新希望上半年凈利同比增長(zhǎng)超八成 “飼料+禽”業(yè)績(jī)亮眼 生豬養(yǎng)殖穩(wěn)步擴(kuò)張

    2019年1月2日，新希望股票價(jià)格為7.39元/股，9月2日，公司股價(jià)報(bào)收于19.32元/股，8個(gè)月時(shí)間，公司股價(jià)漲幅161.43%。資本市場(chǎng)上的出色表現(xiàn)，與公司基本面不無(wú)關(guān)系。

    根據(jù)新希望交出的2019年半年報(bào)業(yè)績(jī)可見(jiàn)，公司上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中，公司凈利潤(rùn)的增幅超過(guò)八成，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

    2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入352.94億元，同比增長(zhǎng)11.54%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)15.62億元，同比增長(zhǎng)84.61%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為16.62億元，同比增長(zhǎng)87.14%。

    具體來(lái)看，在報(bào)告期內(nèi)，公司飼料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)量利雙增長(zhǎng)，各類(lèi)飼料銷(xiāo)量增幅遠(yuǎn)超行業(yè)同期水平；禽產(chǎn)業(yè)延續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，營(yíng)收利潤(rùn)再創(chuàng)新高；自2016年以來(lái)大力發(fā)展的豬養(yǎng)殖行業(yè)，今年上半年也交出了不錯(cuò)的成績(jī)單。

    值得一提的是，在“做強(qiáng)飼料、做大養(yǎng)豬、做精肉禽、做優(yōu)食品、做深海外”的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，2018年底，新希望六和對(duì)組織架構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整，2019年上半年，是其以新架構(gòu)運(yùn)行的第一個(gè)半年，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，各項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊專(zhuān)業(yè)能力得到進(jìn)一步提升，調(diào)整成效凸顯。

    新組織架構(gòu)成效凸顯

    豬養(yǎng)殖三全模式創(chuàng)新

    值得一提的是，新希望上半年扣非后的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近九成，而這份業(yè)績(jī)的背后，與公司組合結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整不無(wú)關(guān)系。

    2018年底，為支撐多元化業(yè)務(wù)組合與一體化商業(yè)模式的順暢運(yùn)行，新希望六和對(duì)公司組織架構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整，公司改變了自2011年重組上市以來(lái)，為了保證平穩(wěn)過(guò)渡而采用的區(qū)域主導(dǎo)型架構(gòu)，轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)務(wù)主導(dǎo)型架構(gòu)，組建了飼料BU、禽產(chǎn)業(yè)BU、豬產(chǎn)業(yè)委員會(huì)、食品事業(yè)群、海外特區(qū)五大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元。

    從上半年的情況來(lái)看，新希望六和的新組織架構(gòu)運(yùn)行狀況良好，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。其中，公司于2016年大力布局生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)以來(lái)，該板塊也成為新希望半年報(bào)業(yè)績(jī)的一大亮點(diǎn)。

    在報(bào)告期內(nèi)，新希望共銷(xiāo)售種豬、仔豬、肥豬134.35萬(wàn)頭，同比增加10.22萬(wàn)頭，增幅為8.33%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.23億元，同比增加4.09億元，增幅為27.01%；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)3.66億元，同比增加2.54億元，增幅為225.08%。

    另外，今年上半年，新希望六和提出“三全發(fā)展模式”，即全區(qū)域規(guī)劃、全產(chǎn)業(yè)鏈布局、全生態(tài)和諧發(fā)展，幫助地方政府解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展、食品納稅、環(huán)保治理、農(nóng)村扶貧等多項(xiàng)痛點(diǎn)，幫助公司更高效地獲得土地資源與政策支持；同時(shí)還持續(xù)優(yōu)化工程建設(shè)流程，在保證高質(zhì)量的前提下?tīng)?zhēng)取縮短項(xiàng)目周期。

    彼時(shí)，新希望在2018年提出了到2020年，生豬養(yǎng)殖達(dá)到2500萬(wàn)頭的目標(biāo)。而從2019年上半年來(lái)看，新希望通過(guò)新模式的創(chuàng)新，以及對(duì)非瘟專(zhuān)業(yè)有效的防控措施，再加上土地、資金、人才等發(fā)展養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)核心資源的儲(chǔ)備，對(duì)于上述目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，并非難事。

    對(duì)此，中泰證券分析師在研究報(bào)告中表示，新希望生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的提升一方面反應(yīng)疫情防控取得一定的成效，母豬損失有效降低；另一方面反應(yīng)了公司在生豬養(yǎng)殖板塊逆勢(shì)擴(kuò)張的決心。預(yù)計(jì)公司下半年母豬存欄繼續(xù)提升，年末母豬存欄量有望達(dá)到20萬(wàn)以上。

    飼料量利同比雙增

    禽業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)創(chuàng)新高

    事實(shí)上，在“飛天豬”效應(yīng)下，新希望六和的生豬養(yǎng)殖板塊自然備受關(guān)注，該板塊上半年也交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。同樣，作為公司支柱產(chǎn)業(yè)的飼料業(yè)務(wù)，在上半年也十分亮眼。

    根據(jù)公司半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司上半年飼料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入192.57億元，同比增長(zhǎng)為7.81%，飼料整體毛利率水平也得到同步提升，實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)14.06億元，同比增長(zhǎng)8.04%。報(bào)告期內(nèi)，公司共銷(xiāo)售各類(lèi)飼料產(chǎn)品876萬(wàn)噸，同比增加106萬(wàn)噸，增幅為13.74%，而根據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，2019年上半年全國(guó)飼料總產(chǎn)量同比下降0.5%。

    2019年上半年，國(guó)內(nèi)農(nóng)牧行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)出禽好豬差的局面，對(duì)飼料行業(yè)的影響頗為顯著。具體來(lái)看，新希望六和上半年禽料、水產(chǎn)料銷(xiāo)量增幅分別為20.37%、15.84%，而受非洲豬瘟影響，豬料需求大幅減少，公司上半年豬料銷(xiāo)量196萬(wàn)噸，同比下降2.09%。新希望六和飼料各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)均超過(guò)同業(yè)平均水平，據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，2019年上半年禽料、水產(chǎn)料銷(xiāo)量增幅分別為11.9%、4.4%，豬飼料產(chǎn)量降幅14.0%。盡管非瘟對(duì)生豬養(yǎng)殖業(yè)的影響尚在持續(xù)，但飼料產(chǎn)業(yè)和禽產(chǎn)業(yè)的亮眼表現(xiàn)，使得新希望六和各業(yè)務(wù)板塊之間的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)得以顯現(xiàn)。

    此外，2019年，公司繼續(xù)加快生物環(huán)保飼料推廣，升級(jí)生物發(fā)酵工藝，生物環(huán)保飼料銷(xiāo)量也突破100萬(wàn)噸，同比上升38.56%，繼續(xù)保持生物環(huán)保飼料中國(guó)第一品牌”。

    禽業(yè)務(wù)板塊，受自身供求關(guān)系及非洲豬瘟引發(fā)的替代效應(yīng)影響，2019年上半年行情總體向好，營(yíng)收利潤(rùn)再創(chuàng)新高。報(bào)告期內(nèi)，公司禽產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入97.87億元，同比增加14.46億元，增幅為17.33%；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)9.68億元，同比增加2.37億元，增幅為32.35%。

    白羽肉禽業(yè)務(wù)是新希望六和發(fā)展的重要基礎(chǔ)。今年8月份，新希望六和與中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所聯(lián)合培育的中新白羽肉鴨配套系正式發(fā)布，打破了國(guó)外品種在中國(guó)市場(chǎng)上的壟斷。新希望六和表示，新品種的上市，未來(lái)將會(huì)逐步降低公司白羽肉鴨產(chǎn)業(yè)鏈的成本。

    此前，新希望六和總裁鄧成在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，中新北京鴨經(jīng)過(guò)初步的市場(chǎng)測(cè)試，反應(yīng)很好，公司內(nèi)部全部替換完成后將加大外部推廣，按照未來(lái)5億只產(chǎn)量估算將為產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)2.5億的凈利潤(rùn)。

    向海外延伸產(chǎn)業(yè)鏈

    狠抓食品安全不放松

    作為國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)，新希望的視角并非僅局限在國(guó)內(nèi)，國(guó)際化發(fā)展方面，新希望也有著20年的發(fā)展史。而今年，新希望六和開(kāi)始在海外布局養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)。

    今年8月24日，新希望六和首個(gè)海外豬場(chǎng)越南平福項(xiàng)目順利完成驗(yàn)收，該豬場(chǎng)擁有多個(gè)現(xiàn)代化全封閉豬舍，是越南當(dāng)?shù)刈畲蟮膯误w豬場(chǎng)，今年11月即將投產(chǎn)。據(jù)介紹，目前新希望六和在越南的清化、平福、平定共建設(shè)了三個(gè)豬場(chǎng)項(xiàng)目，設(shè)計(jì)年出欄總數(shù)為75萬(wàn)頭。

    事實(shí)上，將新乳業(yè)推上資本市場(chǎng)的新希望，除了飼料、畜禽養(yǎng)殖等主業(yè)外，加大食品業(yè)務(wù)的布局，也是公司近幾年重點(diǎn)培育的業(yè)務(wù)，并將食品業(yè)務(wù)定位為公司長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向。

    上半年，新希望六和發(fā)力火鍋餐飲、持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)、突破新零售渠道，同時(shí)，持續(xù)打造新品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司上半年陸續(xù)推出漢堡肉排、農(nóng)家小酥肉、“知初”系列全產(chǎn)業(yè)鏈可溯源豬肉產(chǎn)品、“Oright”健康休閑食品等多款新產(chǎn)品。

    此外，在非洲豬瘟背景下，新希望六和更加注重食品安全。公司投資建設(shè)PCR實(shí)驗(yàn)室，全面開(kāi)展熒光PCR檢測(cè)工作，上半年政府抽檢結(jié)果全部合格。種種舉措之下，新希望六和食品業(yè)務(wù)利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，食品板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.21億元，同比下降0.92%；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)3.64億元，同比增長(zhǎng)為14.02%。

    通過(guò)自身的努力，新希望交出了一份亮麗的半年報(bào)。而作為一家大型企業(yè)，在社會(huì)責(zé)任方面新希望也是一直走在行業(yè)前面。

    值得一提的是，新希望六和在社會(huì)、公司治理（ESG）方面的優(yōu)秀表現(xiàn)，也得到專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可。在相關(guān)ESG指數(shù)評(píng)選中，新希望六和被中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院評(píng)為A級(jí)，位列評(píng)選公司的前20%。

    “隨著未來(lái)豬價(jià)的上漲及公司生豬產(chǎn)能的釋放，未來(lái)公司生豬業(yè)務(wù)彈性巨大。”東北證券分析師李瑤在點(diǎn)評(píng)新希望中報(bào)業(yè)績(jī)時(shí)如此表示。

（編輯 何帆）