如何以基金助力上市企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng) 湖南湘江新區(qū)交出高分答卷

    本報(bào)記者 何文英

    上市企業(yè)并購重組，或選擇向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，形成市場(chǎng)空間更大的產(chǎn)業(yè)集群，抑或選擇基于主業(yè)協(xié)同尋求多元化業(yè)務(wù)突破，打造第二增長(zhǎng)曲線。目前，通過投資并購基金來孵化優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，是越來越多的上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)上述兩種戰(zhàn)略的共同選擇。

    不過，上市企業(yè)要如何以較低的試錯(cuò)成本做優(yōu)做強(qiáng)？近期湖南湘江新區(qū)率先給出了這個(gè)問題的最優(yōu)解：財(cái)政出資設(shè)立50億元上市企業(yè)投資并購基金，政府與上市企業(yè)抱團(tuán)設(shè)立CVC基金，助力上市企業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，拓寬護(hù)城河，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者更強(qiáng)。

    據(jù)了解，國內(nèi)鮮有為上市企業(yè)設(shè)立專屬引導(dǎo)基金的案例。湖南湘江新區(qū)緣何率先大膽嘗試？又將如何運(yùn)作該基金？上市企業(yè)有何反響？對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者在多方采訪中將為上市企業(yè)和投資者一探究竟。

    基金賦能助力上市企業(yè)體量質(zhì)量?jī)梢睚R飛

    “湖南湘江新區(qū)此次發(fā)布50億元上市企業(yè)投資并購基金，初心是支持新區(qū)上市企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，同步發(fā)揮上市企業(yè)龍頭效應(yīng)，帶動(dòng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群，助力新區(qū)上市企業(yè)總市值更上臺(tái)階。”新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金委員會(huì)辦公室有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    據(jù)了解，新區(qū)上市企業(yè)達(dá)52家，數(shù)量占長(zhǎng)沙市的二分之一，占湖南省的三分之一，2023年長(zhǎng)沙市第一家上市企業(yè)華曙高科就在新區(qū)。在耀眼的成績(jī)面前，新區(qū)并未停步，進(jìn)一步強(qiáng)長(zhǎng)板、補(bǔ)短板、求突破。年初，新區(qū)發(fā)布了《金融推進(jìn)企業(yè)上市掛牌高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，繼續(xù)加大對(duì)企業(yè)上市和上市企業(yè)再融資及并購重組的支持力度。如今，新區(qū)設(shè)立上市企業(yè)投資并購基金，專與上市企業(yè)合作設(shè)立CVC基金，這在全國鮮有，充分體現(xiàn)了新區(qū)通過資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)上市企業(yè)和推動(dòng)新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決心。

    妙手運(yùn)作促推上市企業(yè)規(guī)模市值雙雙躍升

    上市企業(yè)投資并購基金如何運(yùn)作？

    根據(jù)有關(guān)管理實(shí)施細(xì)則，“上市企業(yè)投資并購基金只與上市企業(yè)（含其控股股東或?qū)嵖厝耍┖献髟O(shè)立CVC基金。CVC基金主要投向上市企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)項(xiàng)目，與新區(qū)上市企業(yè)合作設(shè)立的CVC基金，可以是為收購單個(gè)標(biāo)的企業(yè)設(shè)立的專項(xiàng)基金；管理機(jī)構(gòu)可由上市企業(yè)推薦；上市企業(yè)投資并購基金在CVC基金中的出資比例不高于上市企業(yè)且不高于40%并不超過2億元，且只委派1名觀察員；新區(qū)返投要求為1.5倍。”

    新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金委員會(huì)辦公室有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上市企業(yè)投資并購基金以服務(wù)上市企業(yè)發(fā)展為宗旨，我們賦予上市企業(yè)充分的自主權(quán)，這種自主權(quán)體現(xiàn)在諸多方面，比如上市企業(yè)可以推薦基金管理機(jī)構(gòu)，可以為其并購項(xiàng)目組建專項(xiàng)基金，新區(qū)只委派觀察員，等等。“賦能上市企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，新區(qū)通過設(shè)置1.5倍的返投要求，發(fā)揮上市企業(yè)龍頭效應(yīng)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)落地新區(qū)。我們希望以該基金為推力，為新區(qū)培育更多市值過百億元、五百億元、千億元的上市企業(yè)梯隊(duì)，全力實(shí)施上市躍升計(jì)劃。”

    收獲好評(píng)上市企業(yè)合作意愿強(qiáng)烈

    事實(shí)上，新區(qū)引導(dǎo)基金前期已與圣湘生物、方盛制藥、復(fù)星國際、美團(tuán)等上市企業(yè)合作設(shè)立過CVC基金，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。

    以圣湘生物為例，2023年4月份，圣湘生物與湘江國投聯(lián)合發(fā)起設(shè)立總規(guī)模4億元的湘江圣湘CVC基金，主要投資新區(qū)核心產(chǎn)業(yè)鏈之一——生物醫(yī)藥及大健康上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)，主要圍繞體外診斷、生物醫(yī)藥、生物科技、大健康等細(xì)分賽道，通過投資孵化、收購兼并、資產(chǎn)重組等多種方式，為新區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)圣湘生物培育高端產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。5月8日，湘江圣湘CVC基金和圣湘生物先后通過投決會(huì)與董事會(huì)，擬共同投資1.7億元在湘江新區(qū)成立圣湘安賽公司，作為后續(xù)投資深圳安賽的投資主體，以進(jìn)一步完善圣湘生物在免疫診斷尤其是化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域的綜合戰(zhàn)略布局。

    圣湘生物董事、執(zhí)行總經(jīng)理、董秘彭鑄在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)對(duì)CVC基金助推上市企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完善寄予了較高期望。他表示：“公司將以CVC基金為推力，加速完成生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上下游的布局與聯(lián)動(dòng)，帶動(dòng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，助力加速打造以基因技術(shù)產(chǎn)業(yè)為核心的世界級(jí)生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)集群。”

    新區(qū)自籌備上市企業(yè)投資并購基金以來，國內(nèi)諸多上市企業(yè)表達(dá)了合作意愿。上市企業(yè)普遍認(rèn)為，新區(qū)這支為上市企業(yè)量身定做的引導(dǎo)基金，立足上市企業(yè)需求，賦予上市企業(yè)更多的自主選擇權(quán)，打破了其他地區(qū)引導(dǎo)基金需要公開遴選基金管理機(jī)構(gòu)的規(guī)則，且出資比例可以向上市企業(yè)看齊，具有很強(qiáng)的吸引力。

（編輯 上官夢(mèng)露）