資產(chǎn)整合節(jié)奏加快 上交所推動(dòng)打造一批旗艦型央企上市公司

    2月21日晚，中航科工旗下中航電子發(fā)布《關(guān)于公司換股吸收合并中航工業(yè)機(jī)電系統(tǒng)股份有限公司收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)股份清算與交割的實(shí)施結(jié)果公告》，標(biāo)志著該公司已經(jīng)在中國(guó)結(jié)算辦理完成了異議股份的過(guò)戶手續(xù)，相關(guān)股份已過(guò)戶至公司控股股東中航科工賬戶中。交易完成后，中航電子將成為中航科工旗下又一家千億市值A(chǔ)股上市公司。

    本次交易不僅是近年來(lái)首單滬市A股公司吸收合并深市A股公司案例，也是中航工業(yè)集團(tuán)旗下資產(chǎn)整合的又一示范案例。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，近年來(lái)，上交所一直把支持央企改革創(chuàng)新放在突出位置，推動(dòng)打造一批旗艦型央企上市公司，滬市已成為資本市場(chǎng)支持央企改革發(fā)展主戰(zhàn)場(chǎng)和主陣地。

    經(jīng)過(guò)30余年的發(fā)展，上交所已成為高質(zhì)量央企集聚地。目前，滬市央企共265家，市值合計(jì)約22萬(wàn)億元，在滬市中占比近四成。以2021年年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)，滬市央企上市公司以家數(shù)占比僅一成左右，貢獻(xiàn)了全市場(chǎng)超五成營(yíng)收和超六成的凈利潤(rùn)。央企還是現(xiàn)金分紅的主力軍，近10年，滬市央企累計(jì)現(xiàn)金分紅總額5.5萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)分紅總額的61%。

    2022年12月，中航電子公告稱，擬通過(guò)向中航機(jī)電換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中航機(jī)電并發(fā)行A股股票募集配套資金。根據(jù)中航機(jī)電停牌前的市值測(cè)算，本次吸并交易規(guī)模近500億元，是軍工領(lǐng)域歷史上最大的重組項(xiàng)目。

    中航電子去年11月在參加上交所舉辦的上市公司集體說(shuō)明會(huì)時(shí)表示，通過(guò)中航電子、中航機(jī)電的專業(yè)化整合，公司將增加航空機(jī)電相關(guān)業(yè)務(wù)，推動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)機(jī)載業(yè)務(wù)科研、生產(chǎn)等各方面資源向上市公司平臺(tái)匯聚，同時(shí)通過(guò)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)體系的完善，確保公司健康發(fā)展與持續(xù)增長(zhǎng)，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、市場(chǎng)影響力大的上市公司。

    中航電子此次重組交易是央企改革縱深推進(jìn)的側(cè)面寫照。目前，在加快資源整合方面，央企戰(zhàn)略性重組進(jìn)入新的加速賽道。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3年來(lái)滬市央企披露重組方案32家次，涉及交易金額超過(guò)2700億元，8家央企推出分拆方案。其中，2022年有12家滬市央企推出并購(gòu)重組或分拆上市計(jì)劃，交易對(duì)價(jià)累計(jì)超千億元。

    央企資產(chǎn)整合的示范案例層出不窮，除滬市A股公司吸收合并深市A股公司外，還有跨央企集團(tuán)的資產(chǎn)整合。近年來(lái)，上交所一直把支持央企改革創(chuàng)新放在突出位置，多措并舉支持央企穩(wěn)步發(fā)展，滬市已成為資本市場(chǎng)支持央企改革發(fā)展的主戰(zhàn)場(chǎng)。

    其中，在支持央企股權(quán)融資方面，3年來(lái)，34家央企在滬市首發(fā)上市，融資額2528億元，其中科創(chuàng)板24家，融資額524億元。2022年以來(lái)，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)海油等9家央企在滬市首發(fā)上市，融資額超800億元。從再融資看，3年以來(lái)，28家次央企完成非公開(kāi)發(fā)行，融資額2635億元。2022年以來(lái)，郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)國(guó)航等14家央企推出再融資方案，融資額超2200億元。

    在支持央企債券融資和REITs試點(diǎn)方面，央企在滬市合計(jì)發(fā)行公司債券融資2.86萬(wàn)億元，資產(chǎn)支持證券融資1.35萬(wàn)億元。從REITs看，2022年以來(lái)，3單央企背景的公募REITs均在上交所上市，獲得市場(chǎng)高度認(rèn)可。

    上交所還開(kāi)展“機(jī)構(gòu)投資者走央企”等專項(xiàng)活動(dòng)，搭建機(jī)構(gòu)投資者與央企的溝通平臺(tái)，助力央企進(jìn)一步增加市場(chǎng)認(rèn)同、合理提高估值。同時(shí)，上交所通過(guò)推出各類央企主題ETF、編制發(fā)布相關(guān)指數(shù)，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市，積極配置優(yōu)質(zhì)央企上市公司。

    央企改革是經(jīng)濟(jì)體制改革的中心環(huán)節(jié)，當(dāng)前正處于爬坡過(guò)坎的重要關(guān)口。為此，上交所立足資本市場(chǎng)樞紐定位，充分發(fā)揮直接融資主渠道作用，精準(zhǔn)服務(wù)央企融資需求，推動(dòng)央企改革和創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施。