風(fēng)范股份終止并購澳豐源 跨界軍工未果

    證券時(shí)報(bào)記者 孫憲超

    風(fēng)范股份（601700）6月8日晚公告，受疫情影響和外部環(huán)境的變化，根據(jù)本次交易目前的實(shí)際情況，經(jīng)交易各方認(rèn)真慎重地研究討論，決定終止支付現(xiàn)金的方式購買澳豐源100%股權(quán)，公司將持續(xù)關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)的相關(guān)情況，不排除會(huì)在友好協(xié)商的基礎(chǔ)上探討重新合作的可能。

    至此，風(fēng)范股份前后兩次收購澳豐源均未能順利成行。

    此前收購方案被否決

    風(fēng)范股份主要從事1000kV及以下各類超高壓輸電線路角塔、鋼管組合塔、各類管道、變電站構(gòu)支架、220kV以下鋼管及各類鋼結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司在超高壓和特高壓輸電線路鐵塔方面處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

    近年來，風(fēng)范股份積極開拓國際市場(chǎng)，提升公司鐵塔設(shè)計(jì)研發(fā)能力和高端制造能力，努力謀求現(xiàn)有主業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，也在尋求新的利潤增長點(diǎn)，培育具有相當(dāng)技術(shù)含量和一定發(fā)展空間的新興產(chǎn)業(yè)作為主業(yè)之一。

    風(fēng)范股份2020年6月5日晚間公告，公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，以5.26億元對(duì)價(jià)購買澳豐源100%股權(quán)，同時(shí)配套募資不超3.42億元。業(yè)績承諾方承諾，2020年~2022年標(biāo)的公司凈利潤分別不低于3400萬元、4150萬元和5100萬元。

    澳豐源主要產(chǎn)品包括高功率發(fā)射機(jī)、固態(tài)RF功率放大器、射頻前端、T/R組件、微波開關(guān)、變頻組件、接收機(jī)等各類微波射頻產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于機(jī)載、車載、艦載系統(tǒng)、彈載、手持設(shè)備、固定站等。產(chǎn)品涉及通訊系統(tǒng)、導(dǎo)航系統(tǒng)、電子對(duì)抗系統(tǒng)、雷達(dá)系統(tǒng)、視頻傳輸系統(tǒng)等軍事電子信息領(lǐng)域，是國內(nèi)軍工電子信息領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。

    風(fēng)范股份彼時(shí)在公告中表示，通過本次交易，公司將實(shí)現(xiàn)向軍工產(chǎn)業(yè)的布局，豐富上市公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，充分把握我國軍事工業(yè)快速發(fā)展、國防信息化建設(shè)大幅提速的良機(jī)，提升主營業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展能力。

    不過，風(fēng)范股份在2020年9月24日晚披露的公告顯示，當(dāng)日，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，未獲得證監(jiān)會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)審核通過。

    據(jù)悉，重組委審核意見為“申請(qǐng)人未充分說明標(biāo)的資產(chǎn)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、本次交易估值的合理性，未充分披露本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的規(guī)定”。

    上交所曾發(fā)函問詢

    然而，風(fēng)范股份并未就此放棄，今年4月6日晚間風(fēng)范股份公告稱，公司當(dāng)日與17名交易對(duì)方簽署協(xié)議，擬以支付現(xiàn)金的方式購買澳豐源100%股權(quán)。本次選用收益法評(píng)估結(jié)果作為標(biāo)的公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估結(jié)論，評(píng)估增值3.19億元，增值率為210.68%。經(jīng)交易各方協(xié)商，總交易價(jià)格4.7億元。

    針對(duì)風(fēng)范股份擬以現(xiàn)金收購澳豐源100%股權(quán)，上交所于4月8日向風(fēng)范股份下發(fā)了問詢函。上交所在問詢函當(dāng)中要求風(fēng)范股份補(bǔ)充披露自前次重組委否決以來，標(biāo)的公司主要業(yè)務(wù)、核心產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等變化情況，以及表明標(biāo)的公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步證據(jù)或其他情況；補(bǔ)充披露表明本次交易有利于提高上市公司質(zhì)量的進(jìn)一步證據(jù)或其他情況；說明目前重組委審核關(guān)注問題是否仍然存在，以及在當(dāng)前情況下以現(xiàn)金繼續(xù)推進(jìn)交易的原因及合理性。

    鑒于交易作價(jià)選用收益法評(píng)估結(jié)果，由5.26億元下調(diào)至4.7億元，降幅10.65%，上交所要求風(fēng)范股份說明前后兩次評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生差異的原因及合理性，分別說明兩次評(píng)估預(yù)測(cè)是否審慎，是否有進(jìn)一步證據(jù)表明前次重組委審核關(guān)注的交易估值合理性問題是否得到充分解決。

    另外，上交所還要求風(fēng)范股份說明本次收購資產(chǎn)的具體資金來源及可行性；結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)情況，說明支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)是否將對(duì)公司短期及中期流動(dòng)性造成壓力，以及對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、償債能力等具體影響；說明上市公司在前次對(duì)外投資損失后立即再度跨行業(yè)收購的審慎性及合理性，資金安全性是否具有保障等。

    雖然上交所要求風(fēng)范股份在2021年4月15日前披露對(duì)該問詢函的回復(fù)，不過風(fēng)范股份卻多次發(fā)布關(guān)于延期回復(fù)上交所問詢函的公告，直至在6月8日晚正式宣布終止并購澳豐源。

    風(fēng)范股份在最新公告中表示，終止本次收購事項(xiàng)是經(jīng)上市公司審慎研究，并與交易各方協(xié)商一致的結(jié)果。終止本次交易事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響，也不會(huì)影響公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略。