*ST恒康年底忙保殼 海王集團(tuán)入局重整

    近日，*ST恒康（002219，SZ；昨日收盤價(jià)1.84元）公告稱，公司控股股東闕文彬與深圳海王集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱海王集團(tuán)）、五礦金通股權(quán)投資基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱五礦金通）簽署了《重整投資合作框架協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱《協(xié)議》）。

    協(xié)議規(guī)定，海王集團(tuán)將作為產(chǎn)業(yè)投資人牽頭協(xié)調(diào)恒康醫(yī)療重整，重整程序完成后，海王集團(tuán)將獲得恒康醫(yī)療控制權(quán)。

    值得注意的是，披星戴帽的*ST恒康已經(jīng)處在退市邊緣，而海王集團(tuán)在前述協(xié)議中承諾，將確保恒康醫(yī)療2020年實(shí)現(xiàn)盈利。這意味著，海王集團(tuán)的到來或許給*ST恒康保殼帶來了曙光。

    公開資料顯示，海王集團(tuán)是海王生物（000078，SZ）和港股上市公司海王英特龍（08329，HK）的控股股東。

    確保*ST恒康今年盈利

    年末臨近，正處于退市“危局”中的*ST恒康似乎等來了救兵。

    12月1日晚，*ST恒康公告稱，公司收到控股股東闕文彬通知，闕文彬于近日與五礦金通、海王集團(tuán)三方共同簽署了《重整投資合作框架協(xié)議》?！秴f(xié)議》約定，海王集團(tuán)將作為產(chǎn)業(yè)投資人牽頭協(xié)調(diào)恒康醫(yī)療重整，其控股子公司深圳前海健康金融控股有限公司將作為項(xiàng)目實(shí)施主體參與重整。五礦金通將作為聯(lián)合牽頭人，協(xié)調(diào)重整投資程序及擬定重整投資方案。

    值得注意的是，前述《協(xié)議》明確將解決*ST恒康一大債務(wù)難題。

    這一難題源于恒康醫(yī)療在2016年和2017年初與京福資產(chǎn)合作設(shè)立的京福華越、京福華采兩只并購(gòu)基金。這兩只基金出資方、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)完全相同，均由京福資產(chǎn)任GP、民生信托為中間級(jí)LP、華寶信托為優(yōu)先級(jí)LP，恒康醫(yī)療集團(tuán)為劣后級(jí)有限合伙人。投資范圍為綜合醫(yī)院、?？漆t(yī)院等醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)股權(quán)，退出期限為36個(gè)月。

    而在基金設(shè)立時(shí)，恒康醫(yī)療及實(shí)控人闕文彬簽署了嚴(yán)格的兜底協(xié)議。協(xié)議約定，待基金清算時(shí)，若民生信托與華寶信托均未實(shí)現(xiàn)目標(biāo)收益率，闕文彬負(fù)有補(bǔ)足差額義務(wù)，恒康醫(yī)療則有收購(gòu)民生信托和華寶信托所持基金份額的義務(wù)。這一兜底協(xié)議也被認(rèn)為近乎是剛性兌付。

    目前，兩只基金已到退出期，但其并購(gòu)的醫(yī)院資產(chǎn)虧損嚴(yán)重。對(duì)于連連虧損、債臺(tái)高筑的*ST恒康而言，顯然無力支付相關(guān)投資收益并履行收購(gòu)義務(wù)。

    今年7月及10月，華寶信托、民生信托分別對(duì)京福華越和京福華采提起強(qiáng)制清算申請(qǐng)。按照華寶信托的訴求，*ST恒康在兩起事項(xiàng)中將面臨總計(jì)約為5.04億元的合作權(quán)益收購(gòu)價(jià)券本金及投資收益，以及相關(guān)違約金。這對(duì)于今年前三季度出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損的*ST恒康而言無疑加大了保殼難度。

    但海王集團(tuán)的出現(xiàn)為*ST恒康保殼帶來了希望。前述《協(xié)議》明確，健康金控將在今年12月3日前受讓兩只并購(gòu)基金份額，并確保華寶信托和民生信托停止對(duì)兩只并購(gòu)基金的清算，同時(shí)免除其對(duì)恒康醫(yī)療的罰息等多種方式，確保恒康醫(yī)療2020年實(shí)現(xiàn)盈利。

    在前述債務(wù)解決后，闕文彬擬將持有的恒康醫(yī)療19.90%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)不可撤銷地委托給海王集團(tuán)，委托期限至重整程序完成后，海王集團(tuán)取得恒康醫(yī)療控制權(quán)。

    進(jìn)入重整程序存不確定性

    在*ST恒康發(fā)布公告前，市場(chǎng)就有傳聞，海王生物將在*ST恒康破產(chǎn)重組過程中以產(chǎn)業(yè)投資人身份進(jìn)入，并對(duì)恒康醫(yī)療各家醫(yī)院供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)進(jìn)行重整的消息。但彼時(shí)海王生物對(duì)外回應(yīng)稱，未聽說過上述消息。

    2019年，海王生物也曾被傳要收購(gòu)醫(yī)院資產(chǎn)。但事后海王生物董秘在接受媒體采訪時(shí)表示，“我們?cè)?015年至2017年資金充裕的時(shí)候都沒收購(gòu)，怎么可能在今年資金這么緊張（的時(shí)候），還去投資重資產(chǎn)的醫(yī)院業(yè)務(wù)？要做早就做了，公司絕不可能收購(gòu)醫(yī)院，未來也不會(huì)投資醫(yī)院。”

    作為海王生物的控股股東，海王集團(tuán)此次參與*ST恒康重整，是否意味著有意將兩家公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行協(xié)同整合？對(duì)此，記者致電海王集團(tuán)公開電話，但該電話一直未有人接聽。

    記者從海王集團(tuán)官網(wǎng)看到，集團(tuán)核心業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)藥健康產(chǎn)品研發(fā)、制造、流通、零售及互聯(lián)網(wǎng)健康管理等全產(chǎn)業(yè)鏈。而海王集團(tuán)也在重整投資協(xié)議中表示，將在獲得恒康醫(yī)療控制權(quán)后，保持上市公司醫(yī)療服務(wù)和原有核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的完整，并向恒康醫(yī)療置入醫(yī)療服務(wù)和制藥產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。一旦成功獲得恒康醫(yī)療控制權(quán)，恒康醫(yī)療將成為海王集團(tuán)旗下第三家上市公司。

    目前，債權(quán)人已向法院申請(qǐng)對(duì)*ST恒康進(jìn)行重整，重整申請(qǐng)能否被法院受理，公司能否進(jìn)入重整程序尚有不確定性。

    一位業(yè)內(nèi)資深律師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，要等到法院裁定通過重整申請(qǐng)后，公司才能進(jìn)入重整程序，再由債權(quán)人或管理人提交重整計(jì)劃，這之后產(chǎn)業(yè)投資人才會(huì)進(jìn)入。