股價(jià)與業(yè)績(jī)“齊飛” 國(guó)企上市公司股權(quán)激勵(lì)成效顯著

    2021年是國(guó)企改革三年行動(dòng)的攻堅(jiān)之年、關(guān)鍵之年，國(guó)有企業(yè)今年年內(nèi)的各項(xiàng)改革任務(wù)將進(jìn)入收官階段。

    作為國(guó)企改革三年行動(dòng)的八大重點(diǎn)任務(wù)之一，靈活開(kāi)展多種方式的中長(zhǎng)期激勵(lì)已成為國(guó)有企業(yè)健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制的重要舉措。記者注意到，近3個(gè)月來(lái)，包括中國(guó)中鐵、中國(guó)軟件、?？低暤妊肫罂毓傻纳鲜泄荆约澳咸煨畔?、中泰化學(xué)等地方國(guó)企控股的共14家上市公司陸續(xù)披露了新一期的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

    一個(gè)更重要的指標(biāo)是，過(guò)去3年內(nèi)，實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)的央企和地方國(guó)企控股上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)，均明顯優(yōu)于國(guó)有上市公司平均水平。換言之，通過(guò)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，這些國(guó)有上市公司充分實(shí)現(xiàn)了增強(qiáng)企業(yè)活力、調(diào)動(dòng)企業(yè)家和廣大職工干事創(chuàng)業(yè)積極性的目的。

    年內(nèi)新增近30家

    國(guó)有上市公司股權(quán)激勵(lì)“此起彼伏”

    國(guó)有企業(yè)的中長(zhǎng)期激勵(lì)方式共有五大類(lèi)，內(nèi)部稱為“3+2”，即國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)、國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)、國(guó)有控股混合制企業(yè)骨干員工持股、超額利潤(rùn)分享、項(xiàng)目跟投。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，有14家國(guó)有企業(yè)上市公司披露股權(quán)激勵(lì)方案，2021年至今披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的國(guó)有企業(yè)上市公司接近30家。

    最新的一個(gè)案例是央企中國(guó)中鐵。11月22日晚間，中國(guó)中鐵公告稱，擬以每股3.55元的價(jià)格向不超過(guò)732人（包含總工程師、總經(jīng)濟(jì)師、副總裁、董秘4位高級(jí)管理人員，其余為中層管理及核心骨干人員）授予不超過(guò)2億股限制性股票。此次激勵(lì)計(jì)劃業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為：以2020年為基數(shù)，2022年至2024年扣非業(yè)績(jī)復(fù)合增速不低于12%，2022年至2024年扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別不低于10.5%、11%和11.5%。

    另一家于近期披露股權(quán)激勵(lì)方案的央企是中國(guó)電子旗下上市公司中國(guó)軟件。據(jù)公司21日披露，本次激勵(lì)計(jì)劃的擬授予對(duì)象不超600人，占公司員工總數(shù)（截至2020年12月31日）10321人的5.81%。根據(jù)業(yè)績(jī)考核目標(biāo)，以2020年為基數(shù)，2022年、2023年和2024年的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率分別不低于17%、18%和19%，凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率分別不低于12.5%、13%和13.5%。

    據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2021年至今，已披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的央企控股上市公司還有中國(guó)電科旗下的?？低暋⒅袊?guó)信科集團(tuán)旗下的烽火通信、中國(guó)誠(chéng)通旗下的岳陽(yáng)林紙、中國(guó)建材集團(tuán)實(shí)控的國(guó)檢集團(tuán)、中國(guó)電信集團(tuán)旗下的新國(guó)脈、中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)旗下的萬(wàn)潤(rùn)股份。

    再來(lái)看各地方國(guó)企上市公司近期的新增案例。9月份至今，共有10家地方國(guó)企上市公司披露股權(quán)激勵(lì)方案，最新的案例則是云南國(guó)資控制的南天信息。方案顯示，南天信息擬拿出總股本3.5%的股份，授予不超300名公司董事、高級(jí)管理人員、核心骨干人員。業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為：以2018年至2020年歸母凈利潤(rùn)平均值為基數(shù)，2022年至2024年歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于80%、110%和140%。

    此外，近3個(gè)月還有包括瀘州老窖、中泰化學(xué)、川發(fā)龍蟒、新華制藥等各地國(guó)資旗下實(shí)際控制的上市公司披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其中蘭生股份、德賽西威和麥捷科技的相關(guān)計(jì)劃已獲股東大會(huì)通過(guò)，首鋼股份的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃則于11月13日正式獲得國(guó)資委批準(zhǔn)。

    最高漲幅近10倍

    多家企業(yè)實(shí)現(xiàn)股價(jià)與業(yè)績(jī)“齊飛”

    作為國(guó)企改革三年行動(dòng)的八大重點(diǎn)任務(wù)之一，健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制的重要抓手就是靈活開(kāi)展多種方式的中長(zhǎng)期激勵(lì)。國(guó)資委主任郝鵬曾明確提出，要支持更多國(guó)有企業(yè)運(yùn)用國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)、國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)等中長(zhǎng)期激勵(lì)政策，不斷釋放發(fā)展活力。

    經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，大多數(shù)實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)的國(guó)有控股上市公司均實(shí)現(xiàn)較以往更為突出的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和股價(jià)表現(xiàn)，真正做到增強(qiáng)企業(yè)活力、調(diào)動(dòng)企業(yè)家和廣大職工干事創(chuàng)業(yè)的積極性。

    以中國(guó)電子實(shí)際控制的振華科技為例，其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次披露于2018年12月，于2019年10月正式實(shí)施。2019年和2020年，振華科技凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)不僅均完成業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，并且2020年凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)103.48%，較行權(quán)基準(zhǔn)的2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約200%，大幅超越了“增長(zhǎng)50%”的行權(quán)條件。與此同時(shí)，振華科技股票價(jià)格也水漲船高，最新收盤(pán)價(jià)108.69元高出行權(quán)價(jià)格約812%。

    另一個(gè)典型案例是北京國(guó)資旗下的北方華創(chuàng)。2019年11月，北方華創(chuàng)以每股35.36元的價(jià)格向公司核心員工授予450萬(wàn)股股票期權(quán)。截至11月24日收盤(pán)，公司股價(jià)為386.80元，較35.36元的授予價(jià)格上漲994%。再看經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，公司2018年至2020年凈利潤(rùn)同比增幅分別為86.05%、32.24%和73.75%，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃前兩個(gè)行權(quán)期的行權(quán)條件均已達(dá)成。

    除此之外，包括東方電氣、寶信軟件、川發(fā)龍蟒、大豪科技、興發(fā)集團(tuán)、云天化、?？低?、國(guó)電南瑞、中遠(yuǎn)海控等的股權(quán)激勵(lì)均實(shí)現(xiàn)了良好效果。

    據(jù)西姆國(guó)有經(jīng)濟(jì)研究院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年至2020年內(nèi)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的央企上市公司，其股價(jià)平均區(qū)間漲幅達(dá)到72.58%，跑贏大盤(pán)37.60個(gè)百分點(diǎn)。其中，2019年實(shí)施員工持股的央企上市公司，當(dāng)年平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為22.66%，2020年和2021年前三季度分別達(dá)到26.88%和132.81%，明顯高于央企整體平均水平。