匯源重整方案獲通過 投資人計(jì)劃五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)A股上市

    本報(bào)記者 許潔 見習(xí)記者 李靜

    天眼查App顯示，6月27日，北京市第一中級(jí)人民法院公告顯示，“匯源果汁”所屬公司北京匯源食品飲料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“匯源”）重整計(jì)劃獲法院裁定批準(zhǔn)，上海文盛資產(chǎn)管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱“文盛資產(chǎn)”）作為重整投資人計(jì)劃投入16億元資金，成為匯源的控股股東。

    文盛資本在其官網(wǎng)刊文表示，重組后的匯源將持有“匯源果汁”核心商標(biāo)品牌和生產(chǎn)資產(chǎn)，聚焦主業(yè)，優(yōu)化布局。此外，文盛資產(chǎn)還將為匯源設(shè)計(jì)最佳的證券化方案，力爭(zhēng)三到五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)A股上市，有望為轉(zhuǎn)股債權(quán)人與投資者帶來可觀回報(bào)。

    重組通過，讓匯源似乎迎來了一絲曙光，但匯源能否完全擺脫危機(jī)？中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，匯源破產(chǎn)重整方案通過，對(duì)匯源而言是一劑強(qiáng)心針。其實(shí)，匯源經(jīng)過多年的停牌、退市等的折騰，其上下游、整體團(tuán)隊(duì)、客戶層面對(duì)于匯源的向心力有所下降，而隨著此次重整方案的通過，對(duì)于提振市場(chǎng)、渠道、團(tuán)隊(duì)等來說起著至關(guān)重要的作用。

    匯源果汁債務(wù)纏身被迫退市

    資料顯示，匯源為“匯源果汁”的核心資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)方，成立于1994年12月份，法定代表人為朱燕彤，注冊(cè)資本約為3.2億元，擁有北京銷售中心等分公司5家、全資子公司9家及參股公司3家。

    據(jù)了解，2021年1月18日，在停牌了3年之久后，中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“匯源果汁”））從港交所退市。退市原因?yàn)椋?018年4月3日，匯源果汁因一筆42.82億元的違規(guī)借款引發(fā)風(fēng)波，宣布在港股停牌。據(jù)公開信息披露，2017年8月15日至2018年3月29日期間，在沒有簽訂借款協(xié)議、沒有按港交所要求履行公告等程序的情況下，匯源果汁累計(jì)向關(guān)聯(lián)方北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司（下稱“匯源飲料食品集團(tuán)”）借款共計(jì)42.82億元。這一行為違反了港交所上市規(guī)則中關(guān)于關(guān)聯(lián)交易申報(bào)、股東批準(zhǔn)及披露的條款，匯源果汁因而被迫宣布停牌。

    作為曾經(jīng)的果汁行業(yè)龍頭，匯源果汁有過屬于自己的高光時(shí)刻——曾連續(xù)多年位列我國(guó)果汁市場(chǎng)份額的榜首。但是，自“賣身”可口可樂公司的計(jì)劃未能成行后，匯源果汁的股價(jià)表現(xiàn)和整體經(jīng)營(yíng)情況便一路下行。

    2007年2月份，匯源果汁登陸港交所，募資24億港元，是當(dāng)年港交所規(guī)模最大的IPO。2008年，可口可樂開出179.2億港元、溢價(jià)接近2倍的價(jià)碼收購匯源果汁，匯源果汁創(chuàng)始人朱新禮為提高匯源果汁的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值，大舉擴(kuò)產(chǎn)，暫停新品推出，裁減了經(jīng)營(yíng)16年的銷售團(tuán)隊(duì)，將銷售團(tuán)隊(duì)壓縮掉三分之二。

    但2009年3月18日，商務(wù)部認(rèn)定可口可樂收購將對(duì)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生不利影響，依據(jù)《反壟斷法》做出了禁止收購的裁定。

    之后，匯源果汁業(yè)績(jī)停滯不前，負(fù)債率逐年上漲，且增速明顯。財(cái)報(bào)顯示，2014年至2016年，匯源果汁負(fù)債規(guī)模分別為65.35億元、76.62億元、99.95億元，最后一次公布的2017年財(cái)報(bào)，負(fù)債已達(dá)114億元。

    債務(wù)有望得到解決

    “此次重整計(jì)劃通過，匯源果汁的債務(wù)問題有望得到解決。”業(yè)內(nèi)人士表示。

    天眼查信息顯示，文盛資產(chǎn)成立于2006年9月，注冊(cè)資本114155.7388萬元人民幣，法定代表人為周智杰，現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)是資產(chǎn)包業(yè)務(wù)、困境地產(chǎn)業(yè)務(wù)以及企業(yè)重組業(yè)務(wù)。

    據(jù)文盛資產(chǎn)介紹，匯源總負(fù)債規(guī)模約80億元，破產(chǎn)清算狀態(tài)下普通債權(quán)清償率在樂觀情況下為6.1%，以現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)償債將使債權(quán)人權(quán)益大幅受損。

    文盛資產(chǎn)作為重整投資人，所提重整方案的核心是通過“穩(wěn)存量、降成本、促增量、強(qiáng)治理”，根據(jù)債權(quán)類型，債權(quán)人將通過不同方式獲得受償：職工債權(quán)和稅款債權(quán)以現(xiàn)金方式一次性全額清償；有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)以留債方式全額清償；100萬元以下的小額普通債權(quán)以現(xiàn)金方式一次性清償，超過100萬元的普通債權(quán)以債轉(zhuǎn)股方式全額清償。

    文盛資產(chǎn)投入的16億資金部分資金用于支付匯源破產(chǎn)費(fèi)用和償還小額債權(quán)，90%以上資金用于匯源的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)升級(jí)和強(qiáng)化。

    文盛資產(chǎn)稱，通過以上清償方式，匯源債權(quán)清償率將有望從模擬清算下的6.1%，提升至全額清償。同時(shí)，文盛資產(chǎn)還將為匯源設(shè)計(jì)證券化方案，力爭(zhēng)三到五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)A股上市。

（編輯 孫倩）