深交所問詢函：才非公開發(fā)行咋又要增發(fā)？中興通訊回復(fù)：5G加速發(fā)展 資金需求增加

    12月1日晚間，中興通訊（000063，SZ；昨日收盤價(jià)35.48元）回復(fù)了日前深交所下發(fā)的重組問詢函，其中主要涉及的問題包括：將募集資金50%用于補(bǔ)充公司流動資金的合理性、26億元合作款的資金來源，以及中興微電子銷售業(yè)務(wù)對中興通訊（含子公司）是否存在重大依賴等。

    中興通訊表示，公司前次募集資金已基本使用完畢?？紤]到后疫情時(shí)代復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境以及研發(fā)投入、5G市場需求持續(xù)增長，公司運(yùn)營資金需求量預(yù)計(jì)將會進(jìn)一步增加，此次配套募集資金部分用于補(bǔ)充公司流動資金有助于彌補(bǔ)未來運(yùn)營資金需求缺口。

    前次募集資金基本用完

    問詢函中，深交所指出，此次募集配套資金與前次非公開發(fā)行股票的時(shí)間間隔較短，并要求中興通訊結(jié)合前次募集資金使用進(jìn)度、運(yùn)營資金缺口情況等，說明此次募集配套資金的必要性，將此次募集配套資金的50%用于補(bǔ)充流動資金的主要考慮及合理性。

    中興通訊回復(fù)問詢函稱，公司前次募集資金已基本使用完畢。目前全球處于5G商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及行業(yè)應(yīng)用加速發(fā)展階段，公司收購中興微電子少數(shù)股權(quán)并進(jìn)一步增加控制力，有助于中興微電子在5G關(guān)鍵芯片技術(shù)方面持續(xù)加大投入，增強(qiáng)核心競爭優(yōu)勢。考慮到后疫情時(shí)代復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境以及研發(fā)投入、5G市場需求持續(xù)增長，公司運(yùn)營資金需求量預(yù)計(jì)將會進(jìn)一步增加，此次配套募集資金部分用于補(bǔ)充公司流動資金有助于彌補(bǔ)未來運(yùn)營資金需求缺口，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

    中興通訊進(jìn)一步解釋稱，截至2020年9月30日，公司賬面貨幣資金余額為435億元（含保證金等受限資金20億元），現(xiàn)有貨幣資金余額僅能確保公司當(dāng)前經(jīng)營規(guī)模下現(xiàn)金流安全。

    與此同時(shí)，截至2020年9月30日，中興通訊資產(chǎn)負(fù)債率為72.92%，較2017年末的68.48%上升4.44個百分點(diǎn)，處于近幾年較高水平。在全球四大通信設(shè)備商中，中興通訊的資產(chǎn)負(fù)債率也處于最高水平，2019年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率相比同行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率高出約7個百分點(diǎn)。

    當(dāng)前，中興通訊主要通過債務(wù)融資滿足日益增長的營運(yùn)資金需求，但公司認(rèn)為，受限于目前的資產(chǎn)負(fù)債水平，依靠單一債務(wù)融資方式籌資的空間相對有限，需配合股權(quán)融資以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率水平。

    公告指出，此次募集配套資金有助于中興微電子在5G關(guān)鍵芯片技術(shù)方面持續(xù)加大投入，增強(qiáng)核心競爭優(yōu)勢，把握5G商用市場機(jī)遇，具備必要性；將此次募集配套資金的50%用于補(bǔ)充流動資金，彌補(bǔ)公司未來運(yùn)營資金需求缺口，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，具備合理性。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11月17日，中興通訊曾披露重組草案，公司擬作價(jià)26.1億元，以發(fā)行股份的方式收購恒健欣芯、匯通融信合計(jì)持有的中興微電子18.82%股權(quán)。交易完成后，中興微電子將成為中興通訊的全資子公司。同時(shí)，公司還擬定增募集配套資金不超過26.1億元，用于5G關(guān)鍵芯片研發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目，其中用于補(bǔ)充流動資金的比例不超過募集配套資金總額的50%。

    中興微電子芯片研發(fā)強(qiáng)

    此外，深交所還密切關(guān)注到此次被收購股權(quán)方的恒健欣芯和匯通融信。資料顯示，兩家公司成立時(shí)間較短，且均無具體經(jīng)營業(yè)務(wù)，也不存在最近兩年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。其中，恒健欣芯于2020年9月9日成立，匯通融信則于2019年12月9日成立。

    對此，中興通訊在公告中解釋稱，恒健欣芯向仁興科技（注：中興通訊全資子公司）提供14億元合作款資金來源系其各合伙人以自籌資金向恒健欣芯進(jìn)行的出資；匯通融信向仁興科技提供12億元合作款資金則來源于匯通金控對其的增資。此前部分中興微電子股權(quán)與恒健欣芯和匯通融信兩家公司的交易安排，是基于各自前期合作文件，經(jīng)友好協(xié)商確定的交易，為各方真實(shí)意思表示，具有商業(yè)合理性。

    最后，在問詢函回復(fù)中，中興通訊也明確了中興微電子與公司的關(guān)系。“中興微電子作為公司控股子公司，是公司從事芯片設(shè)計(jì)、開發(fā)的經(jīng)營主體。中興微電子核心芯片技術(shù)和產(chǎn)品為公司通信業(yè)務(wù)整體競爭力提供重要保障，相互之間是基于市場化商業(yè)原則的互利共贏關(guān)系。”

    中興通訊透露：“中興微電子自主研發(fā)并成功商用芯片達(dá)到100多種，覆蓋通信網(wǎng)絡(luò)‘接入、承載、終端’領(lǐng)域。隨著全球移動通信技術(shù)由4G向5G演進(jìn)，當(dāng)前全球處于5G商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及行業(yè)應(yīng)用加速發(fā)展的階段，為把握5G市場的歷史發(fā)展機(jī)遇，中興微電子集中精力發(fā)展通信芯片，包括5G關(guān)鍵芯片，因此報(bào)告期內(nèi)主要面向中興通訊銷售，對其他客戶開發(fā)較少。”

    目前，中興微電子銷售給中興通訊的芯片毛利率水平保持在30%左右。中興通訊認(rèn)為，這一數(shù)據(jù)與已上市的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)兆易創(chuàng)新、韋爾股份最近三年的毛利率水平差異較小，整體處于行業(yè)合理區(qū)間內(nèi)。