華星創(chuàng)業(yè)下修業(yè)績(jī)至虧損1.3億出售子公司股權(quán)“斷臂求生”

    遭遇并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)“變臉”后，華星創(chuàng)業(yè)（300025）選擇了“斷臂求生”。公司4月16日晚間公告，由于審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)于重要控股子公司北京互聯(lián)港灣科技有限公司（下簡(jiǎn)稱“互聯(lián)港灣”）等諸多事項(xiàng)存在不同理解，下修2017年度業(yè)績(jī)由虧損7484萬(wàn)元至虧損1.32億元，公司同時(shí)公告，計(jì)劃將所持的互聯(lián)港灣51%股權(quán)以2億元價(jià)格對(duì)外轉(zhuǎn)讓。

    華星創(chuàng)業(yè)在2016年底以3.978億購(gòu)買(mǎi)了互聯(lián)港灣51%股份，當(dāng)年12月將互聯(lián)港灣公司納入合并報(bào)表。去年5月20日，公司再次停牌策劃重大資產(chǎn)重組，計(jì)劃收購(gòu)互聯(lián)港灣剩余的49%股權(quán)。到去年10月，公司終止了對(duì)上述剩余股權(quán)的收購(gòu)。

    “互聯(lián)港灣目前的經(jīng)營(yíng)情況惡化，目前華星自己的體量也不大，繼續(xù)持有將危及上市公司自身經(jīng)營(yíng)。”華星創(chuàng)業(yè)相關(guān)高管向證券時(shí)報(bào)記者表示，互聯(lián)港灣各股東持有的全部互聯(lián)港灣的股權(quán)都轉(zhuǎn)讓給衢州復(fù)樸后，接盤(pán)方承諾將為互聯(lián)港灣提供融資支持，用于償還華星創(chuàng)業(yè)向互聯(lián)港灣提供的全部借款本息及擔(dān)保等，有助于上市公司“止血”。

    金鳳凰變燙手山芋

    “華星本來(lái)希望通過(guò)跨界并購(gòu)找到新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，但去年一系列主客觀的原因，使得這筆投資出現(xiàn)了失敗。”上述不愿具名的華星創(chuàng)業(yè)高管表示，互聯(lián)港灣最大客戶西北大宗商品交易中心經(jīng)營(yíng)發(fā)生異常，萬(wàn)達(dá)旗下飛凡公司合作未達(dá)預(yù)期，是導(dǎo)致互聯(lián)港灣業(yè)績(jī)“變臉”的兩大因素。

    華星創(chuàng)業(yè)在2016年以現(xiàn)金3.978億元購(gòu)買(mǎi)了互聯(lián)港灣51%股份，互聯(lián)港灣的主營(yíng)是IDC及云計(jì)算服務(wù)。彼時(shí)交易對(duì)手方任志遠(yuǎn)、北京亞信眾合投資中心承諾，2016年-2018年互聯(lián)港灣年度凈利潤(rùn)數(shù)將分別不低于4050萬(wàn)元、6900萬(wàn)元、9300萬(wàn)元，三年合計(jì)凈利潤(rùn)金額為2.025億元。2016年12月，互聯(lián)港灣并表，當(dāng)年完成業(yè)績(jī)承諾。

    去年5月，華星創(chuàng)業(yè)計(jì)劃進(jìn)一步全資持有互聯(lián)港灣，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買(mǎi)任志遠(yuǎn)、亞信眾合合計(jì)持有的互聯(lián)港灣49%股權(quán)，交易價(jià)格為5.39億元，同時(shí)擬向不超過(guò)5名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，配套資金總額不超過(guò)25380萬(wàn)元。新的業(yè)績(jī)承諾中，互聯(lián)港灣2017年至2019年盈利將分別不低于7200萬(wàn)元、9500萬(wàn)元和1.2億元。

    但上述收購(gòu)計(jì)劃在去年10月宣布主動(dòng)終止。據(jù)上述高管透露，因國(guó)務(wù)院清理整頓各類(lèi)交易所，去年互聯(lián)港灣最大客戶西北大宗商品交易中心被暫停開(kāi)戶，造成了回款存在不確定性，去年1-5月對(duì)西北大宗商品交易中心的應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)可能將成為壞賬。同時(shí)，萬(wàn)達(dá)旗下的飛凡也隨著去年下半年萬(wàn)達(dá)商業(yè)的整體戰(zhàn)略的突然調(diào)整，未達(dá)原定的預(yù)期。

    另一方面，經(jīng)營(yíng)問(wèn)題也和互聯(lián)港灣自身對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境“過(guò)于樂(lè)觀”的判斷有關(guān)。去年互聯(lián)港灣自建機(jī)房建設(shè)、租賃進(jìn)度都未及預(yù)期，新增折舊計(jì)提進(jìn)一步加大了公司的經(jīng)營(yíng)困難。

    “一方面終止收購(gòu)是當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)的變化很大，另一方面也和互聯(lián)港灣經(jīng)營(yíng)的惡化有關(guān)。”回溯既往，華星創(chuàng)業(yè)高管表示，在主客觀因素下，公司終止收購(gòu)互聯(lián)港灣49%股權(quán)，并開(kāi)始尋覓穩(wěn)妥處置“包袱”的辦法。

    折價(jià)轉(zhuǎn)讓止血

    華星創(chuàng)業(yè)計(jì)劃在本月24日披露2017年年報(bào)。最新披露的業(yè)績(jī)修正顯示，由于互聯(lián)港灣在虛擬專用網(wǎng)連接系統(tǒng)工程、酒仙橋M7數(shù)據(jù)中心工程等在建工程轉(zhuǎn)固時(shí)間、重要客戶計(jì)提壞賬準(zhǔn)備比例以及項(xiàng)目營(yíng)業(yè)成本歸屬年度等方面上，和審計(jì)事務(wù)所出現(xiàn)了“不同理解”，導(dǎo)致互聯(lián)港灣2017年度初步審計(jì)凈利潤(rùn)較業(yè)績(jī)快報(bào)時(shí)公司核算凈利潤(rùn)減少，導(dǎo)致上市公司利潤(rùn)與業(yè)績(jī)快報(bào)時(shí)公司核算數(shù)據(jù)差異3317萬(wàn)元。

    “2017年承諾業(yè)績(jī)是6900萬(wàn)元，但實(shí)際上互聯(lián)港灣去年出現(xiàn)了較大的虧損。”上述高管表示，今年一季度互聯(lián)港灣相關(guān)業(yè)務(wù)量仍未能同步釋放，造成上市公司一季度預(yù)計(jì)虧損1000萬(wàn)至1500萬(wàn)元，目前上市公司資產(chǎn)負(fù)債率已比較高，繼續(xù)支持互聯(lián)港灣將很可能會(huì)將上市公司“拖下水”。而互聯(lián)港灣的少數(shù)股東更無(wú)力支持其繼續(xù)發(fā)展。

    在此情況下，華星創(chuàng)業(yè)、任志遠(yuǎn)和亞信眾合將向衢州復(fù)樸轉(zhuǎn)讓所持有的全部互聯(lián)港灣100%股權(quán)，交易總價(jià)暫定為30600萬(wàn)元。轉(zhuǎn)讓后，衢州復(fù)樸持有互聯(lián)港灣100%股權(quán)，華星創(chuàng)業(yè)等均將不再持股。

    公開(kāi)資料顯示，接盤(pán)方衢州復(fù)樸成立于去年12月7日，與華星創(chuàng)業(yè)無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系，層層追溯后涉及“復(fù)樸投資”。復(fù)樸投資官網(wǎng)顯示，公司是一家從事境內(nèi)外VC、PE、并購(gòu)和財(cái)富管理的私募基金專業(yè)機(jī)構(gòu)。

    商譽(yù)減值也將帶來(lái)部分損失。以現(xiàn)金3.978億元購(gòu)買(mǎi)51%股份的交易算，2016年底互聯(lián)港灣的整體估值約合7.8億元，但標(biāo)的公司實(shí)際支付2.7億元，且約定其中1.278億元將視互聯(lián)港灣的2016年至2018年業(yè)績(jī)承諾完成情況確定是否支付。鑒于目前的業(yè)績(jī)完成情況，華星創(chuàng)業(yè)將無(wú)需支付剩余股權(quán)款。

    華星創(chuàng)業(yè)表示，轉(zhuǎn)讓互聯(lián)港灣獲得的資金將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，有利于改善公司現(xiàn)金流。如能在2018年內(nèi)完成轉(zhuǎn)讓，互聯(lián)港灣將不再對(duì)上市公司本年度的利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生重大影響。

    據(jù)上述高管透露，目前公司正就互聯(lián)港灣業(yè)績(jī)未能達(dá)標(biāo)的補(bǔ)償?shù)葐?wèn)題和交易方等商討。接盤(pán)方表示將為互聯(lián)港灣提供融資支持，用于償還華星創(chuàng)業(yè)向互聯(lián)港灣提供的全部借款本息，以及清償華星創(chuàng)業(yè)為互聯(lián)港灣擔(dān)保的借貸/授信合同的剩余全部貸款本息，或承接華星創(chuàng)業(yè)擔(dān)保責(zé)任。