超越50%熱效率：硬核科技問鼎巔峰 ——證券分析師眼中的濰柴

    2020年9月16日，濰柴正式發(fā)布全球首款突破50%熱效率的商業(yè)化柴油機。看到這一消息后，作為一名跟蹤研究多年并看好濰柴的二級市場分析師，我感到異常興奮。專業(yè)人士都了解50%熱效率意味著什么，通俗些講50%熱效率同時解決了兩大痛點——經(jīng)濟性和排放，顯著降低柴油機油耗和排放。截至目前，濰柴成為全球唯一可以達到該高度的企業(yè)，這一突破必將載入世界內(nèi)燃機史冊。

    很多人會問：為什么會是濰柴？它是如何攀登上全球科技巔峰的？

    硬核實力打造硬核科技

    經(jīng)統(tǒng)計，連續(xù)十年其發(fā)動機研發(fā)投入累計300億元，占比6%，占期間費用比例達48%。濰柴通過成功研制全球首款重型商用車動力總成，獲得2018年度國家科技進步一等獎。有人大膽猜測憑借50%熱效率濰柴很可能問鼎國家科技進步特等獎。

    領(lǐng)頭人譚旭光更是求賢若渴，每年“拉網(wǎng)式”招攬研發(fā)人才，用心培養(yǎng)了一大批像他一樣具有“瘋子”精神的科研人才；在全球范圍內(nèi)搜尋“獨角獸”科技公司，比如燃料電池領(lǐng)域的巴拉德和錫里斯，高壓液壓領(lǐng)域的林德液壓，自動化物流領(lǐng)域的德馬泰克，統(tǒng)統(tǒng)收入囊中。如果中國多一些這樣鐘情于科技、甘坐冷板凳又極具進取精神的企業(yè)和企業(yè)家，或許才能通過雙循環(huán)實現(xiàn)真正的科技強國。

    硬核科技筑造牢固護城河

    對技術(shù)的自我迭代，持續(xù)的自我革新和自我突破，方能體現(xiàn)一家企業(yè)的真正實力和競爭力。對濰柴來講，50%熱效率足可以證明其研發(fā)實力、產(chǎn)品競爭力及行業(yè)龍頭地位。當(dāng)前商用車、工程機械及農(nóng)業(yè)裝備等行業(yè)都面臨排放標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品高端化的同步升級趨勢，50%熱效率所帶來的高性能、低油耗、低排放，將為濰柴構(gòu)筑起牢固的護城河和全球競爭優(yōu)勢。

    但在譚旭光的戰(zhàn)略中，發(fā)動機僅僅是基礎(chǔ)，多元均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)才是抵御風(fēng)險、規(guī)避周期的關(guān)鍵。為此，近年來濰柴成功研制工程機械高端液壓動力總成、農(nóng)業(yè)裝備CVT動力總成、新能源動力總成以及大缸徑發(fā)動機等高端產(chǎn)品，這些業(yè)務(wù)正在塑造一個“全新的濰柴”——龍頭地位牢不可破，利潤結(jié)構(gòu)更加多元，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長。這也是我堅定看好濰柴、看好譚旭光及其團隊的堅實邏輯。

    濰柴才是真正的科技股

    我一直有個觀點，無論如何細致縝密的分析研究和盈利預(yù)測，都不如企業(yè)家及其團隊心無旁騖的信念。對于真正優(yōu)秀且稀缺的上市公司，不能放過更不能錯過；合理的估值可能會遲到，但永遠不會缺席。

    高端科技加持，濰柴管理賦能，還有靠譜的譚旭光。這些年讓我們看到了一個敢于突破、持續(xù)進取的濰柴。濰柴動力旗下的大缸徑發(fā)動機、燃料電池、控制策略、高端液壓、智能網(wǎng)聯(lián)等任何一個新業(yè)務(wù)都是“真科技”，每一個都可以單獨達到百億甚至千億的市值。當(dāng)前恰逢資本市場的認(rèn)知也在發(fā)生變化，價值投資逐漸成為主流，濰柴動力更深層次的投資價值終將被挖掘和發(fā)現(xiàn)。

    技術(shù)的自我迭代讓科技問鼎巔峰，認(rèn)知的自我突破讓投資回歸價值。優(yōu)秀的公司被低估只是時間的問題，但花開在眼前，幾何級增長即將到來。

    （CIS）