新規(guī)征求意見26天 30家公司“不改初衷”發(fā)布定增預(yù)案

    本報(bào)見習(xí)記者 吳曉璐

    再融資即將降低門檻，有公司星夜撤回申請文件，希望再等等，能搭上新政紅利，但也有公司不改既定計(jì)劃，按部就班提交申請。

    《證券日報(bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自11月8日再融資規(guī)則修訂并向社會(huì)公開征求意見以來，依舊有10家上市公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債預(yù)案，30家公司發(fā)布定增預(yù)案。去年同期，則有35余家上市公司披露了定增預(yù)案。

    目前，再融資新規(guī)仍在征求意見，若新規(guī)實(shí)施，創(chuàng)業(yè)板公司和擬實(shí)施定增的公司將明顯受益。中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報(bào)》記者表示，再融資新規(guī)放寬了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件，擴(kuò)展了發(fā)行主體，提高了創(chuàng)業(yè)板上市公司的再融資活躍度。其次，新政放松了定增的鎖定期、定價(jià)規(guī)則、募集人數(shù)等方面的要求，相關(guān)舉措落地后，相較于可轉(zhuǎn)債融資方式，融資規(guī)模大且成長性強(qiáng)的公司或選擇定增方式來進(jìn)行再融資，以前市場累積的定增需求或?qū)㈤_始釋放。

    規(guī)則適用方面，證監(jiān)會(huì)采取新老劃斷。據(jù)證監(jiān)會(huì)，修改后的再融資規(guī)則發(fā)布施行時(shí)，再融資申請已經(jīng)取得核準(zhǔn)批復(fù)的，適用修改之前的相關(guān)規(guī)則；尚未取得核準(zhǔn)批復(fù)的，適用修改之后的新規(guī)則。

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，上述30家發(fā)布定增預(yù)案的公司中，已經(jīng)有8家確定了發(fā)行對象，發(fā)行對象在一家至十家之間。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對《證券日報(bào)》記者表示，對于已經(jīng)確定發(fā)行對象和價(jià)格下限的公司來說，募集資金可能難度不大，能否趕上新規(guī)影響不大。但是對于發(fā)行人與投資者博弈激烈的情況來說，新規(guī)中發(fā)行價(jià)最低可打基準(zhǔn)價(jià)的八折，鎖定期縮短且無減持限制，募集人數(shù)可增至35人，可大幅降低上市公司募資難度。

    據(jù)30家披露的非公開發(fā)行股票預(yù)案，目前公司的融資計(jì)劃依舊是按照舊規(guī)制定的，非公開發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%。這些公司能否趕上再融資新規(guī)，戰(zhàn)略投資者能否享受最低八折的發(fā)行價(jià)，則尚未可知。

    據(jù)已經(jīng)實(shí)施了定增的部分公司情況來看，從預(yù)案發(fā)布到獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，大多需要6個(gè)月至10個(gè)月的時(shí)間。由于新規(guī)的新老劃分時(shí)間點(diǎn)是公司拿到證監(jiān)會(huì)批文，如果證監(jiān)會(huì)在12月8日征求意見結(jié)束后快速發(fā)布實(shí)施，這些公司仍有可能趕上新規(guī)。

    而30家公司基本也都在公告中稱，本次非公開發(fā)行的最終發(fā)行價(jià)格，由公司董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)授權(quán)在本次發(fā)行獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，按照中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)發(fā)行對象申購報(bào)價(jià)情況與本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。