建投能源開(kāi)啟“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式 斥資1.02億元再購(gòu)集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

    本報(bào)記者 趙學(xué)毅 見(jiàn)習(xí)記者 張曉玉

    12月1日，建投能源發(fā)布公告，公司將通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)控股股東建投集團(tuán)持有的國(guó)融公司51%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為10178.15萬(wàn)元。

    高禾投資管理合伙人劉盛宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“建投集團(tuán)作為國(guó)企，現(xiàn)階段不斷給上市公司注入集團(tuán)資產(chǎn)，這是在今年整個(gè)資本市場(chǎng)政策環(huán)境比較友好的情況下，做出的一個(gè)選擇。此舉有利于做大做強(qiáng)上市公司，不斷提高上市公司質(zhì)量，同時(shí)也符合監(jiān)管的要求。”

    劉盛宇稱，此次收購(gòu)為同一實(shí)際控制人旗下的資產(chǎn)注入，均屬于國(guó)資體系，而且是現(xiàn)金并購(gòu)，估值不會(huì)特別高，應(yīng)該讓利給中小股東了。

    裝入集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

    做強(qiáng)做優(yōu)主營(yíng)業(yè)務(wù)

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的中鋼經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員胡麒牧表示：“建投能源多次收購(gòu)母公司資產(chǎn)，實(shí)際上是建投集團(tuán)不斷將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司，通過(guò)資本市場(chǎng)做強(qiáng)做優(yōu)主營(yíng)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。“

    公開(kāi)資料顯示，建投集團(tuán)持有建投能源65.63%的股份，為公司控股股東。此次收購(gòu)為建投能源今年第二次購(gòu)買(mǎi)建投集團(tuán)旗下子公司股權(quán)。10月28日，建投能源公告披露，公司擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)控股股東建投集團(tuán)持有的秦皇島秦?zé)岚l(fā)電有限責(zé)任公司40%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為31485.18萬(wàn)元。

    “從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，今年以來(lái)國(guó)資引進(jìn)社會(huì)資本規(guī)模呈不斷上升態(tài)勢(shì)，這體現(xiàn)了國(guó)資監(jiān)管理念由管資產(chǎn)向管資本的轉(zhuǎn)變。”胡麒牧說(shuō)。

    建投集團(tuán)是河北省政府聚合、融通、引導(dǎo)社會(huì)資本和金融資本，支持河北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資平臺(tái)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)平臺(tái)和金融服務(wù)業(yè)平臺(tái)，由河北省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)履行監(jiān)管職責(zé)的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)和投資主體。

    建投集團(tuán)控股建投能源和新天綠色能源兩家上市公司，參股華能?chē)?guó)際、大唐發(fā)電等多家上市企業(yè)，是河北省國(guó)有資本投資公司改革試點(diǎn)單位。多年來(lái)，建投集團(tuán)相繼投資建設(shè)了電廠、鐵路、港口、高速公路、天然氣管線、水廠和一批省重大支撐性項(xiàng)目，逐步形成了以能源、交通、水務(wù)、城鎮(zhèn)化等基礎(chǔ)設(shè)施及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主的業(yè)務(wù)板塊。此外，集團(tuán)投資領(lǐng)域還涉及金融服務(wù)、礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)等多個(gè)行業(yè)。

    截至2019年末，建投集團(tuán)總資產(chǎn)1911.87億元，凈資產(chǎn)892.86億元；2019年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入346.11億元，凈利潤(rùn)38.32億元。

    劉盛宇表示，此次收購(gòu)資產(chǎn)對(duì)上市公司的影響肯定是偏利好的，因?yàn)樯鲜泄镜幕久嬖絹?lái)越扎實(shí)了，屬于上市公司范疇內(nèi)的子公司資產(chǎn)越來(lái)越清晰。從建投能源今年三季報(bào)來(lái)看，公司凈利潤(rùn)今年增長(zhǎng)了77.85%。

    “作為國(guó)資，建投集團(tuán)資產(chǎn)比較豐富，按照建投集團(tuán)現(xiàn)在的舉措推測(cè)，只要把集團(tuán)體系內(nèi)的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)體系等梳理清楚，或會(huì)繼續(xù)注入上市公司。”劉盛宇說(shuō)。

    強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同性

    減少關(guān)聯(lián)交易

    公告顯示，建投能源此次收購(gòu)的標(biāo)的為國(guó)融公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為綜合能源服務(wù)，包括天然氣冷熱電三聯(lián)供、多能互補(bǔ)等形式的綜合能源供應(yīng)項(xiàng)目投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)，以及電廠技術(shù)監(jiān)督和技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)、碳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、電商平臺(tái)網(wǎng)上招標(biāo)采購(gòu)業(yè)務(wù)等增值業(yè)務(wù)。

    目前國(guó)融公司擁有2家全資子公司，分別為河北冀研能源科學(xué)技術(shù)研究院有限公司（以下簡(jiǎn)稱冀能科院）和河北建投融碳資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱融碳公司）；擁有1家分公司，即河北建投國(guó)融能源服務(wù)有限公司電子商務(wù)分公司。

    公告顯示，國(guó)融公司合同能源管理業(yè)務(wù)的主要客戶為建投能源下屬發(fā)電企業(yè)，主要實(shí)施了發(fā)電廠循環(huán)泵電動(dòng)機(jī)變頻改造、煙氣余熱利用、通流改造、循環(huán)水余熱利用等項(xiàng)目。子公司融碳公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，目前主要為建投集團(tuán)系統(tǒng)控排及減排企業(yè)提供碳資產(chǎn)管理服務(wù)。電商分公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)建設(shè)運(yùn)營(yíng)“建投商務(wù)網(wǎng)”，具備工程招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)資質(zhì)，主要為建投集團(tuán)系統(tǒng)企業(yè)提供陽(yáng)光采購(gòu)服務(wù)。電廠技術(shù)監(jiān)督與服務(wù)業(yè)務(wù)為子公司冀能科院的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

    從國(guó)融公司2017-2019年以及2020年前三季度的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9008.05萬(wàn)元、1.19億元、1.0億元、8548.21萬(wàn)元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)313.96萬(wàn)元、2432.72萬(wàn)元、2391.21萬(wàn)元、1367.66萬(wàn)元。

    建投能源表示，此次收購(gòu)旨在增強(qiáng)科技創(chuàng)新能力，加快科技成果轉(zhuǎn)化。國(guó)融公司的主要業(yè)務(wù)與公司電力主業(yè)有較強(qiáng)的協(xié)同性，收購(gòu)國(guó)融公司后，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，公司可將國(guó)融公司作為科技創(chuàng)新平臺(tái)，不斷加大創(chuàng)新力度，加快科研成果的轉(zhuǎn)化與應(yīng)用，進(jìn)一步提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    “此次收購(gòu)后，將進(jìn)一步減少關(guān)聯(lián)交易。公司下屬發(fā)電企業(yè)是國(guó)融公司的主要客戶，本次交易完成后，可進(jìn)一步減少公司與控股股東建投集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易，提高公司獨(dú)立性。”建投能源表示。公告顯示，年初至披露日，建投能源與建投集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方發(fā)生的各類(lèi)關(guān)聯(lián)交易的總金額為22.14億元。

    中國(guó)銀行（香港）金融研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁孟在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)談到：“此次收購(gòu)主要是以做強(qiáng)上市公司為目的，有利于公司未來(lái)發(fā)展。此外，建投能源在收購(gòu)控股集團(tuán)資產(chǎn)方面也要注意交易的公允價(jià)值。”

    多次收購(gòu)

    開(kāi)啟“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式

    今年以來(lái)，建投能源開(kāi)啟“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，在收購(gòu)控股股東建投集團(tuán)旗下資產(chǎn)之前，建投能源今年還相繼收購(gòu)陽(yáng)煤集團(tuán)壽陽(yáng)博奇發(fā)電有限責(zé)任公司51%股權(quán)以及陽(yáng)泉煤業(yè)集團(tuán)西上莊低熱值煤熱電有限公司50%股權(quán)。

    對(duì)于公司的多次收購(gòu)，建投能源董秘孫原在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)：“收購(gòu)主要是聚焦主業(yè)，圍繞延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游戰(zhàn)略。與山西煤企合作，主要是為了向產(chǎn)業(yè)鏈上游擴(kuò)張，同時(shí)將業(yè)務(wù)向省外擴(kuò)展。另外，收購(gòu)的項(xiàng)目公司未來(lái)的優(yōu)勢(shì)可能會(huì)更明顯一些，比如在煤炭的采集成本方面，建成后將點(diǎn)對(duì)網(wǎng)向河北送電，可有效緩解河北省用電高峰期的電力供應(yīng)緊張局勢(shì)。”

    “秦皇島熱電項(xiàng)目，本身就是建投能源的主業(yè)。此次收購(gòu)國(guó)融公司是因?yàn)闃I(yè)務(wù)上的協(xié)同性，收購(gòu)以后可以減少關(guān)聯(lián)交易，今后建投集團(tuán)還會(huì)繼續(xù)支持上市公司做大做強(qiáng)。”孫原說(shuō)。

    對(duì)于建投能源的多次收購(gòu)，胡麒牧表示，建投能源通過(guò)收購(gòu)主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，獲得了市場(chǎng)、技術(shù)等資源，提高了主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，有利于做優(yōu)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，進(jìn)一步提振投資者信心，國(guó)有資本也實(shí)現(xiàn)了保值增值。在這個(gè)過(guò)程中要以高質(zhì)量發(fā)展為第一要?jiǎng)?wù)，不去單純追求資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，所購(gòu)資產(chǎn)一定與母公司能形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，增強(qiáng)建投能源核心競(jìng)爭(zhēng)力。