定位股東身份多措并舉 投服中心助力提高上市公司質(zhì)量

    證監(jiān)會日前印發(fā)了《推動提高上市公司質(zhì)量行動計(jì)劃》，助力上市公司質(zhì)量全面提升。投服中心表示，將按照相關(guān)要求，定位股東身份，不斷深化持股行權(quán)、支持訴訟與股東訴訟、投資者教育等工作，多措并舉，助力監(jiān)管，促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

    精準(zhǔn)持股行權(quán)助力公司規(guī)范治理

    為踐行資本市場人民性要求，投服中心持股行權(quán)始終以中小投資者投身于資本市場中的根本利益訴求為出發(fā)點(diǎn)，圍繞中小投資者權(quán)益痛點(diǎn)問題，示范引領(lǐng)廣大中小投資者充分行使法律賦予的質(zhì)詢權(quán)、建議權(quán)、查閱權(quán)、表決權(quán)、訴訟權(quán)、股東大會召集權(quán)等股東權(quán)利，力促上市公司提升質(zhì)量，回報(bào)投資者。

    具體來看，投服中心主要聚焦四大問題精準(zhǔn)發(fā)力持股行權(quán)。一是針對“三高”重組，投服中心圍繞標(biāo)的公司的盈利能力，從宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、企業(yè)的不同生命周期以及核心競爭力等方面，分析收購事項(xiàng)是否能給上市公司帶來正向收益，以參加媒體說明會、公開發(fā)聲等方式，質(zhì)詢標(biāo)的公司估值高的合理性、高業(yè)績預(yù)測的可實(shí)現(xiàn)性，建議上市公司規(guī)避“質(zhì)次價(jià)高”的收購行為，促進(jìn)上市公司提升資產(chǎn)質(zhì)量。

    二是通過參加股東大會，針對公司章程中存在的投票及分紅問題發(fā)送函件、聯(lián)合其他股東推動董事監(jiān)事?lián)Q屆改選等方式，督促上市公司完善治理結(jié)構(gòu)，提升上市公司治理水平。

    三是針對通過“將利潤沉淀在子公司”規(guī)避現(xiàn)金分紅義務(wù)的上市公司，建議子公司向母公司分紅，以滿足上市公司分紅條件，督促上市公司加大對投資者的現(xiàn)金回報(bào)。

    四是督促上市公司及相關(guān)方履行承諾、消除違規(guī)擔(dān)保、解除資金占用，促進(jìn)上市公司強(qiáng)化內(nèi)部控制。

    投服中心表示，下一步將繼續(xù)優(yōu)化線索篩查機(jī)制，提高行權(quán)工作的針對性、有效性，不斷拓展行權(quán)工作的廣度、深度。在此基礎(chǔ)上，投服中心將進(jìn)一步提高持股行權(quán)的示范引領(lǐng)效果，引導(dǎo)更多的投資者積極行使股東權(quán)利，參與公司治理，強(qiáng)化上市公司運(yùn)行的外部約束。

    完善訴訟業(yè)務(wù)加大相關(guān)方違法成本

    提升上市公司質(zhì)量，除了制度約束，更離不開懲戒威懾。投服中心自成立以來，已通過多起訴訟及支持訴訟，對相關(guān)責(zé)任主體及時(shí)追究民事責(zé)任，加大其違法成本，促使上市公司合法合規(guī)運(yùn)營，提升上市公司質(zhì)量。

    據(jù)了解，投服中心以某上市公司《公司章程》關(guān)于董事提名權(quán)的限制（反收購條款）違反了公司法相關(guān)規(guī)定為由，提起首例《公司章程》相關(guān)條款無效訴訟，并獲法院支持。本案的勝訴標(biāo)志著首例反收購條款司法確認(rèn)案例的形成，為解決反收購條款的合法合規(guī)性問題提供了有效的借鑒，彌補(bǔ)了司法空白，對于完善公司治理具有開創(chuàng)意義。

    同時(shí)，投服中心在支持訴訟工作中始終堅(jiān)持“追首惡”原則，依法追究控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)人”的民事賠償責(zé)任，加大其違法成本，形成強(qiáng)有力的震懾，倒逼上市公司完善治理結(jié)構(gòu)，提升發(fā)展質(zhì)量。

    此外，投服中心還開發(fā)了證券虛假陳述賠償損失計(jì)算軟件，已在全國多地司法機(jī)關(guān)推廣使用，為市場提供第三方專業(yè)損失核定服務(wù)。

    下一步，針對資金占用、違規(guī)擔(dān)保造成的上市公司損失，投服中心將繼續(xù)積極探索通過股東代位訴訟追究控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)人”的責(zé)任，維護(hù)上市公司和中小股東的合法權(quán)益。關(guān)于當(dāng)前制度下代位訴訟需繳納高額訴訟費(fèi)的問題，投服中心建議對國家設(shè)立的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)發(fā)起的股東代位訴訟減免訴訟費(fèi)用。

    凈化生態(tài)環(huán)境提升投服工作實(shí)效

    近年來，投服中心通過持續(xù)開展投資者教育、督促中介機(jī)構(gòu)盡職履責(zé)等措施，不斷凈化上市公司生態(tài)環(huán)境。

    去年以來，投服中心著手開展內(nèi)容豐富的線上線下投資者教育活動，與央視合作打造《股東來了》投教品牌，引領(lǐng)廣大中小投資者“全面知權(quán)、積極行權(quán)、依法維權(quán)”。聯(lián)合主流財(cái)經(jīng)媒體，通過案例剖析、知識普及等形式，加大宣傳教育力度，傳遞“理性投資、價(jià)值投資、長期投資”的理念。

    此外，投服中心還在中國投資者網(wǎng)公示發(fā)生業(yè)績斷層收購事項(xiàng)的評估機(jī)構(gòu)和評估師，呼吁評估市場機(jī)構(gòu)對重組標(biāo)的公司進(jìn)行公允、客觀、審慎評估，維護(hù)上市公司和中小投資者合法權(quán)益。投服中心表示，下一步將通過聯(lián)合社保資金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金、公募基金等機(jī)構(gòu)投資者，依法行使股東權(quán)利，踐行股東積極主義，參與公司治理。