計劃21日在納斯達克掛牌 嘉楠耘智欲聚焦AI芯片研發(fā)生產(chǎn)

    比特幣礦機生產(chǎn)商杭州嘉楠耘智信息科技有限公司（簡稱“嘉楠耘智”）10月底向美國證券交易委員會（SEC）遞交招股書，11月14日第三次更新招股書。公司計劃于11月21日在納斯達克掛牌上市，股票代碼為“CAN”。

    最新招股書顯示，嘉楠耘智將自己定性為一家聚焦AI芯片研發(fā)生產(chǎn)的“半導(dǎo)體公司”和“領(lǐng)先的超級計算解決方案提供商”，而非簡單又敏感的“礦機廠商”。

    募資比之前少七成

    嘉楠耘智上市之路充滿曲折。

    早在2016年6月，嘉楠耘智試圖“借殼”A股上市公司魯億通。當年魯億通公告擬作價30.6億元收購嘉楠耘智現(xiàn)有14名股東手中的全部股權(quán)，但此計劃失敗。一年后的2017年8月，嘉楠耘智又退而求其次欲掛牌新三板，也未能成功。2018年5月，嘉楠耘智擬以紅籌形式在香港主板上市。6個月后，港交所官網(wǎng)將嘉楠耘智的上市申請歸為“失效”一類。2019年市場一度認為嘉楠耘智可以在科創(chuàng)板上市，但2019年接近年末時，嘉楠耘智又踏上了赴美上市的征途。

    最新招股書顯示，嘉楠耘智此次擬募集金額由此前最高不超過4億美元調(diào)整至9000萬-1.1億美元，每股定價9-11美元，較前次港交所IPO申請時大幅縮水，大約減少七成。

    嘉楠耘智此次擬發(fā)行1000萬股ADS，承銷商包括花旗、華興資本、招銀國際、GalaxyDigital、華泰證券、老虎證券，新增承銷商海通國際（00665）證券，瑞信退出承銷商行列。

    三股東位列百富榜

    胡潤研究院2019年10月發(fā)布的2019胡潤百富榜顯示，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域，嘉楠耘智有三人上榜。其中，劉向富和張楠賡身家均為39億元人民幣，李佳軒38億元人民幣。

    招股書顯示，嘉楠耘智的兩大股東為公司的技術(shù)型創(chuàng)始人，李佳軒持有16.2%股份，略高于張楠賡的16%。盡管兩大股東持股比例相當，但由于公司引入了AB股制度，張楠賡持有公司74%的投票權(quán)，擁有話語權(quán)。

    CEO張楠賡生于1983年。2013年4月，張楠賡和他的合伙人李佳軒共同出資10萬元，創(chuàng)立北京嘉楠耘智信息科技有限公司，即嘉楠耘智的前身。2013年4月，劉向富加入嘉楠耘智，12月份成為繼張楠賡、李佳軒之外的新股東。

    根據(jù)招股書及公開數(shù)據(jù)，嘉楠耘智是一家通過專有的高性能計算ASIC芯片提供超級計算解決方案的公司。2013年1月，張楠賡及其團隊發(fā)明并交付了首批采用ASIC技術(shù)的加密貨幣采礦機。截至2019年上半年，嘉楠耘智是全球第二大比特幣礦機的設(shè)計者和制造商，出售的比特幣礦機算力占全球21.9%。

    截至2019年9月30日，嘉楠耘智共有297名員工，其中管理部門43人，占比14.5%；研發(fā)部門126人，占比42.4%。官網(wǎng)顯示，嘉楠耘智產(chǎn)品包括勘智AI和阿瓦隆礦機，目前在招職位包括IC后端設(shè)計工程師、高級嵌入式工程師、資深芯片驗證工程師、資深芯片設(shè)計工程師、資深DFT工程師等。

    將新增AI芯片業(yè)務(wù)

    研究嘉楠耘智的收入構(gòu)成可知，比特幣礦機的銷售是公司的主要營收來源。2017年、2018年和2019年前9個月，嘉楠耘智的比特幣采礦機和其他礦機零部件的銷售收入分別占其總收入的99.6%、99.7%和98.3%。

    由于業(yè)務(wù)直接受比特幣價格波動影響，公司業(yè)績具有極大周期性和不可持續(xù)性。招股書顯示，2018年嘉楠耘智迎來鼎盛時期，全年營業(yè)收入27.05億人民幣，比2017年增長逾100%。但隨著比特幣以高臺跳水的姿態(tài)進入熊市，2019年嘉楠耘智不但營收大幅下滑，凈利潤也轉(zhuǎn)為虧損。截至2019年上半年，嘉楠耘智總收入同比下滑85%至2.9億元人民幣，凈利潤為虧損3.3億元人民幣。

    不過，嘉楠耘智并不希望被局限為“比特幣挖礦巨頭”，而是在招股書中將自己定性為一家聚焦AI芯片研發(fā)生產(chǎn)的“半導(dǎo)體公司”和“領(lǐng)先的超級計算解決方案提供商”。為了降低比特幣風(fēng)險，公司新增AI芯片業(yè)務(wù)。創(chuàng)始人曾公開表示，2019年AI芯片營收預(yù)計是幾千萬元級別，計劃用3年時間實現(xiàn)礦機和AI業(yè)務(wù)收入比例達到1：1。

    對于此次IPO募集資金，嘉楠耘智表示，將用于與AI算法和應(yīng)用相關(guān)的ASICs的研究與開發(fā)，與區(qū)塊鏈算法和應(yīng)用相關(guān)的ASICs的研究與開發(fā)，AI和區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的全球擴展，供應(yīng)鏈的優(yōu)化，以及償還公司重組產(chǎn)生的負債等。