近15億元定增方案修改后再度申報(bào) 上海新陽如何繼續(xù)講好光刻膠故事

    本報(bào)記者 施露

    定增預(yù)案遭交易所問詢后，上海新陽火速撤回了原有定增方案并重新申報(bào)。

    11月13日晚間，上海新陽發(fā)布公告稱，公司收到深交所《關(guān)于終止對(duì)上海新陽半導(dǎo)體材料股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票審核的決定》。深交所根據(jù)有關(guān)規(guī)定，同意上海新陽撤回申請(qǐng)，決定終止對(duì)公司2020年9月份提交的申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的審核。

    11月3日，公司撤回定增預(yù)案重新申報(bào)。《證券日?qǐng)?bào)》記者試圖聯(lián)系上海新陽獲取更多細(xì)節(jié)，但截至發(fā)稿并未有人接聽電話。

    “定增方案被終止的很少，現(xiàn)在交易所至少有超過數(shù)百個(gè)定增方案在等批復(fù)，眼下定增最大的困難是發(fā)行，而不是拿批文。”對(duì)于目前一級(jí)半市場定增項(xiàng)目的現(xiàn)狀，一位頭部券商投行人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說。

    定增項(xiàng)目火速撤回修改

    11月3日，上海新陽在公告中稱：“鑒于本次再融資募投項(xiàng)目已取得一定進(jìn)展，公司對(duì)光刻膠項(xiàng)目的投資做了進(jìn)一步明確和調(diào)整。為了充分保障后續(xù)研發(fā)需要，本次項(xiàng)目較之前增加了設(shè)備購置、材料費(fèi)和測(cè)試化驗(yàn)加工費(fèi)、基本建設(shè)費(fèi)的投入。”

    上海新陽同時(shí)提交了修改后的定增預(yù)案，擬向特定對(duì)象發(fā)行募集資金不超過14.5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬將8.15億元用于集成電路制造用高端光刻膠研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，3.35億元用于集成電路關(guān)鍵工藝材料項(xiàng)目，3億元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

    與前份定增預(yù)案相比，修改后的方案上調(diào)了高端光刻機(jī)研發(fā)/產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的金額，下調(diào)了補(bǔ)充流動(dòng)資金和集成電路關(guān)鍵材料項(xiàng)目的投資金額。

    上海新陽表示，本次發(fā)行募集資金到位之前，公司將根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度的實(shí)際情況以自籌資金先行投入。“若本次發(fā)行實(shí)際募集資金凈額低于擬投入募集資金額，公司將根據(jù)實(shí)際募集資金凈額，按照項(xiàng)目實(shí)施的具體情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項(xiàng)目、優(yōu)先順序及各項(xiàng)目的具體投資額，募集資金不足部分由公司自籌解決。”上海新陽在公告中稱。

    “像上海新陽這類臨時(shí)更改定增預(yù)案的，應(yīng)該是為了定增發(fā)行定價(jià)考慮，9月份版的定增方案定價(jià)，如果按當(dāng)時(shí)的股價(jià)，怎么算都比新方案都要高，現(xiàn)在的方案無論是按照哪套規(guī)則定價(jià)，都比之前低。”北京某券商投行人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析道。

    深交所關(guān)注同業(yè)競爭

    作為光刻膠概念股，上海新陽在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)概念股中表現(xiàn)不俗。

    公開資料顯示，上海新陽從事的主要業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體關(guān)鍵工藝材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有完整自主可控知識(shí)產(chǎn)權(quán)的電子電鍍和電子清洗兩大核心技術(shù)，用于晶圓電鍍與晶圓清洗的第二代核心技術(shù)已達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平。

    “超純材料客戶訂單的釋放，公司目前的產(chǎn)能已不能滿足需求。公司定增項(xiàng)目擬投資3.50億元用于集成電路關(guān)鍵工藝材料項(xiàng)目，芯片銅互聯(lián)超高純硫酸銅電鍍液系列、芯片刻蝕超純清洗液系列等產(chǎn)品合計(jì)將新增年產(chǎn)能17000噸，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均營業(yè)收入5.51億元。”對(duì)于定增帶來的利好，中信建投在研報(bào)中如是分析。

    即便外界看好，但上海新陽的定增預(yù)案還是遭到深交所問詢。9月26日，深交所下發(fā)的問詢函重點(diǎn)關(guān)注了上海新陽2016年募投項(xiàng)目是否到達(dá)預(yù)期，上海新陽控股股東對(duì)外投資部分項(xiàng)目與公司主營業(yè)務(wù)相似，以及本次發(fā)行募集資金的必要性、合理性等。

    深交所還在問詢函中指出，上海新陽于2020年4月15日披露的《對(duì)上海新陽半導(dǎo)體材料股份有限公司關(guān)注函的回函》中提出，用于ArF（干式）干法光刻膠研發(fā)的即用于檢測(cè)曝光數(shù)據(jù)的光刻機(jī)（型號(hào)：ASML-1400，二手機(jī)臺(tái)）已完成境外采購，目前在運(yùn)輸過程中，尚未到貨，存在項(xiàng)目研發(fā)計(jì)劃滯后的風(fēng)險(xiǎn)。

    對(duì)此，深交所要求上海新陽補(bǔ)充披露型號(hào)為ASML-1400的光刻機(jī)在募投項(xiàng)目研發(fā)中的具體作用；截至目前ASML-1400光刻機(jī)仍未交付的具體原因、預(yù)計(jì)能夠交付的時(shí)間、對(duì)項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)展的具體影響，是否存在其他替代措施。不過，截至當(dāng)前，上海新陽仍未回復(fù)交易所問詢函。

    即便是二手光刻機(jī)，市場需求也較為旺盛。“目前ASML對(duì)國內(nèi)供應(yīng)的光刻機(jī)最高制程是7nm，主要是手機(jī)芯片對(duì)光刻機(jī)的要求高，有些非要達(dá)到5nm，其他產(chǎn)品要求并沒有那么嚴(yán)苛，其他品牌可以實(shí)現(xiàn)替代。很多買不到7nm的客戶會(huì)選擇買翻新機(jī)，翻新機(jī)也賣得很火爆，需要提前預(yù)定。”ASML中國區(qū)一位工作人員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱。

    “上海新陽憑借光刻膠概念，年內(nèi)股票漲幅接近翻倍，除了業(yè)績有基本支撐外，光刻膠的故事也講得很好，不過前三季度上海新陽凈利潤同比下降38.92%，如何維持業(yè)績持續(xù)性增長，是未來故事能否講下去的關(guān)鍵。”上海某私募基金研究副總監(jiān)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者評(píng)價(jià)道。