三星電子預警一季度業(yè)績 芯片行業(yè)預期不悲觀或迎配置良機

    韓國三星電子3月26日表示，第一季度業(yè)績可能低于市場預期，因為顯示屏和存儲芯片市場環(huán)境不理想。盡管發(fā)布了業(yè)績預警，但三星電子股價波動不大，在韓交所掛牌的該股當日收于45250韓元，跌幅為0.55%。

    分析機構(gòu)認為，雖然三星電子的業(yè)績預警凸顯全球經(jīng)濟增長放緩以及PC和智能手機市場停滯不前，但市場預期芯片需求將很快見底。一旦原有庫存出清，芯片行業(yè)的需求和價格將在2019年下半年得到改善，行業(yè)有望呈現(xiàn)前低后高的運行態(tài)勢。作為周期性品種，芯片股目前已迎來配置良機。

    三星電子短期面臨逆風

    三星電子定于4月初正式發(fā)布2019年一季度財務(wù)報告。3月26日該公司表示，由競爭對手的產(chǎn)能擴張增加了淡季顯示屏的供應(yīng)，顯示屏價格的跌幅超過預期；另外由于需求低迷，存儲芯片價格下跌也超過預期。三星電子表示，未來將有效利用資源來提高價格競爭力。

    其實，三星電子的業(yè)績預警并不令人意外。2019年1月31日披露的2018年第四季度財報顯示，由于全球宏觀經(jīng)濟不確定性打壓了芯片需求，當季三星電子營收59.3萬億韓元，環(huán)比下降9.46%，同比下降10.18%；當季利潤8.5萬億韓元，環(huán)比下降35.6%，同比下降30.95%。該公司當時就預測稱，2019年一季度芯片需求仍將疲軟。

    韓國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會此前發(fā)布的報告顯示，2月8GB存儲芯片DRAM全球市場單價為5.9美元，同比下跌36.8%；128GB閃存NANDFlash的全球單價為5美元，同比下跌25.2%。靜待芯片庫存出清

    從三星電子股價走勢來看，投資者對這家全球最大的芯片生產(chǎn)商仍寄予厚望。2019年，該股累計上漲近17%。

    韓國機構(gòu)DB資產(chǎn)管理分析師稱，美國芯片巨頭美光公司上周已表示需求下滑將減產(chǎn)，并重申下半年行業(yè)復蘇的觀點。全球DRAM芯片市場的三巨頭三星電子、SK海力士和美光可能聯(lián)手減產(chǎn)，整個行業(yè)產(chǎn)量將下降。

    花旗分析師表示，未來芯片供應(yīng)控制的幾率逐步提高，這將有助于行業(yè)巨頭實現(xiàn)盈利可持續(xù)性，現(xiàn)在就是投資配置芯片股的良機，因為周期性股票方面需要盡早采取行動。

    里昂證券分析師預測，目前已經(jīng)看到大容量服務(wù)器客戶端和智能手機客戶的芯片庫存消耗跡象，芯片庫存出清將持續(xù)到今年第二季度結(jié)束或第三季度初，屆時行業(yè)將呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢。

    在內(nèi)地A股市場，截至3月26日，半導體產(chǎn)品與半導體設(shè)備指數(shù)2019年以來上漲40.38%。多家券商最新研報認為，上交所披露的9家首批科創(chuàng)板受理企業(yè)中有3家為芯片企業(yè)，疊加海外芯片龍頭企業(yè)對2019年下半年的樂觀展望，或引發(fā)市場對芯片行業(yè)的熱情。