?？低暣笕A股份回應被納入“管制清單” 分析師稱對業(yè)務實際影響有限

    本報記者 周瑤

    北京時間10月8日，美國商務部發(fā)布公告稱，將包括8家中國科技企業(yè)在內(nèi)的28個實體納入出口管制實體清單，同為國內(nèi)安防行業(yè)龍頭公司、注冊地位于浙江的?？低暫痛笕A股份均被納入此“管制清單”中。

    受此消息影響，經(jīng)過一天的臨時停牌，10月10復牌后，?？低暋⒋笕A股份雙雙大幅低開。截至當日收盤，?？低晥?0.90元/股，當日下跌4.33%；大華股份報16.27元/股，跌幅為5.79%。

    據(jù)了解，包括?？低?、大華股份在內(nèi)，上述28個實體列入實體清單受到的主要限制為：從美國或其他國家進口美國原產(chǎn)的商品、技術或軟件受到限制；進口其他國家商品，如果美國管制物項的價值占比超過25%，受到限制；產(chǎn)品利用美國原產(chǎn)技術或軟件直接生產(chǎn)，或利用美國原產(chǎn)技術或軟件建設的工廠生產(chǎn)，受到限制。

    不過，從兩家公司目前的回應來看，此次事件整體影響可控。

    ?？低暥攸S方紅強調(diào)，被列入“管制清單”并不會影響公司的整體經(jīng)營戰(zhàn)略，海康威視沒有放棄美國市場的計劃，仍然會繼續(xù)開拓美國市場，服務美國市場的客戶；同時，對中國國內(nèi)客戶或其他國家客戶而言，海康的產(chǎn)品和服務不會受任何限制，公司有能力保證持續(xù)、穩(wěn)定的產(chǎn)品供應；除了受到限制的采購內(nèi)容，?？低暺渌矫娴慕?jīng)營活動不受任何限制。

    ?？低暱偨?jīng)理胡揚忠直言，“對于此次事件的影響，?？低暸袛嘤绊懙姆秶容^有限，公司可以提供性能相同或相似的其他產(chǎn)品方案進行替代。但在保持產(chǎn)品核心競爭力方面，?？低暤膽B(tài)度非常堅決：芯片受限制，換芯片；換不了芯片的，換組件；換不了組件的，重新設計產(chǎn)品。如果必要，?？低晫⒆约涸O計芯片，我們會進一步加大研發(fā)投入，從產(chǎn)品、系統(tǒng)，到探測器、處理器，會向更基礎的領域投入研發(fā)資源”。

    對于受到采購限制的部分，胡揚忠做了詳細說明，他表示：“基于供應鏈穩(wěn)定性的考慮，我們對所有美國物料都做了梳理，全面開展了美國元器件的替代工作。目前，絕大多數(shù)美國元器件都可以進行直接替代或通過新的設計方案進行替代，不會影響產(chǎn)品性能或影響較為輕微。少量暫時來不及替代的物料，我們通過增加庫存來換取更長的替代處理時間。還有少量物料，可以通過調(diào)整業(yè)務策略，由客戶自行采購，組合使用。”

    大華股份董秘吳堅回應稱，“為應對國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境的不確定性風險，公司也早就已經(jīng)在做相關的應對準備，包括加大戰(zhàn)略物料、關鍵元器件的備貨，替代方案的研發(fā)改版準備工作也在同步有序推進，有些已經(jīng)完成，有些正在進行驗證”。

    吳堅進一步說明道，因為公司產(chǎn)品線眾多，不同產(chǎn)品的研發(fā)和切換周期不同，不會一步到位，相應的備貨周期也會根據(jù)替代的難度和周期有所不同，以匹配替代方案的研發(fā)驗證周期，部分關鍵元器件的備貨周期在一年以上。目前，絕大部分受影響元器件及物料都可以替代，少部分替代有一定難度的物料，比如CPU、GPU、FPGA等以及部分模擬器件，公司已有相應的應對方案，可以提供功能基本相同的產(chǎn)品解決方案進行替代。

    根據(jù)此前發(fā)布的半年報顯示，截至今年上半年，?？低暣尕浗痤~為86.11億元，同比增長4.36%；庫存中原材料為29.91億元，相比年初增加14.37億元。同期，大華股份庫存金額為33.58億元，其中原材料12.14億元，相比年初增加5.73億元。

    某券商分析人士對記者表示，兩家安防龍頭公司此前已積極備貨以應對海外供應鏈不確定性，2019年上半年，海康威視新增30億元存貨，大華股份原材料采購支出達4至5億元；目前，兩家公司關鍵零部件備貨都在一年以上。

    此外，從下游客戶的反應看來，此次兩家公司被列入“管制清單”的影響似乎也不大。胡揚忠介紹道，“公司近日在歐洲有兩場路演，但整個歐洲只接到一個問詢關于?？当患{入實體清單后會對公司產(chǎn)生什么影響的電話，很多客戶不那么關心制裁，他們認為中國公司在這方面有持續(xù)的競爭力，實體管制清單不是問題”。

    吳堅同樣表示，大華股份海外業(yè)務已覆蓋全球近180個國家和地區(qū)，業(yè)務相對分散，北美地區(qū)相關銷售收入占比不高，此次被納入實體管制清單，主要是針對采購而非出口相關事項，對部分客戶情緒上可能會有一些影響，但對公司整體營收影響可控。我們還在積極與客戶溝通，保障公司業(yè)務的持續(xù)性。

    中金公司分析師指出，?？低暫痛笕A股份被美國列入管制實體清單對業(yè)務實際影響有限，同時隨著不依賴美國元器件的新產(chǎn)品性能逐漸穩(wěn)定，兩家公司的海外銷售會很快重回增長軌道，維持兩家公司盈利預測和目標價不變。

（編輯 喬川川）