上海電氣“爆雷”事件新支線：涉事子公司一供應(yīng)商 指向中利集團(tuán)

    上海電氣的官網(wǎng)上，還展示著董事長鄭建華的致辭，“上海電氣是中國的，也是世界的。”

    但眼下，這家百年老牌工業(yè)裝備制造企業(yè)，正經(jīng)歷著近些年來最大的危機(jī)。7月27日，上海市紀(jì)委、上海市監(jiān)委宣布，上海電氣董事長兼首席執(zhí)行官、法定代表人鄭建華涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正在接受上海市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。這是繼今年4月該公司原副總裁呂亞臣被查后，上海電氣“落馬”的第二位高管。

    值得一提的是，就在7月26日，上海電氣還以視頻形式召開了干部大會暨分工大會，鄭建華出席并發(fā)表了“提質(zhì)增效防范風(fēng)險，以新發(fā)展理念推動高質(zhì)量發(fā)展”為主題的講話。

    盡管上海電氣董事長所涉何事還有待官方進(jìn)一步調(diào)查、披露，但一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“這背后或涉及國有資產(chǎn)流失。結(jié)合近期不少上市公司集體‘爆雷’的情況，事情牽扯面還在擴(kuò)大。”

    近日，一場來自專網(wǎng)通信領(lǐng)域的“地震”持續(xù)發(fā)酵，除更早前“自爆”的上海電氣外，凱樂科技、中天科技、匯鴻集團(tuán)、國瑞科技等涉足通信業(yè)務(wù)的A股上市公司相繼發(fā)布風(fēng)險損失提示，涉及賬務(wù)規(guī)模已經(jīng)超過百億。

    “地震”的背后，一位名叫隋田力的神秘人物串起的公司網(wǎng)絡(luò)，將多家上市公司“拉下水”。此外，中利集團(tuán)、航天發(fā)展、瑞斯康等上市公司對外回應(yīng)稱也在開展自查。

    回到上海電氣本身，其因子公司上海電氣通訊技術(shù)有限公司導(dǎo)致的高達(dá)83億元財務(wù)黑洞謎團(tuán)仍需待解。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者發(fā)現(xiàn)，電氣通訊在業(yè)務(wù)往來方面與中利集團(tuán)產(chǎn)生了聯(lián)系。

    電氣通訊一供應(yīng)商或?yàn)橹欣瘓F(tuán)

    在上海電氣“爆雷”事件中，如果以電氣通訊為中心，其下游客戶包括北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司、北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司貿(mào)易分公司、哈爾濱工業(yè)投資集團(tuán)有限公司、富申實(shí)業(yè)公司和南京長江電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司。

    在公告中，上海電氣表示，上述公司已經(jīng)拖欠電氣通訊約44.63億元貨款。且在極端情況下，電氣通訊累計約86.72億元的應(yīng)收賬款存在重大損失風(fēng)險。由此將進(jìn)一步導(dǎo)致，上海電氣對電氣通訊5.26億元的股東權(quán)益、77.66億元的股東借款無法追回，進(jìn)而造成83億元的歸母凈利潤損失。

    事實(shí)上，當(dāng)外界目光聚焦上海電氣還能挽回多少損失時，一些更為本質(zhì)的問題需再次引起重視——電氣通訊的業(yè)務(wù)貿(mào)易如何成立？五家拖欠貨款的采購商成為通訊公司的下游客戶，那么上游公司又是誰呢？

    公開信息顯示，成立于2015年的電氣通訊，主要生產(chǎn)、銷售專網(wǎng)通信產(chǎn)品。

    所謂的專網(wǎng)通信，是指為政府與公共安全、公用事業(yè)和工商業(yè)等提供的應(yīng)急通信、指揮調(diào)度、日常工作通信等服務(wù)。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2019年我國專網(wǎng)通信行業(yè)市場規(guī)模約為397億元，預(yù)計到2025年，市場規(guī)模將達(dá)到621億元。

    專網(wǎng)通信行業(yè)上游十分龐雜，主要為電子元器件制造業(yè)（如集成芯片、電阻、電容、晶振、LCD屏、印刷電路板）、塑膠與五金結(jié)構(gòu)件制造業(yè)（如塑膠、鋁合金、五金插接件、機(jī)柜及其它結(jié)構(gòu)件）和通信設(shè)備制造業(yè)（如收發(fā)器、交換機(jī)、天線、分路器、合路器）。

    顯而易見，在正常的貿(mào)易邏輯下，電氣通訊應(yīng)當(dāng)是向上游公司采購?fù)ㄐ女a(chǎn)品原材料，從而生產(chǎn)出通信產(chǎn)品，向首都創(chuàng)業(yè)、哈爾濱工業(yè)投資等下游客戶銷售。據(jù)上海電氣披露，電氣通訊采取的銷售模式是由客戶預(yù)先支付10%的預(yù)付款，其余款項在訂單完成和交付后按約定分期支付。

    于是，當(dāng)電氣通訊因無法向下游客戶及時回收貨款后，該公司還能及時向上游付出原料采購款項嗎？

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，電氣通訊總資產(chǎn)101.04億元，凈資產(chǎn)13.15億元，應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款則分別為3.81億元、7.99億元。而在這些應(yīng)付款項的供應(yīng)商中，中利集團(tuán)的身影浮現(xiàn)。

    盡管中利集團(tuán)目前對外并未披露其是電氣通訊的供應(yīng)商，但種種跡象坐實(shí)了這層關(guān)系。

    今年5月，中利集團(tuán)收到了來自深交所的年報問詢，要求其對控股股東非經(jīng)營資金占用、應(yīng)收賬款、計提壞賬、貨幣資金存放等情況進(jìn)行說明。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，2020年，中利集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90.33億元，同比下滑23.61%；虧損29.20億元。這家以生產(chǎn)阻燃耐火軟電纜知名的企業(yè)，已經(jīng)將其產(chǎn)品經(jīng)營范圍擴(kuò)大至通信電纜、光伏電池片及組件、光伏電站投資建設(shè)等領(lǐng)域。

    在回復(fù)交易所問詢時，中利集團(tuán)公布了2020年度十大應(yīng)收賬款欠款方，卻以“客戶一”、“客戶二”等代稱。其中，在介紹“客戶一”時，該公司表示，“客戶一是大型國有企業(yè)控股，企業(yè)主要從事特種通訊系統(tǒng)等高科技通訊設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營，為我公司常年合作客戶，經(jīng)查閱其母公司****2020年度經(jīng)審計的年度報告，合并報表反映其凈資產(chǎn)6640083.40萬元、凈利潤375817.50萬元、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量469619.80萬元，表明該公司具有較強(qiáng)的履約能力。在年報披露時點(diǎn)，公司認(rèn)為其財務(wù)狀況正常，信譽(yù)較好。因此，按賬齡組合計提壞賬準(zhǔn)備。”

    根據(jù)上海電氣發(fā)布的財報數(shù)據(jù)，2020年，該公司凈資產(chǎn)為664.01億元，凈利潤約37.58億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為46.96億元，與中利集團(tuán)描述的“母公司****”財務(wù)數(shù)據(jù)一一吻合。

    對此，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者聯(lián)系中利集團(tuán)證券部門確認(rèn)“客戶一”是否為電氣通訊時，其工作人員回應(yīng)，“這個還需要看領(lǐng)導(dǎo)安排，不方便透露。”

    中利十多億特種通訊設(shè)備業(yè)務(wù)“金蟬脫殼”

    2020年度，中利集團(tuán)遭遇上市以來最大的虧損。面對超過29億元的虧損金額，該公司解釋稱，主要是受各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計約13.48億元的計提影響。

    然而，當(dāng)凈利潤嚴(yán)重下滑時，中利集團(tuán)的營收規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三年縮水。去年，其營收更是跌破百億，僅有90.33億元。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，2020年，中利集團(tuán)原本一個重要的業(yè)務(wù)板塊消失了——特種通訊設(shè)備業(yè)務(wù)被剝離財務(wù)報表。在年報中，該公司表示，“特種通信設(shè)備銷售量、生產(chǎn)量分別比去年同期減少100%，主要為：公司2019年出售了中利電子股權(quán)，使其不再納入合同范圍，該公司主要生產(chǎn)銷售特種通訊設(shè)備。”

    2019年，該項業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.58億元，占總營收比重為16.56%。

    一個有趣的細(xì)節(jié)是，中利集團(tuán)2019年對待中利電子的態(tài)度令人疑惑。

    2018年，該公司曾籌劃非公開發(fā)行股票收購中利電子49.14%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)全資控股。根據(jù)定增方案，中利集團(tuán)擬募集資金不超過16.8億元，其中11.8億元用于收購中利電子的剩余股權(quán)。

    但幾經(jīng)修改上報證監(jiān)會后，這項非公開發(fā)行股票方案在2019年7月被否。同年12月份，中利集團(tuán)“變臉”式地發(fā)布了股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，擬向沙家浜旅游、江南商貿(mào)合計轉(zhuǎn)讓中利電子31.86%的股權(quán)，交易作價6.31億元。交易完成后，該公司所持有的中利電子股權(quán)比例剩余19%。由此造成中利電子不再并入上市公司中利集團(tuán)的財務(wù)報表。

    值得注意的是，中利集團(tuán)采用收益法評估的中利電子截至2019年9月30日的股東全部權(quán)益價值為22.04億元。但交易作價測算下，中利電子的交易估值為19.81億元，出現(xiàn)一定的折價。

    不過，這點(diǎn)“損失”不值一提。2016年，中利集團(tuán)僅用6000萬元，便從寧波禹華通訊科技有限公司、上海君逸通訊科技有限公司手中收購中利電子17.36%的股權(quán)，由此成為標(biāo)的公司的控股股東。在這場交易中，中利電子的估值僅為3.46億元。

    與此同時，隨著中利電子并入報表，2016年至2019年期間，中利集團(tuán)增設(shè)了特種通訊設(shè)備業(yè)務(wù)，四年合計貢獻(xiàn)收入64.62億元。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者發(fā)現(xiàn)，在該公司開展這一業(yè)務(wù)期間，寧波鴻孜通信科技有限公司便成為中利電子的主要供應(yīng)商。并且，中利電子曾是隋田力旗下新三板公司海高通信的大客戶。

    股權(quán)穿透顯示，寧波鴻孜由上海鴻孜企業(yè)發(fā)展公司100%持股，背后的實(shí)際控制人為楊鑫，其目前為宏達(dá)新材的實(shí)際控制人、董事長。

    根據(jù)宏達(dá)新材披露的信息，楊鑫曾擔(dān)任中利電子股權(quán)轉(zhuǎn)讓方上海君逸通訊的總經(jīng)理，寧波鴻孜通信科技有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。

    需注意的是，寧波鴻孜和由隋田力控制的寧波星地通通信科技有限公司的工商登記聯(lián)系方式為同一個號碼。

    針對中利集團(tuán)是否卷入目前資本市場掀起的專網(wǎng)通信領(lǐng)域的“地震”，該公司證券部門相關(guān)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，內(nèi)部核查還在進(jìn)行。

    但有一點(diǎn)可以確定的是，中利集團(tuán)或許應(yīng)當(dāng)及時更新2020年年報中對“客戶一”的應(yīng)收賬款壞賬計提。

    截至2020年，中利集團(tuán)在“客戶一”的應(yīng)收賬款金額為5.07億元，而其僅以賬齡組合計提壞賬準(zhǔn)備約0.63億元。