商湯上市三日股價(jià)翻倍！AI界第一段子手身價(jià)逾500億

    “AI四小龍”的龍頭商湯科技于2021年年底成功實(shí)現(xiàn)港股IPO，上市前，幾乎所有的觀察者都對(duì)公司長(zhǎng)期燒錢的財(cái)務(wù)狀況、前景未明的商業(yè)模式、科學(xué)家導(dǎo)向的治理結(jié)構(gòu)頗有微詞與質(zhì)疑。

    但商湯上市后的股價(jià)走勢(shì)展示二級(jí)市場(chǎng)投資者截然不同的真實(shí)看法。

    2021年12月30日，商湯開盤一度飆升23%，收盤仍上漲逾7%；12月31日，商湯科技突然大漲超30%；2022年1月3日，商湯再度大漲41%，收盤報(bào)收7.75港元，成交金額近32億港元，三日股價(jià)已較發(fā)行價(jià)翻倍，總市值達(dá)2579億港元。

    湯曉鷗身家534億

    商湯股價(jià)暴漲，首先受益的便是公司創(chuàng)始人。

    招股書顯示，IPO前，商湯科技創(chuàng)始人湯曉鷗持股21.73%，以目前市值計(jì)算，湯曉鷗身家達(dá)534.75億港元。

    中國AI界對(duì)湯曉鷗有一個(gè)有趣的評(píng)價(jià)：一位被人工智能事業(yè)耽誤的杰出脫口秀演員。

    “輪到我演講了，我先幫大會(huì)發(fā)一個(gè)通知，今天午飯取消了，改下午茶了，大家不著急，慢慢聽吧。”

    “組委會(huì)告訴我說今天有大概一千萬人在網(wǎng)上看直播，所以我非常緊張，我就做了個(gè)一百頁的PPT，我想十萬人一頁也對(duì)得起觀眾，但是組委會(huì)就非常緊張，一直問我說40分鐘講一百頁，會(huì)不會(huì)超時(shí)，我就跟他們保證說，放心吧，一定會(huì)的。”

    “我們吃的是草，擠的是AI。”

    回溯資料，出生于遼寧省鞍山市的湯曉鷗，在從中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)本科畢業(yè)的次年，赴美國深造，拿下了碩士和博士學(xué)位。從麻省理工博士畢業(yè)后，湯曉鷗回國加入香港中文大學(xué)，并一手創(chuàng)立港中大多媒體實(shí)驗(yàn)室。正是在這間實(shí)驗(yàn)室，成了湯曉鷗的黃埔軍校，帶出了商湯科技的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)。

    在港中大，湯曉鷗結(jié)識(shí)了一位年輕人——徐立。來自上海的徐立，2000年被保送至上海交大計(jì)算機(jī)系，四年后被保送研究生。隨后，他在香港中文大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與工程系取得博士學(xué)位。

    在隨后加入的幾位聯(lián)合創(chuàng)始人中，王曉剛畢業(yè)于中國科技大學(xué)少年班；徐冰同樣來自港中大多媒體實(shí)驗(yàn)室，他在上大二時(shí)，就修讀了湯曉鷗的計(jì)算機(jī)視覺課程，之后加入多媒體實(shí)驗(yàn)室；再之后是在微軟亞洲研究院工作多年的楊帆。

    徐立曾公開稱，“人工智能的競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)。”截至2021年6月底，商湯科技擁有一支囊括了40位教授、250多名博士和博士生，以及3593名科學(xué)家和工程師的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，占比公司全員超三分之二，且平均年齡31歲。

    除了創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)外，商湯科技IPO的基石投資人可能最直接受益于股價(jià)暴漲的群體。

    此前出于某些眾所周知的原因，商湯科技港股IPO曾被中斷，后迅速重啟。但重啟的IPO出現(xiàn)了一個(gè)變化——基石投資人名單有所改動(dòng)。

    此前，商湯引入9名基石投資者，分別是中國誠通發(fā)起設(shè)立的混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、上汽香港、廣發(fā)基金、Pleiad基金、WT、Focustar及HelVed。

    但新IPO中，原有的中國誠通發(fā)起設(shè)立的混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、上汽香港未變，新引入了上海徐匯資本、國泰君安證券投資、香港科技園創(chuàng)投基金、?，斞劭?、泰州文旅；但原名單中廣發(fā)基金、Pleiad基金、WT、Focustar及HelVed卻已消失。

    這一進(jìn)一退，不知當(dāng)事人作何感受。

    中國AI企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值之辯

    商湯的成功IPO與股價(jià)暴漲，何以引起市場(chǎng)高度的關(guān)注？

    圍繞商湯的諸多爭(zhēng)議，可以看作外界對(duì)中國AI行業(yè)近十年來商業(yè)邏輯與發(fā)展境遇的評(píng)判縮影。

    多年以來，中國AI企業(yè)基本以toB的模式立足，其本質(zhì)是定制化的“外包”業(yè)務(wù)?？此聘叽笊系腁I公司，干的卻是給硬件公司做算法、SDK項(xiàng)目這類“最辛苦的活兒”，并且“落地口徑窄，需求不穩(wěn)定”。

    進(jìn)入垂直賽道時(shí)，AI企業(yè)遭遇傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)龍頭“+AI”的競(jìng)爭(zhēng)。這背后，是AI公司過去引以為傲的部分技術(shù)正在通用化、大眾化，不能將AI公司和非AI公司再作為簡(jiǎn)單有效的行業(yè)壁壘，某些通用性的、基礎(chǔ)設(shè)施性的技術(shù)正在潛移默化的被所有行業(yè)內(nèi)的公司所使用。

    構(gòu)建平臺(tái)布局時(shí)，AI企業(yè)又面臨BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭免費(fèi)開放平臺(tái)的夾擊。這背后的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)是，通用AI技術(shù)的門檻已降得非常低；而巨頭們的算盤，是通過吸引更多企業(yè)用戶入駐，打造生態(tài)并積累數(shù)據(jù)，并與已有的云計(jì)算等業(yè)務(wù)形成“AI攬客，云計(jì)算掙錢”的盈利閉環(huán)。

    面對(duì)上述的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)，為何今日的商湯獲得了資本市場(chǎng)的“高看”？

    有AI產(chǎn)業(yè)人士持有一種觀點(diǎn)，隨著AI商業(yè)化的持續(xù)落地，各行各業(yè)也將出現(xiàn)越來越多的長(zhǎng)尾細(xì)分需求，雖然應(yīng)用頻次較低，但擁有巨大的商業(yè)價(jià)值，是打通價(jià)值閉環(huán)的關(guān)鍵。行業(yè)內(nèi)亦有論斷：AI的商業(yè)化困難，最直接的原因在于，每一個(gè)場(chǎng)景的獨(dú)特性決定了其定制化成本高企。

    但中國完備產(chǎn)業(yè)鏈的龐大規(guī)模與復(fù)雜場(chǎng)景，在積累到一定量級(jí)后，能夠?qū)崿F(xiàn)“標(biāo)準(zhǔn)化+定制”的樣板，這在電子商務(wù)F2C模式中已得到驗(yàn)證，在行業(yè)不斷進(jìn)化、案例不斷積累的今天，標(biāo)準(zhǔn)比例不斷攀升，定制化需求走向縱深，越過閾值后，成本將得到有效控制。

    由此，原來技術(shù)路線是單一方向、單一路線的，而今天通用正在變成可能。強(qiáng)大的通用模型加上行業(yè)屬性，就能夠推動(dòng)一個(gè)行業(yè)的突破。

    但這些既需要專業(yè)AI團(tuán)隊(duì)的算法研究，也需要算力積累、平臺(tái)建設(shè)的長(zhǎng)期大資本投入。此前每一年，商湯把將近四成的收入投在核心研發(fā)上，成立至今在北上廣、東京、新加坡等地建設(shè)了多處超算中心，在算力基礎(chǔ)設(shè)施投入百億。

    AI不像消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，能夠依靠業(yè)務(wù)模式的遷移和大資本的涌入，快速創(chuàng)造業(yè)務(wù)、利潤(rùn)規(guī)模。技術(shù)研發(fā)、場(chǎng)景挖掘、市場(chǎng)教育、通用能力與定制化能力都需要時(shí)間，時(shí)間不可壓縮，也不會(huì)辜負(fù)。

    這使得商湯在“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)+AI”與“互聯(lián)網(wǎng)開放AI平臺(tái)”之間，探尋到了一個(gè)獨(dú)特的生存地帶。

    就在幾日前，徐立在上市儀式中深情的說道：“先有持續(xù)的大規(guī)模技術(shù)投入帶來創(chuàng)新，再有商業(yè)模式發(fā)展，這是一條罕有人走的路。艱難之處在于商業(yè)的不確定性。但當(dāng)我們看到人工智能在諸多行業(yè)突破了‘工業(yè)紅線’的時(shí)候，讓我們更加堅(jiān)信技術(shù)突破能帶來的普惠價(jià)值。”