下半年以來16地證監(jiān)局開出86張私募罰單 涉及信披、募資、投資等多方面問題

    本報記者 方凌晨

    11月8日，廣東證監(jiān)局發(fā)布的一則罰單信息顯示，廣東誠鴻私募基金管理有限公司因為存在未按規(guī)定保存部分交易記錄等三方面違規(guī)行為，被廣東證監(jiān)局出具警示函。

    《證券日報》記者據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站不完全統(tǒng)計，截至11月8日，下半年以來，已有16地證監(jiān)局對58家私募機構（不含私募股權機構）及其相關負責人開出86份行政監(jiān)管措施決定書和行政處罰決定書，對私募機構信披違規(guī)、違反投資者適當性等行為采取出具警示函、責令改正等監(jiān)管措施。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，加強對私募行業(yè)的監(jiān)管，不僅可以促使私募機構規(guī)范運行，還可以有效保護投資者合法權益，推動私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。未來，私募機構應持續(xù)在加強合規(guī)管理、提升投研能力等方面發(fā)力。

    覆蓋多方面問題

    近年來，在強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線下，私募行業(yè)“扶優(yōu)限劣”態(tài)勢持續(xù)升級，監(jiān)管打擊違規(guī)行為力度不減。記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述86張罰單覆蓋私募機構運行的多個環(huán)節(jié)。

    信息披露問題是其中的重要方面，超20張罰單指向這一問題。包括私募機構未就關聯(lián)交易如實進行信息披露、旗下產(chǎn)品未按合同約定披露定期報告、未按照合同約定向投資者披露基金產(chǎn)品投資經(jīng)理變更事項，以及信息披露制度不符合相關規(guī)定等。

    除了信息披露外，多份罰單還聚焦私募基金的募集和投資管理方面的問題。

    基金募集方面，多家私募機構違反投資者適當性，向非合格投資者募集基金，還有私募從業(yè)人員引導投資者重新進行風險識別能力和風險承擔能力評估、調(diào)整評估結(jié)果的情形，以及未妥善保存投資者適當性管理方面的相關資料。同時，還有私募機構向投資者承諾投資“保本”或者最低收益。私募從業(yè)人員和相關銷售機構的資質(zhì)問題也被關注到，一些私募機構允許非本機構雇傭的人員進行私募基金推介、營銷人員不具備證券從業(yè)資格，甚至委托不具有基金銷售業(yè)務資格的單位從事資金募集。

    基金投資管理方面，部分私募機構未按照基金合同約定進行投資運作。例如，青島朋元資產(chǎn)管理有限公司在管理旗下一只基金過程中，于基金凈值低于預警線時存在調(diào)增倉位的行為；福州鼎銘基金管理有限公司管理一只產(chǎn)品時，在該私募基金跌破基金合同約定的止損線后，未按照合同約定進行止損操作，同時該機構管理的另一只產(chǎn)品，未按照基金合同約定的投資范圍進行投資，且部分投資標的超出合同約定的投資比例。

    還有一些罰單指向私募機構內(nèi)部治理問題。多家私募機構因為公司內(nèi)部交易記錄制度不符合相關規(guī)定、風險控制制度不健全、未建立健全關聯(lián)交易管理制度、內(nèi)部控制制度執(zhí)行不到位等問題被處罰。

    此外，還有部分私募機構和從業(yè)人員因為挪用基金財產(chǎn)、從事與私募基金管理無關或相沖突的業(yè)務等被監(jiān)管處罰。

    行業(yè)加速優(yōu)勝劣汰

    在監(jiān)管加大對私募行業(yè)違規(guī)行為處罰力度的同時，私募機構或主動或被動退出的情況也有所增多，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速。

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）官網(wǎng)顯示，今年以來截至11月8日，已有1352家私募基金管理人注銷，注銷類型共有主動注銷、協(xié)會注銷、依公告注銷以及12個月無在管注銷4種情形，注銷數(shù)量依次為476家、723家、14家、139家。

    排排網(wǎng)財富研究員卜益力對《證券日報》記者表示：“強監(jiān)管可以讓行業(yè)生態(tài)逐步凈化，高質(zhì)量私募機構更容易脫穎而出，也會促使私募機構更加注重合規(guī)經(jīng)營、提升專業(yè)水平和服務質(zhì)量，這對私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展意義重大。”

    在河南澤槿律師事務所主任付建看來，加強對私募機構的監(jiān)管，可以有效打擊和遏制私募行業(yè)中的違法違規(guī)行為，促使私募機構合規(guī)經(jīng)營，更好保護投資者權益，增強投資者對私募行業(yè)的信心，吸引更多資金流入。

    值得注意的是，在上述收到罰單的私募機構中，有部分機構已被中基協(xié)注銷。同時，中基協(xié)官網(wǎng)對部分被處罰的機構有誠信信息等提示，如信息報送異常、異常經(jīng)營、投資者定向披露賬戶開立率低、存在長期處于清算狀態(tài)基金等。

    除強監(jiān)管之外，私募行業(yè)的健康發(fā)展也離不開私募機構和投資者的共同奔赴。談及私募機構如何實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展，卜益力認為，首先，私募機構應加強合規(guī)風險管理，建立完善內(nèi)部合規(guī)風控體系，并且穿透到各個環(huán)節(jié)，同時從真實性、完整性和及時性等方面加強信息披露；其次，私募機構要提升投研硬實力，打造有競爭力的投研團隊，建立專業(yè)的投研體系和科學的激勵機制，讓投研決策變得更加高效；最后，私募機構也要持續(xù)推進投資者教育工作，幫助投資者樹立正確的投資價值觀，堅持理性投資和長期價值投資。

    投資者在選擇私募機構和私募產(chǎn)品時有哪些注意事項？付建提示：“投資者在選擇機構時，要關注私募機構是否在中基協(xié)登記備案，重視中基協(xié)官網(wǎng)的誠信信息等，并從多渠道考察私募機構團隊人員的專業(yè)性、穩(wěn)定性和過往業(yè)績。具體到產(chǎn)品方面，要了解產(chǎn)品風險特征，根據(jù)自身財務情況、投資目標和風險承受能力等制定恰當?shù)耐顿Y策略，不盲目跟風。”