年內(nèi)113只“固收+”基金浮盈超過(guò)5%

    本報(bào)記者 王思文

    今年以來(lái)，曾遭遇明顯回撤的“固收+”產(chǎn)品不斷調(diào)節(jié)權(quán)益與固收之間的比例，確定資產(chǎn)配置中樞，捕獲了凈值“回血”機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，因風(fēng)格均衡、波動(dòng)低于權(quán)益類產(chǎn)品，“固收+”正重獲投資者青睞。

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全市場(chǎng)“固收+”基金（包括混合債券型基金和偏債混合型基金）中有2031只（各類份額分開(kāi)計(jì)算）在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)浮盈，產(chǎn)品數(shù)量占比超過(guò)六成，其中113只產(chǎn)品年內(nèi)收益率超過(guò)5%。

    與此同時(shí)，今年以來(lái)“固收+”基金規(guī)模正穩(wěn)步提升。據(jù)華西證券研究所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，“固收+”基金總規(guī)模由2024年一季度末的11991.55億元上升至13079.44億元，規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)1087.89億元。其中，股票增強(qiáng)型規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)幅度最大，由2024年一季度末的5950.03億元上升至6350.96億元。溫和轉(zhuǎn)債增強(qiáng)型增長(zhǎng)幅度次之，上升395.03億元至3426.03億元?？赊D(zhuǎn)債基金和激進(jìn)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)型同樣迎來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)了153.42億元和138.51億元。

    對(duì)于“固收+”基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好及總規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)的原因，華西證券分析師田樂(lè)蒙分析稱：“今年4月份權(quán)益市場(chǎng)延續(xù)2月份以來(lái)的反彈趨勢(shì)，在此帶動(dòng)下，‘固收+’基金表現(xiàn)亮眼。5月上旬，股票上漲行情仍在延續(xù)，直至月底開(kāi)始回落，而轉(zhuǎn)債市場(chǎng)走出了獨(dú)立行情，在增量資金支持下，轉(zhuǎn)債行情持續(xù)平穩(wěn)修復(fù)。”

    事實(shí)上，權(quán)益與固收比重的調(diào)節(jié)一直是“固收+”基金經(jīng)理的配置關(guān)鍵。對(duì)此，博時(shí)基金固定收益投資三部投資總監(jiān)張李陵對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》分析稱，“我們每個(gè)季度都會(huì)判斷未來(lái)安全邊際和獲利能力較高的是哪類資產(chǎn)，從而確定資產(chǎn)配置的中樞，絕對(duì)收益產(chǎn)品中樞會(huì)更加靈活。一般而言，哪類資產(chǎn)的安全邊際更高，就會(huì)更加重視哪類資產(chǎn)的布局。過(guò)去兩年的超額收益來(lái)源于信用久期和公用事業(yè)紅利股的敞口，今年的超額收益則來(lái)源于外需鏈的敞口，未來(lái)依然會(huì)尋找更加確定的機(jī)會(huì)。”

    而面對(duì)變幻的市場(chǎng)，“固收+”基金基金經(jīng)理們?nèi)绾螢橥顿Y者在充滿不確定性的環(huán)境中，繼續(xù)追求更具確定性的收益？

    張李陵認(rèn)為，下半年“固收+”在大類資產(chǎn)配置方面風(fēng)格或?qū)⒏泳?，大概率適度超配債券，但是對(duì)于比較擁擠的板塊會(huì)階段性的回避，同時(shí)更加重視順周期板塊超跌后的機(jī)會(huì)。

    北京地區(qū)一位固收基金經(jīng)理則對(duì)記者透露：“總體上來(lái)講，未來(lái)會(huì)更加重視權(quán)益?zhèn)}位的提升。”

    “在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，固收和‘固收+’都可以配置，站在中長(zhǎng)期視角，債券收益率仍然有進(jìn)一步下行的空間，而權(quán)益目前估值水平已相對(duì)具備吸引力，或有更大獲益空間。”張李陵進(jìn)一步表示。

（編輯 才山丹）