丹化科技： 重組斯爾邦本質(zhì)是實施混改

    “此次重組本質(zhì)上是一個混改方案。基于這樣的背景，丹化科技是想通過引入斯爾邦進行混改，并借此完成產(chǎn)業(yè)鏈上的業(yè)務(wù)整合和協(xié)調(diào)。”在6月21日下午召開的丹化科技重組說明會上，丹化科技董事兼總裁花峻就斯爾邦擬借殼丹化科技一案給出回應(yīng)。

    丹化科技董事長王斌在說明會現(xiàn)場也坦言，丹化科技最近三年經(jīng)營性盈利能力波動較大，現(xiàn)有業(yè)務(wù)的發(fā)展面臨一定的瓶頸。本次交易擬引入優(yōu)質(zhì)民營資本成為上市公司控股股東。

    根據(jù)重組預(yù)案，本次交易擬購買的標的資產(chǎn)斯爾邦的初步定價為110億元。交易完成后，盛虹石化及其一致行動人博虹實業(yè)將持有丹化科技約63.8%股份，盛虹石化將晉身控股股東，上市公司實際控制人將由丹陽市人民政府變更為繆漢根、朱紅梅夫婦。

    事實上，本次重組與此前繆漢根旗下的民用滌綸長絲資產(chǎn)國望高科借殼東方市場如出一轍：積極響應(yīng)混改，參與國資上市公司并購重組。據(jù)查，國望高科借殼東方市場案已于去年完成，后者已更名為東方盛虹。

    據(jù)披露，斯爾邦位于連云港徐圩新區(qū)，成立于2010年12月，是一家專注于生產(chǎn)高附加值烯烴衍生物的大型民營石化企業(yè)，主要產(chǎn)品包括丙烯腈、MMA等丙烯下游衍生物，EVA、EO等乙烯下游衍生物。目前，斯爾邦投入運轉(zhuǎn)的MTO裝置設(shè)計生產(chǎn)能力約為240萬噸/年（以甲醇計），單體規(guī)模位居全球已建成MTO裝置前列，丙烯腈、MMA、EVA、EO及衍生物等裝置產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)名列前茅，對區(qū)域產(chǎn)品定價具有一定市場影響力。

    丹化科技認為，斯爾邦從事的業(yè)務(wù)主要以甲醇為核心原材料開展生產(chǎn)，而煤化工是我國目前主要的甲醇制備方式，同時丹化科技目前在內(nèi)蒙古通遼地區(qū)已有相關(guān)煤化工項目投產(chǎn)。因此，通過本次交易，雙方有利于發(fā)揮化工產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)化工全產(chǎn)業(yè)鏈布局，在更大程度上獲取一體化產(chǎn)業(yè)鏈附加值，增強在烯烴衍生物行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。

    整合效應(yīng)會發(fā)揮到什么程度？據(jù)斯爾邦總經(jīng)理白瑋介紹，如果重組成功，雙方業(yè)務(wù)融合后的整體能量將更大，“在業(yè)務(wù)方面，我們會在丹化公司原有較為單一的乙二醇醇化利用的基礎(chǔ)上，增加盈利能力較強的烯烴衍生物產(chǎn)品。在經(jīng)營層面，除了產(chǎn)業(yè)鏈的縱向深化外，在橫向方面，比如在市場影響力很大的丙烯腈方面進行擴容，努力在自己擅長的領(lǐng)域，成為國內(nèi)和國際的單項冠軍。”

    此外，重組預(yù)案中提到，斯爾邦正在建設(shè)的丙烯腈二期技改項目規(guī)劃新增26萬噸/年丙烯腈、9萬噸/年MMA生產(chǎn)能力，較現(xiàn)有產(chǎn)能增長一倍，預(yù)計將于2019年下半年起逐步投產(chǎn)，屆時公司將成為國內(nèi)最大的丙烯腈生產(chǎn)企業(yè)之一，為公司未來利潤釋放奠定堅實基礎(chǔ)。

    目前，國內(nèi)丙烯腈產(chǎn)能主要集中在中石化、中石油的下屬各地區(qū)分、子公司裝置中，而斯爾邦是國內(nèi)第一家正式投產(chǎn)的規(guī)?；駹I丙烯腈生產(chǎn)商。

    那么，作為斯爾邦下半年的重要盈利來源，甚至是未來業(yè)績增長的重要一環(huán)，丙烯腈二期技改項目的新進展如何？對此，白瑋在現(xiàn)場向記者透露，“對于丙烯腈二期項目，截至上周，整體情況已經(jīng)完成了95%，丙烯腈二期生產(chǎn)準備工作已經(jīng)全面展開，我們會按照公司的計劃，下半年逐步投產(chǎn)。”