本報記者 桂小筍
歡聚集團2020年第三季度財報發(fā)布以來,截至目前已經(jīng)有18家知名券商機構發(fā)布研報,平均目標價較上季度提高22.7%至130美元,最高目標價達到165美元。
2020年第三季度歡聚集團總營收達62.864億元,同比增長36.1%,超過市場普遍預期和公司自身財務預測區(qū)間大約6%。調整后凈利潤同比增長64%,超過市場預期40%。其中國際直播業(yè)務BIGO表現(xiàn)強勁,收入同比增長120.8%至33.948億元,并首次實現(xiàn)了非美國通用會計準則下經(jīng)營性利潤的扭虧為盈。
BIGO的強勁業(yè)績,成為券商看好歡聚集團發(fā)展前景的重要原因?;ㄆ熘赋?,BIGO擁有增長雙引擎,Likee正開始變現(xiàn)、Bigolive還在持續(xù)滲透發(fā)達市場。里昂證券認為,歡聚集團的市場充分多元化,單一地緣政治因素并不足以對其每股盈利造成結構性影響。摩根士丹利指出,對歡聚集團而言,比較容易達成進一步提高Bigolive和Likee的用戶覆蓋、以及加速Likee在視頻社交的布局和商業(yè)化進程的目標,因此BIGO在海外仍有較大市場空間。其預計,BIGO在新興市場的潛在市場規(guī)模約為160億美元,發(fā)達國家的潛在市場規(guī)模更大。
還有多家券商指出,按非美國通用會計準則統(tǒng)計,BIGO在三季度首次實現(xiàn)盈虧平衡,這具有重要意義。華興資本預計,按非美國通用會計準則,2021年BIGO將實現(xiàn)2%的運營利潤率。中金公司和瑞信也預計,按非美國通用會計準則,BIGO的運營利潤率將持續(xù)為正。
目前,百度以36億美元收購YY直播,也被認為對歡聚集團而言是利好因素。摩根士丹利、花旗、中金公司等券商認為,與百度交易后,歡聚集團將更聚焦于海外市場的擴張,市場也必然會重新評估其整體成長潛力。同時,這筆交易為歡聚集團帶來36億美元現(xiàn)金。多家券商都在研報中提到,充裕的現(xiàn)金使歡聚集團可以投資于新的領域,以及在海外市場投入和對于產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)更大的推廣力度。
在財報發(fā)布后,知名做空機構渾水發(fā)布報告做空歡聚集團。有多家券商對渾水發(fā)布的做空報告予以回應。里昂證券認為,渾水的報告存在明顯偏見。
基于第三季度強勁的財報和對未來發(fā)展前景的看好,券商紛紛調高歡聚集團的目標價。摩根士丹利、花旗將目標價上調至130美元。摩根大通重申歡聚集團是其在中國直播行業(yè)的首選標的,將目標價上調至140美元。八六證券上調目標價至148美元。交銀國際將目標價調高至153美元,并給予BIGO90億美元估值。野村證券則將目標價調高至157美元。
(編輯 白寶玉)
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