瀘天化重整引入瀘天化集團(tuán)

    瀘天化日前公告，瀘天化集團(tuán)、江蘇富邦、天乇公司組成的聯(lián)合投資人成為瀘天化重整投資人，并約定了業(yè)績承諾以及付款方式等事宜。瀘天化集團(tuán)財務(wù)總監(jiān)龔萍表示，此次通過公開遴選程序競買取得上市公司股份，不應(yīng)適用有關(guān)短線交易的相關(guān)規(guī)定。未來有信心兌現(xiàn)業(yè)績承諾。

    通過招標(biāo)確定投資人

    通過公開招標(biāo)方式，9月26日瀘天化集團(tuán)、江蘇富邦、天乇公司組成的聯(lián)合投資人成為瀘天化股份重整投資人，承擔(dān)受讓47000萬股轉(zhuǎn)增股票。根據(jù)9月30日簽署協(xié)議，瀘天化集團(tuán)、江蘇富邦、天乇公司將在10個工作日內(nèi)支付第一期股票受讓價款0.4935億元；60日內(nèi)或2018年11月30日前支付第二期股票受讓價款15.9565億元。

    江蘇富邦、天乇公司的唯一股東均為天華股份。天華股份曾為瀘天化旗下公司，當(dāng)前天華股份已資不抵債，正在重整。這些復(fù)雜關(guān)系讓市場對重整投資人的實力以及能否完成業(yè)績承諾充滿擔(dān)憂。

    瀘天化集團(tuán)財務(wù)總監(jiān)龔萍表示：“瀘天化集團(tuán)重整之后將引入新的投資人瀘州工投集團(tuán)。瀘州工投集團(tuán)資產(chǎn)逾200億元，每年盈利在4億元-5億元左右。瀘州工投集團(tuán)將注資瀘天化集團(tuán)，瀘天化集團(tuán)利用這些資金受讓瀘天化股份。天華股份雖然在重整，但作為獨立的全資子公司，江蘇富邦和天乇公司的經(jīng)營并無問題。”

    根據(jù)之前公告，瀘天化集團(tuán)將持有上市公司股份全部用于清償自身債務(wù)，持股比例下降至0%。此次受讓上市公司股份會否構(gòu)成短線交易？龔萍表示，瀘天化集團(tuán)減持上市公司股份的行為旨在執(zhí)行司法裁判，再次取得上市公司股份是通過瀘州中院監(jiān)督下的公開遴選程序競買取得上市公司股份。因此不應(yīng)適用有關(guān)短線交易的買入、賣出規(guī)定。

    龔萍對中國證券報記者表示：“歡迎更有實力、更有資源的戰(zhàn)投進(jìn)入上市公司。但通過第一次和第二次公開征集，沒有招到合適的重整投資人，最后通過聯(lián)合投資人的方式，瀘天化集團(tuán)把責(zé)任擔(dān)下了。”

    承諾盈利三年10億元

    瀘天化在征集重整投資人的條件之中提到，要保證上市公司2018年、2019年、2020年經(jīng)審計的合并財務(wù)報表的凈利潤分別不低于3.1億元、3.4億元、3.5億元，或三年合并財務(wù)報表凈利潤累計達(dá)到10億元。

    對于能否實現(xiàn)這一目標(biāo)，瀘天化集團(tuán)和上市公司均充滿信心。今年上半年，瀘天化實現(xiàn)營業(yè)收入21.38億元，同比增長12.54%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.71億元，同比增長797.28%。公司預(yù)計1-9月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.5億元-4.5億元，同比增長393.41%-477.24%。

    對于業(yè)績大幅預(yù)增的原因，公司稱，主要系公司及子公司和寧化學(xué)進(jìn)行破產(chǎn)重整，金融機(jī)構(gòu)借款停止計息，財務(wù)費用大幅減少；生產(chǎn)裝置預(yù)計三季度穩(wěn)定運行，產(chǎn)品市場有望維持高位運行。

    通過重整及經(jīng)營計劃的實施，上市公司資產(chǎn)負(fù)債率將降至50%以下。對于化肥行業(yè)發(fā)展，瀘天化董秘王斌認(rèn)為，景氣度將繼續(xù)維持?；ば袠I(yè)經(jīng)過前一段時間的市場出清，供求關(guān)系基本趨于平衡。同時，由于前期受市場及原料供應(yīng)雙重擠壓，西南氣頭為原料的企業(yè)部分退出，區(qū)域市場出現(xiàn)了化肥供不應(yīng)求的局面；此外，安全環(huán)保督查趨嚴(yán)，安全環(huán)保投入不足的企業(yè)產(chǎn)能已被淘汰，近年來尿素開工率一直在50%左右徘徊。

    增強抗周期能力

    據(jù)王斌透露，未來上市公司不排除會有一些產(chǎn)業(yè)并購。“將利用好上市平臺，積極穩(wěn)妥地尋求與主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、盈利預(yù)期好的相關(guān)資產(chǎn)，尋求新的業(yè)務(wù)增長點，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化經(jīng)營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，減少化肥、化工行業(yè)周期波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響。”

    近年來，公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強抗周期能力，化肥業(yè)務(wù)比例已由3年前的70%降至50%，而復(fù)合肥銷售收入已占化肥收入的30%。

    同時，瀘天化確定了“新材料、新環(huán)保以及新農(nóng)化”轉(zhuǎn)型方向，目前在穩(wěn)步推進(jìn)。

    新材料方面，瀘天化參股成立四川瀘天化中藍(lán)新材料有限公司。該公司規(guī)劃建設(shè)60萬噸/年聚碳酸酯項目，預(yù)計2019年3月產(chǎn)出產(chǎn)品，滿負(fù)荷生產(chǎn)后每年盈利3億元左右。

    新環(huán)保方面，瀘天化集團(tuán)成功引入污水處理行業(yè)領(lǐng)跑者美國麥王集團(tuán)等企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，并依托瀘州市政府支持，以瀘州市鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民生活污水處理和工業(yè)污水處理為切入點，與上市公司共同發(fā)展環(huán)保業(yè)務(wù)。

    新農(nóng)化方面，瀘天化成立了四川瀘天化農(nóng)業(yè)科技服務(wù)有限責(zé)任公司，未來將加強施肥技術(shù)、田間管理、水肥管理的技術(shù)傳播與服務(wù)，提高產(chǎn)品附加值，增加客戶黏度。