海航科技為維護(hù)股東長(zhǎng)遠(yuǎn)利益 擬出售英邁國(guó)際化解償貸、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)

    本報(bào)記者 矯月 見習(xí)記者 胡艷萍

    12月9日晚間消息，海航科技（600751）發(fā)布公告稱，海航科技、天海物流、GCL IM、Imola Acquisition、Imola Merger及Ingram Micro Inc.簽署《合并協(xié)議及計(jì)劃》，子公司天海物流擬將其下屬子公司GCLIM與對(duì)方新設(shè)子公司Imola Merger根據(jù)美國(guó)法律進(jìn)行合并，合并完成后GCLIM作為存續(xù)公司，并由交易對(duì)方持有其100%股權(quán)，Imola Merger 終止存續(xù)。本次交易完成后，天海物流將不再持有GCL IM股權(quán)。

    標(biāo)的公司GCL IM為投資管理公司，其下屬公司英邁國(guó)際為主要業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體。這也意味著，海航科技可借此次交易，將GCL IM旗下的英邁國(guó)際資產(chǎn)出售獲得回籠資金，進(jìn)而一并解決此前收購(gòu)英邁國(guó)際時(shí)產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    資料顯示，2016年12月5日（紐約時(shí)間），海航科技通過(guò)境外子公司GCL Acquisition，Inc.以現(xiàn)金支付方式完成收購(gòu)了美國(guó)紐約證券交易所上市公司英邁國(guó)際100%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊笥⑦~國(guó)際從紐交所退市，成為海航科技控股子公司，交易金額為60.09億美元。

    根據(jù)公布信息顯示，GCL未按銀團(tuán)借款協(xié)議的約定于2017年12月5日償還第一期借款本金計(jì)4億美元，此筆并購(gòu)貸于2018年3月2日才予以支付4.5億美元。該遲付事件構(gòu)成GCL未能履行銀團(tuán)借款協(xié)議中的相關(guān)約定事項(xiàng)。

    除了已償還的4.5億美元，2020至2023年該公司還有四期借款需歸還，分別為6億美元、6億美元、8億美元、8億美元。根據(jù)海航科技12月2日公告，公司目前已有共計(jì)13.5億美元貸款本金逾期尚未償還。高懸的債務(wù)，還令市場(chǎng)對(duì)海航科技的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生了憂慮。該公司的審計(jì)機(jī)構(gòu)普華永道中天會(huì)計(jì)事務(wù)所，連續(xù)對(duì)海航科技的財(cái)報(bào)給出帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見，并特別提出銀團(tuán)欠款事件對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)重大不確定性。

    綜合海航科技近年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，自收購(gòu)英邁國(guó)際以來(lái)，該公司連續(xù)多年債務(wù)數(shù)字高企。其2017年年報(bào)顯示長(zhǎng)期借款為280.24億元人民幣，2018年年報(bào)中，短期貸款和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款分別為22億元人民幣和266.8億元人民幣，2019年年報(bào)短期借款和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款分別為19.9億元人民幣和265.1億元人民幣。分析人士指出，雖然該公司一直以來(lái)努力尋求其他外部融資及銀行借貸，但仍然無(wú)法償付并購(gòu)貸，加之擔(dān)保訴訟問(wèn)題，使其負(fù)債率一直保持高企的狀態(tài)，因此無(wú)法實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)和對(duì)投資者的分紅回報(bào)。

    公告顯示，2017-2018年海航科技凈利潤(rùn)分別為2.085億元人民幣、8.693億元人民幣，今年前三季度公司凈利潤(rùn)為9.647億元人民幣，這相比高額的債務(wù)規(guī)模可謂杯水車薪。而通過(guò)其他融資方式拖延乃至完全化解債務(wù)危機(jī)，則面臨市場(chǎng)對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的擔(dān)憂而幾無(wú)可能。對(duì)于海航科技來(lái)說(shuō)，變現(xiàn)出售英邁國(guó)際償還當(dāng)年貸款，是化解并購(gòu)貸及擔(dān)保問(wèn)題的唯一辦法。

    分析人士指出，海航科技此次出售英邁國(guó)際，可以使其盡快回籠資金解決上述債務(wù)問(wèn)題和擔(dān)保問(wèn)題，此后便可輕裝上陣，利用自有資金重新建立主營(yíng)業(yè)務(wù)，尋求更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。出售英邁國(guó)際同時(shí)解決了一直困擾海航科技的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力問(wèn)題，使得債務(wù)、商譽(yù)減值壓力等都得以化解，或可使其得以涅槃重生。

（編輯 張明富）