濰柴動(dòng)力等國(guó)有控股上市公司業(yè)績(jī)領(lǐng)跑 深市重卡行業(yè)迎結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇

    本報(bào)記者 田鵬

    2023年，我國(guó)重卡行業(yè)追尋著黎明前的星光，在高端化、新能源化、智能化和服務(wù)化發(fā)展趨勢(shì)中，逐漸駛?cè)胝?，全年銷量接近百萬(wàn)輛規(guī)模。據(jù)第一商用車(chē)網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，我國(guó)重卡市場(chǎng)累計(jì)銷售91萬(wàn)輛，比上年凈增長(zhǎng)23.7萬(wàn)輛。

    其中，天然氣重卡全年銷量和出口均創(chuàng)下歷史新高的“好成績(jī)”：天然氣重卡全年銷售15.2萬(wàn)輛（交強(qiáng)險(xiǎn)口徑），單月終端銷量最高達(dá)2.5萬(wàn)輛；全年重卡出口約27.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)接近60%。

    行業(yè)需求好轉(zhuǎn)勢(shì)頭強(qiáng)勁，帶動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。其中，國(guó)有企業(yè)在其中不但充當(dāng)著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“領(lǐng)跑員”，更發(fā)揮著推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“排頭兵”作用。以深圳證券交易所（下稱“深市”）國(guó)有控股上市公司濰柴動(dòng)力為例，作為國(guó)內(nèi)天然氣重卡發(fā)動(dòng)機(jī)的絕對(duì)龍頭，公司2023年全年扣非凈利潤(rùn)大幅預(yù)增超125%。

    國(guó)盛證券認(rèn)為，2024年以來(lái)，行業(yè)仍處景氣度向上階段。隨著春節(jié)假期臨近，天然氣下游終端需求逐漸縮減，疊加供給充足，天然氣價(jià)格持續(xù)下行，油氣價(jià)差再次拉大，有望推動(dòng)天然氣重卡需求加速釋放。

    重卡行業(yè)基本面持續(xù)向好

    回看我國(guó)重卡行業(yè)的2023年，可以用“否極泰來(lái)”來(lái)形容。

    近兩年，由于經(jīng)濟(jì)大環(huán)境波動(dòng)等多重因素影響，我國(guó)重卡市場(chǎng)遭遇周期性下滑。進(jìn)入2023年以來(lái)，天然氣價(jià)格一路下探，從2023年1月份的近7000元/噸，到2023年8月份已跌至4000元/噸以下，而同期柴油價(jià)格則一直維持在7000元/噸以上。不斷拉大的油氣價(jià)差成為推動(dòng)天然氣重卡市場(chǎng)需求高漲的重要“引擎”。此后，“金九銀十”的銷售旺季，更是給天然氣重卡全年銷量走出陰霾再加一把火，助力天然氣重卡全年銷量創(chuàng)歷史新高。

    而我國(guó)重卡行業(yè)作為一個(gè)強(qiáng)周期行業(yè)，對(duì)政策和經(jīng)濟(jì)的敏感性較強(qiáng)，行業(yè)基本面的持續(xù)向好勢(shì)必給予相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)以強(qiáng)勁動(dòng)力。

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月25日，深市共有濰柴動(dòng)力、中國(guó)重汽、雙環(huán)傳動(dòng)、一汽解放、飛龍股份、江鈴汽車(chē)等涉及卡車(chē)業(yè)務(wù)的上市公司披露2023年業(yè)績(jī)預(yù)告情況。從凈利潤(rùn)來(lái)看，前述公司均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

    具體來(lái)看，1月23日晚間，濰柴動(dòng)力發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告稱，預(yù)計(jì)2023年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)85.84億元至93.2億元，同比增長(zhǎng)75%至90%；扣非歸母凈利潤(rùn)73.9億元至82.1億元，同比增長(zhǎng)125%至150%。

    對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，濰柴動(dòng)力相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，報(bào)告期內(nèi)，公司搶抓重卡行業(yè)結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇，積極深化結(jié)構(gòu)調(diào)整，強(qiáng)力突破戰(zhàn)略市場(chǎng)，相關(guān)產(chǎn)品銷量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，推動(dòng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。

    同時(shí)，上述濰柴動(dòng)力相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，經(jīng)歷了2022年的低谷之后，2023年重卡行業(yè)迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、行業(yè)升級(jí)，以及海外業(yè)務(wù)規(guī)模保持高位的背景下，總體來(lái)看重卡行業(yè)將呈逐年向好的趨勢(shì)，因此繼續(xù)看好2024年的表現(xiàn)。

    再比如，中國(guó)重汽發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.05億元至11.12億元，同比增長(zhǎng)370%至420%。中國(guó)重汽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“報(bào)告期內(nèi)物流重卡需求回升，特別是燃?xì)庵乜ㄐ枨笸?，同時(shí)疊加出口的強(qiáng)勁勢(shì)頭，重卡行業(yè)銷量同比增速明顯。”

    行業(yè)升級(jí)帶來(lái)發(fā)展新機(jī)遇

    如果說(shuō)行業(yè)基本面回暖給予了相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有利“天時(shí)”，那么圍繞行業(yè)高端化、新能源化、智能化和服務(wù)化趨勢(shì)不斷走深走實(shí)所帶來(lái)的機(jī)遇，則成了相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新的引擎。

    從重卡需求來(lái)看，重卡消費(fèi)主要是集中在換車(chē)需求上，每年的重卡需求中有超過(guò)60%的需求是由換車(chē)需求引起的。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，由于中國(guó)卡車(chē)保有量的基數(shù)非常高，保守估計(jì)換新車(chē)率為80%，則2022年至2027年累計(jì)換車(chē)需求將超過(guò)550萬(wàn)輛，而這種更換需求具有相對(duì)的剛性。

    面對(duì)著大量的重卡替換需求，我國(guó)的新能源重卡正式趕上這趟“時(shí)代的班車(chē)”，隨著新能源重卡技術(shù)的日漸成熟和配套設(shè)施的完善，節(jié)能環(huán)保的優(yōu)勢(shì)、更高的經(jīng)濟(jì)性等優(yōu)勢(shì)將會(huì)引導(dǎo)消費(fèi)者向新能源重卡轉(zhuǎn)移。

    例如，作為柴油發(fā)動(dòng)機(jī)龍頭，濰柴動(dòng)力其實(shí)在新能源領(lǐng)域布局已久，搭建了從電池、發(fā)動(dòng)機(jī)、系統(tǒng)到下游整車(chē)的完整鏈條。2023年，濰柴動(dòng)力發(fā)布全球首款大功率金屬支撐商業(yè)化SOFC（固體氧化物燃料電池）產(chǎn)品，熱電聯(lián)產(chǎn)效率高達(dá)92.55%，創(chuàng)下了大功率SOFC熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)效率全球最高紀(jì)錄。

    著眼于未來(lái)發(fā)展，濰柴動(dòng)力表示，將進(jìn)一步發(fā)揮高端液壓動(dòng)力總成優(yōu)勢(shì)積極拓寬高端市場(chǎng)，加速邁向中國(guó)智能物流第一梯隊(duì)，以多元技術(shù)路線助力引領(lǐng)新能源發(fā)展變革。

（編輯 上官夢(mèng)露）