四問廣州浪奇存貨“失蹤”羅生門

    “嘟——”5.72億元存貨離奇“失蹤”，老牌日化企業(yè)廣州浪奇董秘辦電話也已無人接聽。

    9月28日開盤，廣州浪奇股價(jià)“一”字跌停，這與其前一天晚上發(fā)布的關(guān)于部分庫(kù)存貨物可能涉及風(fēng)險(xiǎn)的公告不無關(guān)系。與此同時(shí)，深交所也下發(fā)了關(guān)注函。從因資金緊張導(dǎo)致部分債務(wù)逾期，到今年上半年出現(xiàn)近十年首度虧損，再到如今三方各執(zhí)一詞，陷入存貨羅生門的廣州浪奇進(jìn)入多事之秋。

    問題1：貨去哪了

    三方各執(zhí)一詞

    廣州浪奇貨物失蹤的背后，真相究竟如何？據(jù)廣州浪奇介紹，公司價(jià)值4.53億元的貨物儲(chǔ)存于鴻燊公司位于江蘇省南通市如東縣黃海一路2號(hào)的庫(kù)區(qū);并與輝豐公司簽訂有倉(cāng)儲(chǔ)合同，將貨物儲(chǔ)存于輝豐公司位于江蘇省大豐港二期碼頭的庫(kù)區(qū)即輝豐倉(cāng)，共計(jì)1.19億元。

    廣州浪奇表示，公司正在整理完善相關(guān)證據(jù)，之后將盡快采取包括訴訟、向公安機(jī)關(guān)報(bào)案在內(nèi)的司法措施。北京商報(bào)記者應(yīng)廣州浪奇工作人員的要求向公司發(fā)去采訪函，但截至記者發(fā)稿，對(duì)方未予以回復(fù)。

    對(duì)此，北京商報(bào)記者采訪到了此次涉事的鴻燊公司和輝豐公司，但雙方均否認(rèn)存有廣州浪奇相關(guān)貨物。

    9月28日，北京商報(bào)記者致電鴻燊公司實(shí)控人黃勇軍進(jìn)行采訪，黃勇軍對(duì)記者表示去年9月雙方確實(shí)簽署了倉(cāng)儲(chǔ)合同，但實(shí)際上貨物并沒有進(jìn)入公司倉(cāng)庫(kù)。對(duì)于目前該事件的情況，黃勇軍表示，“目前公安機(jī)關(guān)調(diào)查小組正在公司調(diào)查”。

    對(duì)于外界傳言的存貨系洗衣粉一事，黃勇軍表示否認(rèn)，稱簽署倉(cāng)儲(chǔ)合同時(shí)，貨物并非洗衣粉。對(duì)于具體貨物，黃勇軍則沒有透露。

    而鴻燊公司另一相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示：“確實(shí)與廣州浪奇簽訂了貨物儲(chǔ)存合同，但是一直都沒有收到相關(guān)貨物。受疫情影響，公司在今年6月已經(jīng)處于停業(yè)狀態(tài)。”該負(fù)責(zé)人還告訴北京商報(bào)記者，鴻燊公司是運(yùn)輸公司，沒有倉(cāng)儲(chǔ)的資質(zhì)，廣州浪奇公司聯(lián)系了瑞麗倉(cāng)。

    有意思的是，天眼查信息顯示，瑞麗倉(cāng)地址與廣州浪奇投資參股的江蘇琦衡農(nóng)化科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江蘇琦衡農(nóng)化”）的工商注冊(cè)地址完全一致，都是“如東縣黃海一路2號(hào)”。

    廣州浪奇此次存貨失蹤一事也將上市公司*ST輝豐卷進(jìn)了漩渦。Wind數(shù)據(jù)顯示，輝豐公司系*ST輝豐的全資子公司。天眼查信息顯示，輝豐公司為江蘇輝豐生物農(nóng)業(yè)股份有限公司全資子公司，截至目前，輝豐股份方面尚未發(fā)布有關(guān)這一事件的相關(guān)說明。根據(jù)廣州浪奇披露的信息，輝豐公司表示其從未與廣州浪奇簽訂過4份倉(cāng)儲(chǔ)合同《E儲(chǔ)合同》，廣州浪奇也沒有貨物存儲(chǔ)在輝豐公司。

    針對(duì)該事件，北京商報(bào)記者聯(lián)系到了*ST輝豐的相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方表示，目前已派專人去廣州報(bào)案。談及該事件的始末，*ST輝豐相關(guān)負(fù)責(zé)人義憤填膺地表示：“公章是假的，合同也是假的，輝豐公司并沒有與廣州浪奇方面簽訂合同。”9月28日晚，輝豐正式發(fā)布公告稱，從未與廣州浪奇簽訂過編號(hào)為ZC19-20、ZC19-21、ZC19-25、ZC19-39的倉(cāng)儲(chǔ)合同，廣州浪奇也從未有貨物儲(chǔ)存于輝豐。

    問題2：有什么影響

    股價(jià)跌停沖擊業(yè)績(jī)

    5.72億元存貨離奇失蹤，廣州浪奇9月28日也遭到了投資者“用腳”投票，公司股價(jià)開盤跌停。

    交易行情顯示，廣州浪奇9月28日以跌停價(jià)5.13元/股開盤，截至當(dāng)日午間收盤，公司股價(jià)未能打開跌停板，在買一位置有近30萬手賣單在排隊(duì)出逃，彼時(shí)換手率僅0.16%，賣方資金出逃意愿強(qiáng)烈。

    消息面上，廣州浪奇9月27日晚間披露稱，公司無法對(duì)存放在鴻燊公司及輝豐公司的貨物開展正常盤點(diǎn)及抽樣檢測(cè)工作，相關(guān)存貨價(jià)值為5.72億元。一時(shí)間，這家老牌的日化企業(yè)被推至風(fēng)口浪尖，成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

    需要指出的是，對(duì)于廣州浪奇而言，該筆存貨數(shù)額巨大。數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年廣州浪奇實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為3997萬元、6937萬元、6136萬元。另外，廣州浪奇1993年登陸A股市場(chǎng)，公司上市以來的凈利之和都沒有達(dá)到5.72億元。

    今年以來，廣州浪奇的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不樂觀，其中實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為-1.15億元，同比大幅下降538.66%。業(yè)績(jī)頹勢(shì)下，廣州浪奇今年的股價(jià)表現(xiàn)也不理想，已跌去三成。

    此次黑天鵝事件恐將對(duì)廣州浪奇業(yè)績(jī)?cè)斐删薮鬀_擊，公司表示，待相關(guān)事實(shí)查明，相關(guān)證據(jù)補(bǔ)充完整后，公司將根據(jù)相關(guān)證據(jù)對(duì)前述倉(cāng)庫(kù)存貨補(bǔ)提甚至全額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

    牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備將直接影響公司凈利潤(rùn)，在不扣稅的情況下，計(jì)提存貨金額將直接沖減公司當(dāng)期利潤(rùn)。

    投融資專家許小恒亦對(duì)北京商報(bào)記者表示，5.72億元存貨如果全部計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，將對(duì)公司2020年全年業(yè)績(jī)?cè)斐刹恍〉挠绊憽?/p>

    問題3：浪奇處境如何

    凈利首虧債臺(tái)高筑

    上市近30年的廣州浪奇近年發(fā)展并不順利。2020年上半年，更是出現(xiàn)了近十年來的首虧。2020年中報(bào)信息顯示，廣州浪奇營(yíng)收同比下滑43%，凈利潤(rùn)虧損1.15億元，同比下滑538.66%。廣州浪奇將凈利虧損的原因歸結(jié)為疫情影響。事實(shí)上，廣州浪奇的業(yè)績(jī)頹勢(shì)在2019年已經(jīng)有所顯現(xiàn)。2019年，廣州浪奇營(yíng)收下滑6.43%，凈利潤(rùn)下滑11.55%。

    過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的多元化發(fā)展是廣州浪奇業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的催化劑。2013年，廣州浪奇收購(gòu)江蘇琦衡農(nóng)化，涉足農(nóng)藥業(yè);2018年，廣州浪奇擬收購(gòu)百花香料97.42%的股份、華糖食品100%的股份。

    但在北京商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)賴陽看來，廣州浪奇近年來并未在自身產(chǎn)品研發(fā)、營(yíng)銷方面做出更多動(dòng)作，而是熱衷于主業(yè)之外的領(lǐng)域，這對(duì)于企業(yè)發(fā)展來說難以維持長(zhǎng)期可持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

    2020年中報(bào)顯示，廣州浪奇工業(yè)產(chǎn)品營(yíng)收為29.72億元，占總營(yíng)收比重的76.43%，但毛利率僅為1.87%。其營(yíng)收占比最大的工業(yè)產(chǎn)品毛利率最低。

    廣州浪奇也意識(shí)到了這個(gè)問題，正在調(diào)整公司業(yè)務(wù)布局。在2018年出售江蘇琦衡農(nóng)化后，今年上半年，廣州浪奇降低低效益的化工貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模，加碼了除菌產(chǎn)品的銷售。此外，廣州浪奇自主研發(fā)的含大麻葉提取物的沐浴液、洗手液也已于今年上半年實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。不過，目前來看，這些舉措尚未能緩解廣州浪奇的業(yè)績(jī)頹勢(shì)。

    除貨物“丟失”，廣州浪奇還陷入因資金緊張導(dǎo)致部分債務(wù)逾期的情況。根據(jù)廣州浪奇9月24日發(fā)布的公告，廣州浪奇逾期債務(wù)3.95億元。除此之外，廣州浪奇已被凍結(jié)銀行賬戶12個(gè)，涉及金額256.8萬元。

    從2019年底至今，公司陸續(xù)獲得了超逾期債務(wù)金額3倍的土地賠款，這為廣州浪奇償還債務(wù)帶來了轉(zhuǎn)機(jī)。9月24日，廣州浪奇披露收到土地補(bǔ)償款約12.94億元。

    正當(dāng)業(yè)內(nèi)認(rèn)為廣州浪奇可以用高額土地賠款堵住債務(wù)“漏洞”松一口氣時(shí)，廣州浪奇方面卻表示，由于銷售回款減少，公司依然存在較大的資金壓力。根據(jù)廣州浪奇披露的數(shù)據(jù)，截至6月30日，廣州浪奇賬面貨幣資金為6.47億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)79.54%。

    賴陽表示，廣州浪奇負(fù)債高、債務(wù)逾期，與其所處市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變化以及企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)有較大關(guān)系。洗滌產(chǎn)品領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，面對(duì)汰漬、碧浪、寶瑩等國(guó)際品牌，廣州浪奇不管是在產(chǎn)品研發(fā)還是市場(chǎng)占比上均不占優(yōu)勢(shì)，甚至?xí)M(jìn)一步壓縮廣州浪奇市場(chǎng)份額。“價(jià)格戰(zhàn)是近年來廣州浪奇保住市場(chǎng)份額的主要方式，但這大大壓縮了廣州浪奇的利潤(rùn)空間，從而進(jìn)一步導(dǎo)致現(xiàn)金流吃緊，債務(wù)自然也隨之變大。”

    問題4：監(jiān)管如何處理

    深交所問詢

    快消行業(yè)新零售專家鮑躍忠分析稱，如此大額貨物不翼而飛，在一定程度上反映出廣州浪奇管理方面存在問題。

    針對(duì)此次事件，深交所也在9月28日早間緊急下發(fā)了關(guān)注函，要求廣州浪奇全面核查是否存在其他存貨異常情形等諸多問題。

    具體來看，深交所要求廣州浪奇補(bǔ)充披露上述存貨的主要構(gòu)成及用途;說明公司與鴻燊公司、輝豐公司關(guān)于第三方倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的開展情況，包括但不限于合同簽署時(shí)間、雙方主要權(quán)利義務(wù)、合同執(zhí)行情況及歷史合作情況等;說明本次存貨異常情況的具體發(fā)現(xiàn)過程及最新核查進(jìn)展等。

    近年來，廣州浪奇開始大量開展化工品貿(mào)易業(yè)務(wù)，公司應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款及存貨的金額較大。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月底，廣州浪奇應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款及存貨的賬面金額分別為36.94億元、12.46億元、15.71億元，合計(jì)占總資產(chǎn)的75.35%。

    深交所對(duì)此情況也進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注，要求廣州浪奇結(jié)合近年來公司貿(mào)易業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式、主要客戶與供應(yīng)商的業(yè)務(wù)往來、應(yīng)收賬款及預(yù)付賬款的賬齡及逾期情況、存貨庫(kù)齡與銷售情況、票據(jù)管理情況等，說明公司貿(mào)易業(yè)務(wù)是否存在商業(yè)實(shí)質(zhì)，應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款及存貨規(guī)模是否與公司業(yè)務(wù)匹配。

    值得一提的是，在此次收到關(guān)注函之前，廣州浪奇曾因債務(wù)逾期、銀行賬戶被凍結(jié)在9月25日剛遭深交所追問。