溢價(jià)收購實(shí)為“換新”升級 鼎勝新材擬3.2億元全資控股合營公司

    ■本報(bào)記者 曹衛(wèi)新

    見習(xí)記者 李亞男

    近日，鼎勝新材溢價(jià)收購虧損合營公司50%股權(quán)一事受到了市場的關(guān)注。

    11月11日，鼎勝新材對外公告稱，公司擬以3.2億元現(xiàn)金收購內(nèi)蒙古聯(lián)晟新能源材料股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)晟新材”）50%股權(quán)，交易完成后，鼎勝新材將持有聯(lián)晟新材100%股權(quán)。

    評估結(jié)果顯示，聯(lián)晟新材評估增值率達(dá)到了76%，且資產(chǎn)負(fù)債率超過85%。鼎勝新材證券事務(wù)代表李玲在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)稱：“由于哈茲列特生產(chǎn)線設(shè)備系國外進(jìn)口，前期資金投入比較大。同時(shí)，由于聯(lián)晟新材融資渠道單一，其對于銀行貸款比較依賴，造成了它目前資產(chǎn)負(fù)債率比較高，近年出現(xiàn)了虧損的狀態(tài)。”

    李玲坦言：“此次收購目的是為了真正發(fā)揮聯(lián)晟新材作為鋁坯料生產(chǎn)企業(yè)的核心優(yōu)勢。”目前，哈茲列特連鑄連軋鋁板帶箔生產(chǎn)線已逐漸達(dá)到正常運(yùn)行狀態(tài)，隨著產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的日益完善，經(jīng)營狀況預(yù)期將持續(xù)好轉(zhuǎn)。

    3.2億元全控合營公司

    公告顯示，鼎勝新材持有聯(lián)晟新材50%的股權(quán)，內(nèi)蒙古錦聯(lián)鋁材有限公司（以下簡稱“錦聯(lián)鋁材”）持有聯(lián)晟新材50%的股權(quán)。公司擬以現(xiàn)金方式購買錦聯(lián)鋁材持有聯(lián)晟新材50%的股權(quán)，交易價(jià)格為人民幣3.2億元。本次交易資金初步規(guī)劃將以公司自有資金為主，并分期支付。

    聯(lián)晟新材的主營業(yè)務(wù)為鋁板帶箔的生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括雙零箔毛料、單零箔毛料、空調(diào)箔坯料等。聯(lián)晟新材主要向公司提供鑄軋卷、冷軋卷等鋁加工半成品，是公司重要的上游供應(yīng)商之一。

    采訪中《證券日報(bào)》記者了解到，作為公司重要的上游供應(yīng)商，收購聯(lián)晟新材除了能減少關(guān)聯(lián)交易外，還可以降低公司的采購成本。

    目前，聯(lián)晟新材主要擁有年產(chǎn)量達(dá)5萬噸的一組生產(chǎn)線（包括4條鑄軋線以及2臺冷軋機(jī)），以及目前正處于試運(yùn)行狀態(tài)的年產(chǎn)35萬噸哈茲列特連鑄連軋鋁板帶箔項(xiàng)目生產(chǎn)線和冷軋機(jī)。

    李玲向記者表示：“聯(lián)晟新材貼近上游鋁水資源，收購后可以充分保障上市公司鋁坯料供應(yīng)，豐富和優(yōu)化公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司的核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。”

    根據(jù)收益法評估結(jié)果顯示，聯(lián)晟新材股東全部收益的評估價(jià)值為6.41億元，與賬面價(jià)值3.65億元相比，評估增值2.76億元，增值率為75.55%。截至2018年12月31日、2019年5月31日，聯(lián)晟新材資產(chǎn)負(fù)債率分別為85.45%及87.82%，銀行借款規(guī)模（包含短期借款、長期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債）分別為6.47億元及5.82億元。

    目前，聯(lián)晟新材資產(chǎn)負(fù)債率較高，收購?fù)瓿珊髮⒃诙唐趦?nèi)影響公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。2019年前三季度，鼎勝新材資產(chǎn)負(fù)債率為67.66%，本次收購將提升公司資產(chǎn)負(fù)債率4%左右。“伴隨著后續(xù)聯(lián)晟新材逐步實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供貨，其資產(chǎn)負(fù)債率也會逐步降低。”李玲說道。

    產(chǎn)品持續(xù)“換新”升級

    《證券日報(bào)》記者了解到，鼎勝新材主營業(yè)務(wù)為鋁板帶箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為空調(diào)箔、單零箔、雙零箔、鋁板帶、新能源電池箔等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于綠色包裝、家用、家電、鋰電池、交通運(yùn)輸、建筑裝飾等多個(gè)領(lǐng)域。

    2005年前后，鼎勝新材進(jìn)入空調(diào)箔市場，迅速發(fā)展成空調(diào)箔市場龍頭。此后，公司及時(shí)向主要應(yīng)用于消費(fèi)領(lǐng)域的單零箔和雙零箔進(jìn)軍，全面進(jìn)入下游包裝、家用等消費(fèi)領(lǐng)域，并率先切入了鋰電池鋁箔領(lǐng)域。此外，鼎勝新材開始投資建設(shè)釬焊箔項(xiàng)目，有利于提高公司的盈利能力。

    “公司在鋰電池鋁箔領(lǐng)域占據(jù)的市場份額較大，具有穩(wěn)定供貨能力。”據(jù)李玲介紹，鼎勝新材切入鋰電池行業(yè)后，客戶覆蓋了CATL、ATL、比亞迪、國軒高科等大型鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。

    純電動(dòng)汽車、混合動(dòng)力汽車的發(fā)展對于汽車的輕量化、節(jié)能化提出了更高要求，在這一大背景下，公司在鋰電池鋁箔領(lǐng)域也在不斷研發(fā)，智能升級。李玲提到，“除此之外，公司也在維持空調(diào)箔的市場占有率，努力實(shí)現(xiàn)每年的穩(wěn)定增長。在單雙零箔方面，公司研發(fā)生產(chǎn)方向?yàn)楦呔说膯坞p零箔品種。”

    值得一提的是，采訪中，李玲向《證券日報(bào)》記者表示：“在收購聯(lián)晟新材完成之后，上市公司計(jì)劃于2019年至2021年分次新增3臺冷箔軋機(jī)和15條涂層生產(chǎn)線用于生產(chǎn)單零箔、雙零箔和親水箔等成品，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品重心向高毛利產(chǎn)品的延伸。”

    目前，上述項(xiàng)目已完成部分土建設(shè)施，預(yù)計(jì)新增投入1.05億元。此外，哈茲列特生產(chǎn)線項(xiàng)目尚需增加投入2.1億元。上述款項(xiàng)預(yù)計(jì)將于后期逐步投入。