上市公司大股東“花式減持”進(jìn)行時(shí)

    本周，多家上市公司披露股東減持計(jì)劃。記者梳理多份減持計(jì)劃發(fā)現(xiàn)，不少股東是在上市公司IPO前已取得部分股份，限售期一過，這些股東就著手實(shí)施減持；從減持情況來看，有的股東已分步多次實(shí)施了減持，有的選擇“清倉(cāng)式”減持。

    與上市公司的非控股股東一樣，上市公司大股東的減持行為也不少。例如，*ST人樂控股股東擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式讓渡控制權(quán)。部分上市公司的控股股東僅協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分股份，還有部分上市公司大股東因股份質(zhì)押?jiǎn)栴}或遭遇被動(dòng)減持。

    解禁后

    非控股股東減持頻現(xiàn)

    北京京都匯能投資咨詢有限公司（下稱京都匯能）持有博天環(huán)境1254.9萬股流通股股份，占公司總股本的3.13%，京都匯能所持股份為博天環(huán)境IPO前取得，這部分股份已于2018年2月22日起解除限售并上市流通。

    根據(jù)預(yù)披露公告，京都匯能計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式減持其所持有的博天環(huán)境股份不超過803萬股，即不超過公司總股本的2%，減持期為今年7月23日至10月20日。據(jù)悉，在股份解禁后，京都匯能已兩度減持博天環(huán)境，一次是去年3月16日至9月18日，京東匯能減持760萬股，占比1.8926%，減持區(qū)間為14.16元/股-31.71元/股；第二次減持是在今年3月7日-6月4日，減持400萬股，占比1%，減持區(qū)間19.91元/股-21.45元/股。按上述減持價(jià)格區(qū)間下限測(cè)算，京都匯能已經(jīng)通過減持博天環(huán)境套現(xiàn)至少1.87億元。7月19日收盤，博天環(huán)境股價(jià)為13.2元/股，低于前兩次減持的價(jià)格區(qū)間。

    晶方科技股東EIPAT計(jì)劃減持2342萬股，不超過公司總股本的10%，這也是近期披露的減持計(jì)劃中計(jì)劃減持比例最高的一家。目前，EIPAT持有晶方科技2920.6萬股，占比12.47%，其所持股份均為IPO前取得。

    晶方科技的主要股東還包括中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司及國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司，今年一季度末，兩家公司持股比例分別為23.51%和9.26%。今年3月11日至7月9日，EIPAT曾減持晶方科技2%。對(duì)于EIPAT即將啟動(dòng)的新一輪減持，晶方科技表示，EIPAT不屬于公司控股股東及實(shí)際控制人，本次減持計(jì)劃的實(shí)施不會(huì)導(dǎo)致公司無實(shí)際控制人治理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，不會(huì)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)及未來持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。

    EIPAT的計(jì)劃減持比例雖然較高，但仍保留一定“底倉(cāng)”，而在近期披露的減持計(jì)劃中，有兩家公司的股東擬“清倉(cāng)式減持”，包括晶瑞股份和中富通。其中，上海祥禾股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和上海祥禾泓安股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）計(jì)劃減持晶瑞股份合計(jì)不超過431.9萬股；浙江中科東海創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、常德中科芙蓉創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司計(jì)劃減持中富通不超過701.3萬股。

    記者注意到，在上述減持計(jì)劃中，大多未披露減持價(jià)格的目標(biāo)區(qū)間，僅表示按市場(chǎng)價(jià)格執(zhí)行。哈投股份近日披露，中國(guó)華融（02799）資產(chǎn)管理股份有限公司目前持有哈投股份11.24%股份，計(jì)劃減持不超過3162.8萬股，占比1.5%。對(duì)于此次減持，中國(guó)華融設(shè)置了6元/股的底價(jià)，哈投股份7月19日收盤價(jià)為6.84元/股。

    值得一提的還有久之洋，受益于南北船實(shí)施戰(zhàn)略性重組的消息影響，久之洋近期漲幅明顯，久之洋7月1日收盤價(jià)為24.86元/股，當(dāng)前價(jià)格為38.52元/股，漲幅達(dá)55%，市場(chǎng)關(guān)注度頗高。在此背景下，久之洋的股東也已蠢蠢欲動(dòng)，減持計(jì)劃顯示，北京派鑫科貿(mào)有限公司計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易方式減持久之洋股份不超過180萬股，占公司總股本的比例為1%。目前，派鑫科貿(mào)持有久之洋2565萬股，占比14.25%。

    大股東“花式減持”

    除了非控股股東的減持以外，上市公司的控股股東們近期也頻頻推出“花式減持”，既有協(xié)議轉(zhuǎn)讓，也有不少是因股權(quán)質(zhì)押而遭遇被動(dòng)減持。

    在控股股東的協(xié)議轉(zhuǎn)讓中，*ST人樂（002336）的案例頗為典型，公司控股股東浩明投資正在籌劃將其持有的部分股份轉(zhuǎn)讓給第三方投資者，可能涉及公司控制權(quán)變更。轉(zhuǎn)讓完成后，交易對(duì)方將持有*ST人樂20%以上（含20%）的股份。

    *ST人樂的實(shí)際控制人為何金明，截至今年一季度末，*ST人樂的前三大股東分別為浩明投資、何金明及人人樂咨詢，持股比例分別為48.22%、20.25%和6%。事實(shí)上，除了浩明投資的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，*ST人樂還在6月份披露了何金明的減持計(jì)劃，何金明計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)方式減持*ST人樂股份不超過880萬股，占公司總股本的比例不超過2%。何金明稱，減持原因系個(gè)人財(cái)務(wù)安排，并未設(shè)置固定減持價(jià)格區(qū)間。

    與浩明投資減持*ST人樂的方式類似，光力科技近日公告，公司實(shí)際控制人趙彤宇擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式合計(jì)減持不超過1800萬股公司股份，占公司總股本的比例不超過9.38%。趙彤宇表示，此次轉(zhuǎn)讓部分股份主要原因系歸還質(zhì)押貸款、降低質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)引入優(yōu)質(zhì)股東，優(yōu)化公司的股權(quán)分布和治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司健康良性發(fā)展。

    記者發(fā)現(xiàn)，不少民營(yíng)上市公司均存在大股東高比例質(zhì)押的問題，進(jìn)而引發(fā)大股東出讓控股權(quán)或轉(zhuǎn)讓部分股份。與這類情況有所不同的是，趙彤宇的質(zhì)押比例仍處于相對(duì)可控的范圍內(nèi)。截至7月16日，趙彤宇持有光力科技9205.4萬股，占總股本的47.99%。趙彤宇所持股份中，累計(jì)被質(zhì)押3731萬股，質(zhì)押比例為40.53%，占總股本的19.45%。

    與趙彤宇相比，吉峰科技和上海萊士的控股股東就沒有那么幸運(yùn)了，其中，前者控股股東已遭遇被動(dòng)減持，而后者控股股東則就被動(dòng)減持風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了預(yù)披露。

    吉峰科技的公告顯示，7月18日，公司獲悉控股股東、實(shí)際控制人王新明質(zhì)押在中銀證券的公司股票再次被中銀證券采取違約處置措施導(dǎo)致被動(dòng)減持股份，其中，7月17日被動(dòng)減持12.18萬股，占比0.032%，7月18日被動(dòng)減持11.15萬股，占比0.029%。事實(shí)上，在這之前，吉峰科技已先后在7月10日、7月12日、7月16日披露了《關(guān)于大股東部分股份被動(dòng)減持的公告》，王新明所持股份合計(jì)被處置189.24萬股。

    上海萊士的公告則顯示，公司在7月16日收到控股股東萊士中國(guó)通知，獲悉萊士中國(guó)通過場(chǎng)內(nèi)股票質(zhì)押式回購(gòu)交易質(zhì)押給湘財(cái)證券股份有限公司的上海萊士股票1075萬股因逾期未按約定購(gòu)回構(gòu)成違約。鑒于這一情況，湘財(cái)證券擬對(duì)質(zhì)押的標(biāo)的證券進(jìn)行違約處置，如萊士中國(guó)與湘財(cái)證券最終未能達(dá)成一致，可能導(dǎo)致萊士中國(guó)被動(dòng)減持。