德?tīng)柟煞輸M溢價(jià)收購(gòu)虧損資產(chǎn) 監(jiān)管問(wèn)詢是否利益輸送

    近日，德?tīng)柟煞輸M溢價(jià)收購(gòu)愛(ài)卓汽車(chē)、威曼動(dòng)力兩家虧損的關(guān)聯(lián)公司，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。尤其是威曼動(dòng)力，德?tīng)柟煞菰陉P(guān)聯(lián)關(guān)系上前后表述矛盾：德?tīng)柟煞菹仁潜硎九c其不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，隨后在深交所關(guān)注函的追問(wèn)下，公司又確認(rèn)了關(guān)聯(lián)關(guān)系，前后“打臉”令人疑竇叢生。是工作失誤還是蓄意隱瞞？這需要德?tīng)柟煞葸M(jìn)一步厘清。

    收購(gòu)兩虧損標(biāo)的為拿地

    日前，德?tīng)柟煞輶伋鰞煞菔召?gòu)公告，擬分別斥資3900萬(wàn)元、5800萬(wàn)元收購(gòu)愛(ài)卓汽車(chē)100%股權(quán)及威曼動(dòng)力100%股權(quán)，交易對(duì)方分別為愛(ài)卓智能和上海揚(yáng)發(fā)。這兩筆并購(gòu)交易金額雖不算大，卻充滿疑點(diǎn)。

    首先，兩家標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)狀況均不佳。據(jù)公告，愛(ài)卓汽車(chē)成立于2017年6月，2018年虧損5.2萬(wàn)元，今年前8個(gè)月虧損0.08萬(wàn)元；威曼動(dòng)力2018年虧損14.14萬(wàn)元，今年前8個(gè)月虧損25.41萬(wàn)元。

    其次，對(duì)于這兩家業(yè)績(jī)不佳的公司，評(píng)估卻給出了不小的溢價(jià)。愛(ài)卓汽車(chē)總資產(chǎn)賬面價(jià)值為5614.17萬(wàn)元，評(píng)估價(jià)值為6549.81萬(wàn)元，增值額為935.64萬(wàn)元，增值率為16.67%；威曼動(dòng)力總資產(chǎn)賬面價(jià)值為8497.30萬(wàn)元，評(píng)估價(jià)值為9543.95萬(wàn)元，增值額為1046.65萬(wàn)元，增值率為12.32%。兩家公司評(píng)估增值主要系土地及廠房增值。

    愛(ài)卓汽車(chē)在短短8個(gè)月內(nèi)，凈資產(chǎn)增加近3000萬(wàn)元。2018年末，愛(ài)卓汽車(chē)總資產(chǎn)為1665.84萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為-11.26萬(wàn)元，而到今年8月末，愛(ài)卓汽車(chē)總資產(chǎn)為5615.17萬(wàn)元，凈資產(chǎn)達(dá)2988.66萬(wàn)元。

    為何要溢價(jià)收購(gòu)這兩家虧損公司？德?tīng)柟煞荼硎?，收?gòu)的直接目的是為了取得其位于常州市新北區(qū)的土地及廠房，本次交易有助于實(shí)施公司在華東地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略，依托常州當(dāng)?shù)亓己玫耐顿Y環(huán)境與區(qū)位優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，更好地服務(wù)華東地區(qū)的整車(chē)廠客戶。

    對(duì)此，深交所向德?tīng)柟煞菹掳l(fā)了關(guān)注函，要求德?tīng)柟煞菡f(shuō)明愛(ài)卓汽車(chē)及威曼動(dòng)力取得土地使用權(quán)的情況，包括取得價(jià)格是否明顯低于附近同類型地塊等，結(jié)合出讓合同和本次收購(gòu)的時(shí)間及作價(jià)，說(shuō)明短時(shí)間內(nèi)土地使用價(jià)值及廠房均發(fā)生增值的合理性。

    被問(wèn)詢是否利益輸送

    兩個(gè)標(biāo)的與德?tīng)柟煞輰?shí)控人的關(guān)系則更引人注意。

    首先是愛(ài)卓汽車(chē)，德?tīng)柟煞莨姹硎?，?ài)卓汽車(chē)實(shí)際控制人、法定代表人為德?tīng)柟煞輰?shí)際控制人、董事長(zhǎng)李毅。對(duì)此，深交所在關(guān)注函中直接詢問(wèn)，此次交易是否存在向李毅輸送利益的情形。

    而對(duì)于威曼動(dòng)力，德?tīng)柟煞菰谑召?gòu)公告中否認(rèn)了關(guān)聯(lián)關(guān)系，稱本次交易的交易對(duì)方上海揚(yáng)發(fā)與德?tīng)柟煞菁叭Y子公司常州德?tīng)柧淮嬖陉P(guān)聯(lián)關(guān)系，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

    對(duì)于這樣的表述，深交所關(guān)注函提到，上海揚(yáng)發(fā)持有威曼動(dòng)力100%股權(quán)，其股東為JINGHUILI和昆山甫田液壓技術(shù)有限公司，上海揚(yáng)發(fā)的創(chuàng)始股東兼前任董事宋冬梅在李毅控制的遼寧德?tīng)枌?shí)業(yè)股份有限公司任監(jiān)事會(huì)主席。就此，深交所要求公司補(bǔ)充說(shuō)明JINGHUILI是否與李毅存在親屬關(guān)系及其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，上海揚(yáng)發(fā)是否為李毅的關(guān)聯(lián)公司或者存在潛在的關(guān)聯(lián)關(guān)系。本次交易是否存在向?qū)嶋H控制人輸送利益的情形。

    面對(duì)深交所的追問(wèn)，德?tīng)柟煞菅杆俑目?。其?月28日發(fā)布公告表示，2019年5月前，上海揚(yáng)發(fā)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為上海富蓋實(shí)業(yè)有限公司持股74.63%，JINHUILI持股25.37%。宋冬梅曾持有上海富蓋實(shí)業(yè)有限公司20%的股權(quán)，進(jìn)而間接持有上海揚(yáng)發(fā)股權(quán)，并擔(dān)任揚(yáng)發(fā)動(dòng)力的董事；李毅兄弟的配偶李淑娟曾持有上海富蓋實(shí)業(yè)有限公司80%的股權(quán)、進(jìn)而間接持有上海揚(yáng)發(fā)股權(quán)。鑒于此，將上海揚(yáng)發(fā)作為德?tīng)柟煞莸年P(guān)聯(lián)方。

    業(yè)績(jī)“失速”股東減持

    除了擬將虧損標(biāo)的裝入上市公司，德?tīng)柟煞菘毓晒蓶|最近3個(gè)月一直在減持，而德?tīng)柟煞莓?dāng)前業(yè)績(jī)卻“失速”。

    德?tīng)柟煞萦?015年6月上市，上市以來(lái)業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定。但在今年8月23日，德?tīng)柟煞莅l(fā)布了一份“失速”的半年報(bào)。德?tīng)柟煞?019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約19.26億元，同比增長(zhǎng)4.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為4070.24萬(wàn)元，同比大降58.83%；扣非凈利潤(rùn)約為3724.49萬(wàn)元，同比下降61.41%。

    業(yè)績(jī)“失速”之際，德?tīng)柟煞輰?shí)控人卻進(jìn)行了減持。6月18日，德?tīng)柟煞菘毓晒蓶|德?tīng)枌?shí)業(yè)表示，擬減持公司股份不超過(guò)631萬(wàn)股，不超過(guò)公司總股本的6%。截至9月25日收盤(pán)，德?tīng)枌?shí)業(yè)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)及大宗交易的方式累計(jì)減持467萬(wàn)股，占公司總股本的4.44%，減持?jǐn)?shù)量已過(guò)半，獲利1.26億元。