螞蟻集團(tuán)將連本帶息退還打新資金 預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以重啟發(fā)行

    11月5日，螞蟻集團(tuán)發(fā)布A股暫緩發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)的公告。該公告披露，經(jīng)與主承銷(xiāo)商協(xié)商，螞蟻集團(tuán)決定暫緩本次A股發(fā)行程序。公司同步披露了打新資金的相關(guān)退款安排，將及時(shí)返還凍結(jié)的申購(gòu)資金，并加算同期銀行存款利息。

    螞蟻集團(tuán)公告還表示，依據(jù)科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)管理相關(guān)規(guī)定，在注冊(cè)決定的一年有效期內(nèi)，公司將根據(jù)對(duì)重大事項(xiàng)影響的評(píng)估和核查情況，視情況決定是否重新啟動(dòng)發(fā)行程序。

    投行從業(yè)人士介紹，暫緩發(fā)行并退款在境內(nèi)市場(chǎng)已有案例。例如，2015年，安記食品、凱龍股份等企業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，基于市場(chǎng)波動(dòng)較大等因素考慮，發(fā)行人及主承銷(xiāo)商決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作。兩公司在公告的同時(shí)也披露了打新資金的退款安排。

    11月4日，螞蟻集團(tuán)在港交所披露了H股退款的相關(guān)安排。根據(jù)公司公告，螞蟻集團(tuán)香港公開(kāi)發(fā)售的申請(qǐng)股款（連同1.0%經(jīng)紀(jì)傭金、0.0027%香港證監(jiān)會(huì)交易征費(fèi)以及0.005%港交所交易費(fèi)）將不計(jì)利息分兩批退回。

    香港市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行認(rèn)購(gòu)資金打款要求與境內(nèi)市場(chǎng)不同，投資者認(rèn)購(gòu)H股需要提前打款并凍結(jié)資金，螞蟻集團(tuán)的申購(gòu)凍結(jié)資金規(guī)模約為1.3萬(wàn)億港元；而申購(gòu)螞蟻集團(tuán)A股時(shí)，投資者是在中簽后按實(shí)際中簽金額繳款。

    業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，基于投資者保護(hù)的公平性考慮，螞蟻集團(tuán)在A股主動(dòng)退款的做法與H股政策保持一致，有利于避免市場(chǎng)質(zhì)疑，防范法律風(fēng)險(xiǎn)。

    螞蟻集團(tuán)提出“最優(yōu)解”有利于充分保護(hù)中小投資者權(quán)益

    專(zhuān)家表示，對(duì)螞蟻集團(tuán)而言，由于受會(huì)后重大事項(xiàng)影響，公司原發(fā)行程序預(yù)計(jì)將無(wú)法按時(shí)完成。螞蟻集團(tuán)主動(dòng)與承銷(xiāo)商協(xié)商并暫緩本次發(fā)行，并提出退款解決方案，及時(shí)返還凍結(jié)申購(gòu)資金并加算同期銀行存款利息，有利于保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

    興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵表示，從繳款到股票上市之間的時(shí)間來(lái)看，A股的安排使得投資者資金被占用的時(shí)間明顯更短；從資金規(guī)模來(lái)看，同等情況下A股投資者所需繳納的金額一般也小于H股投資者。A股的這些制度安排，更好地保障了打新過(guò)程中投資者的相關(guān)利益。

    此外，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家也提出，本次螞蟻集團(tuán)的發(fā)行定價(jià)為68.80元/股，此前市場(chǎng)曾普遍質(zhì)疑螞蟻集團(tuán)定價(jià)過(guò)高。近期金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化，預(yù)計(jì)將對(duì)螞蟻集團(tuán)估值產(chǎn)生重大影響，及時(shí)退款也有利于避免螞蟻集團(tuán)在監(jiān)管政策環(huán)境發(fā)生重大變化的情況下倉(cāng)促上市。

    預(yù)計(jì)螞蟻集團(tuán)短期內(nèi)難以重新啟動(dòng)發(fā)行程序

    根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)評(píng)估和核查是否符合發(fā)行上市條件和信息披露要求，滿足會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管要求。

    資深從業(yè)人士也分析，客觀來(lái)看，金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管約談和近期金融科技監(jiān)管環(huán)境的變化，可能對(duì)螞蟻集團(tuán)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式產(chǎn)生重大影響。

    雖然在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批文有效期內(nèi)，螞蟻集團(tuán)和主承銷(xiāo)商在對(duì)相關(guān)會(huì)后事項(xiàng)充分評(píng)估和核查的基礎(chǔ)上，可以視情況決定是否重新啟動(dòng)發(fā)行程序。但考慮到中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法》還在征求意見(jiàn)階段，在正式頒布實(shí)施前，由于規(guī)則尚未生效，準(zhǔn)確判斷影響程度比較困難。