廣州浪奇庫存失蹤 5.72億計提將沖抵10年凈利

    一紙公告，廣州浪奇（000523.SZ）把自己推上了風(fēng)口浪尖。

    9月28日，廣州浪奇發(fā)布公告稱，公司存放在江蘇兩家公司倉庫的貨物不翼而飛，涉及貨值高達5.72億元。受此影響，廣州浪奇股價連續(xù)跌停。深交所隨即發(fā)出關(guān)注函，要求其10月13日之前回復(fù)并披露。

    5.72億元庫存是否真實存在，已是迷霧重重。《中國經(jīng)營報》記者聯(lián)系江蘇鴻燊物流有限公司（以下簡稱“鴻燊公司”）負責人，其表示“無可奉告”。江蘇輝豐石化有限公司（以下簡稱“輝豐公司”）控股方*ST輝豐（002496.SZ）公告回應(yīng)，子公司輝豐公司從未與廣州浪奇簽訂過倉儲合同。

    記者注意到，截至今年6月底，廣州浪奇存貨高達15.71億元，此次失蹤庫存占其三分之一。至于公司目前調(diào)查情況如何，截至發(fā)稿，記者尚未收到廣州浪奇的回復(fù)。9月30日晚，公司公告稱關(guān)于部分庫存貨物可能涉及風(fēng)險的事項，公司已將一名涉案人員移送公安機關(guān)，公安機關(guān)已立案偵查。

    不僅如此，廣州浪奇因為逾期債務(wù)高達3.95億元，亦收到了深交所的關(guān)注函。其2020年半年報顯示，公司債務(wù)高達68.74億元，資產(chǎn)負債率為79.54%。

    “5.72億元存貨失蹤，凸顯出企業(yè)內(nèi)部治理出現(xiàn)失控狀態(tài)。”日化行業(yè)專家、上海博蓋咨詢創(chuàng)始人高劍峰告訴記者，廣州浪奇的存貨、負債率要高于同行業(yè)平均水平，“隨著洗滌行業(yè)的分化日趨加劇，廣州浪奇的市場競爭力呈現(xiàn)日趨弱化的態(tài)勢。”

    存貨失蹤之謎

    繼獐子島（002069.SZ）扇貝“跑了”之后，廣州浪奇5.72億元存貨的失蹤，引發(fā)市場關(guān)注。

    根據(jù)公告，廣州浪奇此前與鴻燊公司、輝豐公司簽訂《物流外包倉儲合同》，將貨物分別儲存于兩家公司的瑞麗倉、輝豐倉。截至公告披露日，兩個倉庫的庫存貨物價值分別為4.53億元、1.19億元。

    就在廣州浪奇派出相關(guān)人員清點之時，卻發(fā)現(xiàn)庫存并不存在。

    “公司立即組建了成員包括外聘律師在內(nèi)的獨立的存貨清查小組。”廣州浪奇稱，通過與鴻燊公司、輝豐公司法人的座談，兩家公司均否認保管有公司存儲的貨物。

    隨后，深交所向廣州浪奇發(fā)出關(guān)注函，要求補充披露上述存貨的主要構(gòu)成及用途；關(guān)于第三方倉儲業(yè)務(wù)的開展情況、盤點情況，以及評估本次存貨風(fēng)險事項對公司生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)成果的影響，并充分提示風(fēng)險。

    9月28日晚，*ST輝豐發(fā)聲，稱輝豐公司“從未與廣州浪奇簽訂過任何倉儲合同，也未在廣州浪奇提供的倉儲合同及盤點表上加蓋過任何印章，廣州浪奇沒有在輝豐公司儲存過任何貨物。”此外，廣州浪奇出具的盤點表上的公司蓋章系偽造，因此公司正著手向公安機關(guān)報案，請求公安機關(guān)立案偵查。

    此外，記者聯(lián)系了鴻燊公司法人黃勇軍，他表示“不好意思，無可奉告”。據(jù)《上海證券報》此前報道，黃勇軍承認雙方簽訂了合作協(xié)議，但“簽署的合同，實際上沒有實質(zhì)性的貨物儲存這一塊，只是一些表面上或者紙面上的交割入庫方式，我覺得就是個‘虛擬倉庫’。”他還提到，廣州浪奇方面的律師、紀委以及庫存清理特別小組將他手頭上的一些資料全給帶走了。

    天眼查系統(tǒng)顯示，自2017年至2020年3月，相關(guān)法院已向黃勇軍發(fā)出十余次被限制消費令，尤其是在今年3月6日被江蘇省如東縣法院裁定破產(chǎn)清算。該法律文書顯示，被查封或抵押的所有倉庫或廠房中，并沒有上述廣州浪奇所提到的瑞麗倉。就此，有媒體調(diào)查稱瑞麗倉系其他公司所有。

    記者注意到，在今年7月30日，廣州審計局在廣州浪奇控股方廣州輕工集團成立了派駐市管企業(yè)審計專員辦事處。9月3日，該集團發(fā)布稿件稱，“輕工集團審計部切實配合做好相應(yīng)的聯(lián)系對接，同時雙方也及時就所關(guān)注到的現(xiàn)象或問題進行溝通探討，提升監(jiān)督檢查效能，發(fā)揮風(fēng)險防范作用。”

    9月7日，廣州浪奇分別向鴻燊公司、輝豐公司發(fā)出《關(guān)于配合廣州市浪奇實業(yè)股份有限公司現(xiàn)場盤點、抽樣儲存于貴司庫區(qū)的貨物的函》。顯然，這樣的時間點不是巧合。

    “這充分暴露出其公司治理的嚴重失控，在合法合規(guī)經(jīng)營方面存在的不足。”高劍峰認為，隨著管理層加大處罰力度，尤其是對財務(wù)造假如虛假庫存、虛假存款、挪用占用資金等納入刑事范疇，具有普遍意義。

    記者注意到，此前獐子島因為財務(wù)造假扇貝“跑了”，證監(jiān)會已經(jīng)在9月初依法向公安機關(guān)移送獐子島及相關(guān)人員涉嫌證券犯罪案件。近日，證監(jiān)會已經(jīng)將10起上市公司財務(wù)造假等涉嫌證券犯罪案件移送公安機關(guān)。

    “這是監(jiān)管部門全面落實對資本市場違法犯罪行為零容忍工作要求，著力構(gòu)建行政處罰與刑事懲戒有機銜接的立體式追責體系，嚴厲打擊資本市場造假、欺詐等惡性違法行為的重要舉措。”有證券機構(gòu)研究員李先生解讀說，像廣州浪奇這樣的“暴雷”事件，可能會越來越頻發(fā)。

    至于廣州浪奇此次5.72億庫存將給投資者帶來哪些風(fēng)險，公司已做好了“后事”安排：“待相關(guān)事實查明，相關(guān)證據(jù)補充完整后，公司將根據(jù)相關(guān)證據(jù)對前述倉庫存貨補提甚至全額計提存貨跌價準備。”

    記者梳理廣州浪奇2009年至2019年十年間歸屬上市公司股東的凈利潤，累計為3.52億元。由此，5.72億元的計提將全部沖抵10年來的凈利潤。

    9月30日晚，廣州浪奇公告稱原本應(yīng)于10月13日回復(fù)關(guān)注函事項，延遲到10月15日前。同時，公司稱此次5.72億庫存主要為對氯甲苯、鄰氯甲苯、三氯吡啶醇鈉和三氯乙酰氯等農(nóng)藥、化工原料，并非外界簡單理解的“洗衣粉”。

    深陷債務(wù)旋渦

    9月25日，廣州浪奇公告稱，因資金狀況緊張出現(xiàn)部分債務(wù)逾期情況。截至9月24日，公司逾期債務(wù)合計3.95億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的20.74%。其中，公司出具的商業(yè)匯票到期時未能按時予以兌付，形成逾期債務(wù)1.66億元。

    就此，深交所發(fā)出關(guān)注函要求公司說明相關(guān)逾期債務(wù)的發(fā)生原因，是否對正常生產(chǎn)經(jīng)營造成影響并提示風(fēng)險等。

    截至6月末，廣州浪奇總資產(chǎn)為86.42億元，總負債合計68.74億元，資產(chǎn)負債率高達79.54%。其中，短期借款高達26.95億元，預(yù)付款項為12.46億元，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6.61億元。

    其實，廣州浪奇并不缺錢。截至今年6月末，公司應(yīng)收賬款就高達36.94億元。其中，廣州市土地開發(fā)中心在去年12月收儲廣州浪奇的一宗土地，總金額為21.56億元。9月24日，其公告顯示，目前廣州浪奇已經(jīng)收到了前三期土地補償款12.94億元，占補償款總額的60%，上半年公司還發(fā)行1億元“20粵廣州浪奇（疫情防控債）ZR001”。

    “即使如此，仍然出現(xiàn)存貨高企、周轉(zhuǎn)率低下、負債率高的問題，說明其市場層面非常困難，需要負債經(jīng)營。”高劍峰表示，與同行業(yè)相比較，廣州浪奇的相關(guān)指標要高出很多，“快速消費品行業(yè)存貨在總資產(chǎn)占比一般不超過10%，負債率一般在50%，不應(yīng)該出現(xiàn)如此高的存貨、負債率。”

    截至今年6月底，上海家化財報顯示，公司存貨為10億元，負債總額51.7億元，相比總資產(chǎn)113.92億元，占比分別為8.78%、45.38%；拉芳家化存貨為2.32億元，負債1.89億元，相比總資產(chǎn)19.33億元，占比分別為12%、9.78%。廣州浪奇的數(shù)據(jù)則分別為18.18%、79.54%，遠高于上述兩家企業(yè)。

    就此，深交所要求廣州浪奇結(jié)合近年來你公司貿(mào)易業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式、與主要客戶與供應(yīng)商的業(yè)務(wù)往來（如購銷數(shù)量、金額及具體內(nèi)容，資金往來情況，是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在供應(yīng)商與客戶重疊情形等）、應(yīng)收賬款及預(yù)付賬款的賬齡及逾期情況、存貨庫齡與銷售情況、票據(jù)管理情況等，說明你公司貿(mào)易業(yè)務(wù)是否存在商業(yè)實質(zhì)，應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款及存貨規(guī)模是否與公司業(yè)務(wù)匹配。

    市場分化中的浪奇

    2020年上半年，廣州浪奇實現(xiàn)營業(yè)收入38.88億元，同比下降43.36%；實現(xiàn)歸母凈利潤-1.15億元，同比下降538.66%。

    對于收入下滑，廣州浪奇解釋為受到新冠肺炎疫情影響，民用產(chǎn)品市場衰退，同時化工行業(yè)工廠停產(chǎn)，對化工原料需求大幅減少，以及公司對貿(mào)易業(yè)務(wù)模式進行調(diào)整，主動降低低效益的化工貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模。

    廣州浪奇的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主要包括工業(yè)產(chǎn)品、民用產(chǎn)品和糖制品及食品、飲料零售產(chǎn)品。其中，工業(yè)產(chǎn)品主要是化學(xué)原料和化學(xué)制品，2020上半年實現(xiàn)營收29.72億元，占其總營收的76.44%，同比下滑50.29%。反而以日用品起家的浪奇，其民用產(chǎn)品占比僅為8.41%，同比下滑5.06%。

    “其實，洗滌行業(yè)在疫情中受到的影響并不大。”高劍峰表示，比如聯(lián)合利華、藍月亮等滿負荷運轉(zhuǎn)，并實現(xiàn)了業(yè)績的增長。“只是對于浪奇而言，反映出其在行業(yè)角色的尷尬。”

    目前，廣州浪奇已建立了以“浪奇”為總品牌，和“高富力”“天麗”“萬麗”“維可倚”“膚安”“潔能凈”和“hibbo”等品牌系列組成的日化品牌體系，公司同時擁有“紅棉”“廣氏”“雙喜”“五羊”“白云”“金樽”等食品及飲料品牌體系。

    相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年，國內(nèi)衣物清潔護理產(chǎn)品市場為678億元，其中洗衣粉市場為294億元，洗衣液市場為272億元。

    “浪奇在激烈的競爭中一直是跟隨戰(zhàn)略，在產(chǎn)品迭代升級中也沒有跟上節(jié)奏，因此品牌競爭力越來越弱化，市場也逐漸收縮到以華南地區(qū)為主。”高劍峰表示，在洗滌行業(yè)，國產(chǎn)品牌以藍月亮、立白、奧妙等為主，都在不斷地迭代升級。尤其藍月亮從洗衣粉到洗衣液再到濃縮液，開創(chuàng)了新的品類，具有標桿意義。2019年，藍月亮總收入為70.49億元，年凈利潤為10.79億元。

    至于廣州浪奇未來在日化品領(lǐng)域有什么新的推廣和研發(fā)計劃，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。記者在成都多個商超調(diào)查，已經(jīng)很少見到浪奇的相關(guān)品牌。

    或許，對于廣州浪奇來說，現(xiàn)在急切需要的是組建一個優(yōu)秀的團隊。記者注意到，自去年5月開始，原董事長傅勇國因工作原因辭職，10月，原財務(wù)總監(jiān)王英杰退休離任。公司高管層開始頻繁變動，今年4月27日，公司總經(jīng)理陳建斌卸任。到了7月，公司多位高管同時離開，包括副董事長、獨董、董秘等合計8人。