創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地：退市收緊 一批個(gè)股或?qū)ⅰ癝T”

    6月12日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的相關(guān)制度規(guī)則，退市政策變化明顯。其中，在交易方面，新增了“每日股票收盤(pán)市值均低于3億元”等規(guī)定，但截至目前，創(chuàng)業(yè)板在交易的個(gè)股中并無(wú)觸及這類“紅線”的公司。在財(cái)務(wù)方面，本次退市標(biāo)準(zhǔn)還新增了*ST與ST制度，而千山藥機(jī)（3.810，0.00，0.00%）（維權(quán)）、盛運(yùn)環(huán)保（0.320，0.00，0.00%）（維權(quán)）和天翔環(huán)境（1.490，0.00，0.00%）（維權(quán)）等10只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股或?qū)⒈粚?shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

    “寬”上市、“緊”退市

    創(chuàng)業(yè)板變化大

    繼4月27日至5月27日向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)之后，證監(jiān)會(huì)再次推進(jìn)了創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的進(jìn)程。按照證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，自6月15日起，深交所將開(kāi)始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資以及并購(gòu)重組的申請(qǐng)。再之后，證監(jiān)會(huì)將組織深交所、中國(guó)結(jié)算等單位落實(shí)好創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的工作。

    實(shí)際上，在同日深交所便推出了《創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)審核工作銜接安排》等14項(xiàng)通知，其中創(chuàng)業(yè)板股票的上市標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生了明顯變化。如本次推出的上市標(biāo)準(zhǔn)新增了市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)，發(fā)行人為境內(nèi)企業(yè)且不存在表決權(quán)差異安排的應(yīng)至少符合“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元”等中的一項(xiàng)。需要注意的是，本次上市標(biāo)準(zhǔn)中涉及的凈利潤(rùn)指標(biāo)是以扣除非經(jīng)常性損益前后的低者為準(zhǔn)，即在審核過(guò)程中將使用凈利潤(rùn)與扣非凈利潤(rùn)中的較小值（退市標(biāo)準(zhǔn)與之相同）。另外，本次的上市標(biāo)準(zhǔn)對(duì)上市對(duì)象也進(jìn)行了擴(kuò)容，如符合“預(yù)計(jì)市值不低于100億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正”、“預(yù)計(jì)市值不低于50億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于5億元”等指標(biāo)之一的紅籌企業(yè)，也可以申請(qǐng)其股票在創(chuàng)業(yè)板上市。

    在上市變“容易”之際，退市也將變得“容易”。如2018年11月修訂的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱“2018修訂版”）規(guī)定，公司股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于每股面值或者連續(xù)120個(gè)交易日的累計(jì)成交量低于100萬(wàn)股，深交所有權(quán)決定終止其股票上市。而本次推出的退市標(biāo)準(zhǔn)將“連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于每股面值”的指標(biāo)保留，并將低于“100萬(wàn)股”變成了低于“200萬(wàn)股”。

    千山藥機(jī)等

    已觸及新退市標(biāo)準(zhǔn)“紅線”

    本次退市標(biāo)準(zhǔn)在交易方面還有要求，如對(duì)于連續(xù)20個(gè)交易日“每日股票收盤(pán)市值均低于3億元”或者“每日股東人數(shù)均少于400人”的公司，深交所可以決定終止其股票上市。

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前創(chuàng)業(yè)板在交易的個(gè)股中，僅有神霧環(huán)保（0.320，0.00，0.00%）（維權(quán)）、盛運(yùn)環(huán)保和暴風(fēng)集團(tuán)（2.050，0.04，1.99%）（維權(quán)）3只個(gè)股的最新收盤(pán)市值（6月12日）在10億元以下，分別為3.23億元、4.22億元和6.62億元，距離市值退市的指標(biāo)還有一大步。而創(chuàng)業(yè)板所有個(gè)股的股東戶數(shù)也均在4000戶及其以上，并無(wú)符合或者接近該項(xiàng)指標(biāo)的公司。

    但需要注意的是，在財(cái)務(wù)方面，本次的退市標(biāo)準(zhǔn)新增了*ST與ST制度。對(duì)于出現(xiàn)“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元”、“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”、“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)”情形之一的上市公司，深交所可以對(duì)其股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。而若按照最新版的退市指標(biāo)篩選，千山藥機(jī)、盛運(yùn)環(huán)保和天翔環(huán)境等10只個(gè)股正面臨這樣的風(fēng)險(xiǎn)（見(jiàn)附表）。

    除此之外，方直科技（15.320，0.15，0.99%）、曉程科技、億通科技、聆達(dá)股份和神農(nóng)科技（4.330，0.08，1.88%）等多只個(gè)股正處在“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”邊緣。

    以方直科技為例，公司去年凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為0.32億元和0.20億元，營(yíng)業(yè)收入為1.09億元，距離“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元”指標(biāo)僅一步之遙。