A股8家輪胎企業(yè)盈利超20億元 海外基地成業(yè)績(jī)引擎助玲瓏輪胎登頂

    本報(bào)記者 趙彬彬

    結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)20年的持續(xù)增長(zhǎng)后，中國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)進(jìn)入“洗牌期”。

    一方面，產(chǎn)品技術(shù)含量較低以及規(guī)模效應(yīng)較差的中小企業(yè)逐漸淘汰出局。另一方面，行業(yè)龍頭企業(yè)依靠自身技術(shù)、資本和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。

    根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年8家A股輪胎上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入308.37億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.17億元。其中，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎等輪胎龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。特別是玲瓏輪胎，無(wú)論是營(yíng)收還是凈利均高居8家輪胎上市公司榜首。    

    行業(yè)分化

    玲瓏輪胎營(yíng)收利潤(rùn)雙雙居首

    受國(guó)內(nèi)外大環(huán)境和輪胎行業(yè)自身結(jié)構(gòu)性過(guò)剩等因素影響，我國(guó)輪胎產(chǎn)量自2018年起結(jié)束了連續(xù)20年的增長(zhǎng)，2019年上半年輪胎產(chǎn)量持續(xù)走低。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2019年1至6月全國(guó)輪胎外胎總產(chǎn)量為4.04億條，同比下降1.0%。

    行業(yè)低潮期，輪胎企業(yè)開(kāi)始分化。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年上半年全國(guó)已有100多家輪胎、橡膠及輪胎相關(guān)企業(yè)在工商部門簡(jiǎn)易注銷。上半年，曾入選中國(guó)化工500強(qiáng)，位居全球輪胎企業(yè)第32位的山東永泰集團(tuán)也沒(méi)能逃脫破產(chǎn)清算的命運(yùn)。

    上市公司業(yè)績(jī)也受到不同程度的影響。2019年中報(bào)顯示，風(fēng)神股份、貴州輪胎、S佳通、通用股份營(yíng)業(yè)收入均有所下降，通用股份、青島雙星凈利潤(rùn)也均出現(xiàn)一定幅度下滑。

    不過(guò)，面對(duì)不利的外部環(huán)境，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎等輪胎龍頭企業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。特別是玲瓏輪胎，在8家A股輪胎上市公司中，無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)均穩(wěn)居榜首，凸顯了強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展勢(shì)頭。

    憑借零售市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)和配套市場(chǎng)上的持續(xù)突破，上半年，玲瓏輪胎在輪胎產(chǎn)銷方面雙雙實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，公司累計(jì)生產(chǎn)輪胎2906.18萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)8.09%，累計(jì)銷售輪胎2757.75萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)7.64%。業(yè)績(jī)方面，上半年，玲瓏輪胎實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83.10億元，同比增長(zhǎng)14.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.25億元，同比增長(zhǎng)38.47%。

    由于越南工廠產(chǎn)能釋放等因素，賽輪輪胎上半年業(yè)績(jī)同樣實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.92億元，同比增長(zhǎng)8.03%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.07億元，同比增長(zhǎng)59.34%。

    此外，盡管三角輪胎營(yíng)業(yè)收入只增長(zhǎng)了5.53%，卻實(shí)現(xiàn)了歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.76億元，同比增長(zhǎng)87.2%。公司同時(shí)還預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)仍將大幅增長(zhǎng)。    

    海外基地成利潤(rùn)引擎

    “出海”仍將繼續(xù)

    信達(dá)證券研究員表示，輪胎制造是勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)，有輪胎產(chǎn)業(yè)布局的國(guó)家和地區(qū)多數(shù)會(huì)有貿(mào)易壁壘對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行保護(hù)。貿(mào)易壁壘既是挑戰(zhàn)也是機(jī)會(huì)。對(duì)于國(guó)際化布局的輪胎企業(yè)，則可以享受壁壘保護(hù)下市場(chǎng)的高利潤(rùn)。

    “上半年，玲瓏輪胎、賽輪輪胎等企業(yè)業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)，與其海外基地產(chǎn)能釋放密不可分。”有輪胎行業(yè)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    東吳證券研報(bào)也指出，玲瓏輪胎、賽輪輪胎等布局海外產(chǎn)能的上市公司由于具備顯著的稅收優(yōu)勢(shì)，且能夠有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，海外產(chǎn)能凈利率顯著高于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能，盈利能力強(qiáng)勁。

    從玲瓏輪胎來(lái)看，今年上半年，公司泰國(guó)基地營(yíng)業(yè)收入達(dá)23.6億元，同比增長(zhǎng)45.9%；凈利潤(rùn)達(dá)4.92億元，同比大幅增長(zhǎng)80.2%，上半年海外基地產(chǎn)品的凈利率超過(guò)20%。

    海外公司也是賽輪輪胎利潤(rùn)的核心增長(zhǎng)點(diǎn)。上半年，其越南子公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)3.25億元，同比增長(zhǎng)50.46%，海外公司凈利潤(rùn)占比超過(guò)六成。

    記者注意到，近年來(lái)，多家輪胎企業(yè)開(kāi)始進(jìn)行海外布局。玲瓏輪胎穩(wěn)步推進(jìn)“5+3”戰(zhàn)略，在海外基地方面，除了已建成的泰國(guó)基地外，塞爾維亞工廠也于2019年3月奠基，該項(xiàng)目建成后年可實(shí)現(xiàn)半鋼子午線輪胎產(chǎn)能1200萬(wàn)條、全鋼子午線輪胎產(chǎn)能160萬(wàn)條、工程胎及農(nóng)用子午胎2萬(wàn)條。

    而賽輪輪胎與固鉑輪胎在越南合資建設(shè)的240萬(wàn)套/年全鋼胎產(chǎn)能已開(kāi)工建設(shè)，未來(lái)海外產(chǎn)能的提升也將進(jìn)一步增強(qiáng)公司的盈利能力。

（編輯 孫倩）