紓困資金馳援 上市公司大股東密集解除股權質押

    中國證券報記者不完全統計顯示，截至11月18日晚間，一周來已經有116家公司發(fā)布公司股東解除股份質押公告。僅11月16日晚間，就有近30家公司發(fā)布股東解除股份質押公告。

    大幅降杠桿

    11月18日晚間，截至記者發(fā)稿時，永安行和曠達股份發(fā)布股東解除質押公告。

    永安行公告稱，公司控股股東、實際控制人孫繼勝持有的749.59萬股質押股份11月15日已與質權人簽訂了續(xù)質一年的合同。此外，孫繼勝與質權人約定提前辦理126萬股股份解除質押手續(xù)。截至公告披露日，孫繼勝持股占公司總股本的34.83%，其中累計質押的股份數量占其所持有公司總股數的13.32%。公司同時表示，孫繼勝本次股份質押續(xù)質目的系個人資金需求，不涉及新增融資安排。孫繼勝個人資信狀況良好，具備相應的資金償還能力。本次質押風險可控。

    在此輪密集解押潮中，不乏一次性解押上億股股份的案例。香江控股公告顯示，其控股股東南方香江集團近日解押1.61億股，本次解押股份數量約占南方香江持股數量的1/6。本次解押后，南方香江還有5.44億股處于質押之中，質押率從此前的71.4%下降至55.2%。公司表示，質押股份所得資金主要用于償還銀行貸款、采購家具、對外擔保及非融資質押擔保等用途。

    爾康制藥一次性解押幅度更是達到了2億股。爾康制藥近日公告，公司控股股東、實際控制人帥放文于11月12日將2億股股份解除質押，占其持有股份總數的23.40%。解除質押后，帥放文還剩下5.23億股未解押，占其持有公司股份總數的61.20%，占公司總股本的25.36%。帥放文的質押率從此前的84.7%下降至61.17%。

    整體杠桿率下降

    數據顯示，截至11月16日，全市場質押股數為6444.3億股，市場質押股數占總股本的10.03%，市場質押市值為4.54萬億元。數據同時顯示，進入10月以來，隨著多路紓解資金入場，上市公司整體杠桿率有所下行。

    除了單方面解押，也有多家公司股東選擇先解押、再質押進行資金安排，整體來看質押率均有所降低。其中不少公司的新的質權人由券商變更為紓解資金相關方。美尚生態(tài)公告顯示，控股股東王迎燕近日從廣發(fā)證券（9.41-1.57%）提前回購此前質押的1477.58萬股股份，后又將其1250萬股質押給證券行業(yè)支持民企發(fā)展系列之廣發(fā)資管FOF單一資產管理計劃。

    北京某大型券商營業(yè)部負責人表示，近期多家公司密集發(fā)布解押公告可能是部分地區(qū)紓解資金到位的原因。股權質押從去年起，綜合成本都要8%以上，企業(yè)和股東財務成本壓力太大，因此一旦有資金馳援，企業(yè)和股東都有很強的動力解除質押或置換質押降低財務風險。不過，他同時透露，目前北京地區(qū)股權質押解押的情況還不多，但北京地區(qū)相關基金篩選及操作細則預計近日將出臺，很快就會有一系列動作。

    股權質押風險的解除將對部分個股估值產生修復。國泰君安研報指出，在紓困資金入市預期影響下，部分被錯殺的優(yōu)質個股有望出現價值反轉，尤其是以下四類民營上市公司：質押比例、平倉價/參考價較高但質地良好的公司；與地方國資平臺存在持股關系；和馳援基金正在接觸或已經明確表示獲得流動性支持；大股東或管理層推出增持計劃，在馳援基金到達前“率先自救”。

    此外，股權質押降杠桿也預計為券商股帶來一定程度的利好，此前市場擔憂券商業(yè)績受股權質押風險是券商股估值大幅下跌的原因之一。中信建投證券認為，近期證監(jiān)會鼓勵并購重組、引入紓困基金、鼓勵回購股份的行動已闡明政策底線，股權質押風險緩解將推動券商股估值修復。