我們需要從以下幾方面著手：一是轉(zhuǎn)向主營國內(nèi)大市場；二是主抓國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級；三是加速原創(chuàng)的科技研發(fā)；四是培育和壯大企業(yè)家階層，鼓勵企業(yè)家創(chuàng)新；五是提升教育體系，培養(yǎng)自己的人才，以進一步提高國民素質(zhì)；六是堅持市場化改革方向；七是進一步擴大對外開放；八是主動與國際規(guī)則接軌；九是在國際上要有更多縱橫捭闔的戰(zhàn)略，國際外交舞臺沒有永遠的朋友，只有永遠的利益，尋找利益的交集，爭取盡可能多的國際力量有助于我們的發(fā)展。

    解讀四：財政和地產(chǎn)政策明年有望迎調(diào)整

    近期公布的經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)均顯示出，當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力進一步加大。因此，為保障明年經(jīng)濟穩(wěn)增長，不少分析認為，明年財政和地產(chǎn)政策有望迎調(diào)整，財政政策將持續(xù)發(fā)力托底經(jīng)濟，地產(chǎn)調(diào)控或?qū)⒂瓉磉呺H放松。

    國泰君安證券首席宏觀分析師高瑞東認為，經(jīng)濟下行壓力逐漸增大，加之今年上半年財政收入增速較低，預(yù)計2019年財政支出將呈現(xiàn)前高后低走勢。預(yù)計2019年赤字率和專項債額度均將上調(diào)。未來基建更要聚焦于體量較大的PPP項目與經(jīng)濟效益好的區(qū)域，尤其是國家重點規(guī)劃區(qū)域，如雄安、粵港澳等。預(yù)計鄉(xiāng)村振興也將在2019年迎來實質(zhì)性推動，PSL（抵押補充貸款）或進行對接。

    高瑞東還認為，10月的政治局會議未提及房地產(chǎn)調(diào)控，其實就是為接下來房地產(chǎn)放松埋下了伏筆。當(dāng)經(jīng)濟下行壓力進一步加大時，房地產(chǎn)放松或從保證剛需和改善型需求入手。為了完成信貸發(fā)放指標(biāo)，部分商業(yè)銀行已經(jīng)開始下調(diào)首套房貸利率。雖然為了防止居民杠桿高企，限購限貸限價政策預(yù)計不會直接放松。但如果適當(dāng)放松既認房又認貸政策，以及加大對房地產(chǎn)企業(yè)融資支持，房地產(chǎn)的穩(wěn)增長作用可期。

    中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅也認為，當(dāng)前財政和地產(chǎn)相關(guān)政策亟需調(diào)整，以促進廣義信貸擴張、進而提振總需求。考慮到名義增長和企業(yè)盈利面臨進一步下行的壓力，如果政策面不果斷調(diào)整，不能排除2019年上半年M1增速轉(zhuǎn)負的可能，而這意味著通脹預(yù)期和貨幣流通速度可能有下行壓力。11月貨幣信貸數(shù)據(jù)凸顯政策協(xié)調(diào)有待進一步改善，以有效地提振信貸周期。

    “考慮到企業(yè)盈利增速下降會繼續(xù)抑制貸款需求，當(dāng)前時點亟需加快政府債券的發(fā)行，同時更為重要的是，亟需盡快調(diào)整過緊的地產(chǎn)需求及開發(fā)商融資相關(guān)政策。”梁紅說。