山東路橋增發(fā) 收購路橋集團資產(chǎn)

    本報記者 趙彬彬

    近日，山東路橋公告稱，公司發(fā)行股份收購資產(chǎn)及募集配套資金事項獲中國證監(jiān)會核準，擬以發(fā)行股份方式購買鐵發(fā)基金、光大金甌合計持有的路橋集團17.11%股權，同時還計劃募集配套資金不超過10億元。

    “本項目的順利實施有利于股權融資降低公司資產(chǎn)負債率，優(yōu)化資本結(jié)構，加快做優(yōu)做強，為持續(xù)拓展主營業(yè)務奠定良好基礎。”山東路橋有關人士告訴《證券日報》記者，公司堅持生產(chǎn)經(jīng)營和資本運作雙輪驅(qū)動，此次增發(fā)獲批，是繼2018年公司落地山東省上市公司市場化債轉(zhuǎn)股第一單之后又一次重要的資本運作。

    擬10.75億元

    收購路橋集團資產(chǎn)

    “路橋集團為公司重要的控股子公司，資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，盈利能力較好。公司本次發(fā)行股份收購資產(chǎn)主要有三個目的：一是進一步強化公司對重要子公司的控制力；二是進一步提升上市公司利潤水平，保障全體股東利益；三是使市場化債轉(zhuǎn)股投資者成為上市公司的股東，進一步優(yōu)化上市公司治理結(jié)構。”上述山東路橋相關人士說。

    山東路橋本次增發(fā)收購路橋集團資產(chǎn)，需要從公司債轉(zhuǎn)股說起。

    2018年，為有效降低核心子公司路橋集團杠桿率，減輕財務壓力，山東路橋啟動并落地了山東上市公司首單市場化債轉(zhuǎn)股。通過參與債轉(zhuǎn)股，鐵發(fā)基金和光大金甌合計出資11.5億元，獲得路橋集團17.11%股權。

    在投資者退出方面，雙方約定，在增資完成后12個月內(nèi)，投資者與山東路橋?qū)⒐餐瑢で髶駲C啟動山東路橋向投資者定向發(fā)行股票收購投資者持有的路橋集團股權的交易。若以上約定事項無法實現(xiàn)的，山東路橋與投資者應在本次增資完成的24個月內(nèi)另行協(xié)商整體處置方案，山東路橋?qū)β窐蚣瘓F股權有優(yōu)先購買權。

    2019年12月10日，山東路橋停牌籌劃資產(chǎn)收購事宜。2020年8月19日，山東路橋發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金事項獲證監(jiān)會重組委無條件審核通過，9月18日，公司獲得發(fā)行批文。

    山東某私募機構研究員趙陽告訴《證券日報》記者，某種意義來說，上市公司啟動增發(fā)收購投資者獲得的標的股權可看作是市場化債轉(zhuǎn)股的第二階段。畢竟只有轉(zhuǎn)成上市公司股票后，債轉(zhuǎn)股投資者才能從上市公司層面行使股東權利，參與公司規(guī)范治理，同時，其所持股權退出也才會更順暢。

    公告顯示，本次交易中，鐵發(fā)基金、光大金甌合計持有的路橋集團17.11%股權的交易價格確定為10.75億元，按照本次發(fā)行股票價格4.66元/股計算，山東路橋本次資產(chǎn)收購將發(fā)行股份2.31億股。收購完成后，路橋集團將成為山東路橋全資子公司。

    同時，山東路橋還計劃向不超過35個特定對象募集配套資金不超過10億元，其中，高速集團擬認購不超過2億元，高速投資擬認購3億元。配套資金將用于建設興山縣古夫繞城、昭君繞城及S287百果園至水月寺公路改建工程PPP項目、高密市城建工程PPP項目以及補充流動資金。

    基建“補短板”

    行業(yè)迎來發(fā)展機遇期

    近年來，國家政策暖風頻吹，基礎設施建設行業(yè)迎來發(fā)展機遇期。

    山東路橋表示，公司將搶抓行業(yè)發(fā)展機遇，圍繞大交通、大基建等工程建設全領域，積極拓展市政、鐵路、城市綜合開發(fā)等業(yè)務，持續(xù)做強做優(yōu)主業(yè)。

    在利好政策加持下，公司的經(jīng)營業(yè)績非常亮眼。半年報數(shù)據(jù)顯示，山東路橋1-6月份實現(xiàn)營業(yè)收入112.15億元，較上年同期增加18.74%；實現(xiàn)凈利潤4億元，較上年同期增加120.73%。

    山東路橋表示，未來，公司將不斷鞏固山東、四川、云南等傳統(tǒng)市場；通過加強區(qū)域公司管理，開拓華南、華中、華北、西北等區(qū)域市場，提升區(qū)域經(jīng)營力度。公司將緊抓“一帶一路”等發(fā)展機遇，對重點區(qū)域進行業(yè)務布局，在鞏固越南、安哥拉、阿爾及利亞等傳統(tǒng)市場基礎上，開拓孟加拉國、馬拉維、埃塞俄比亞等國市場。