ETF主動拆分基金份額調(diào)降凈值 提升投資者交易便利性

    本報記者 吳珊 見習(xí)記者 方凌晨

    4月8日，國泰基金發(fā)布旗下國泰中證煤炭交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡稱“國泰中證煤炭ETF”）實施基金份額拆分的公告，這也是年內(nèi)第二只公告實施份額拆分的基金。

    國泰基金在公告中表示，為滿足廣大投資者的需求，提高國泰中證煤炭ETF的交易便利性，決定對該基金實施份額拆分。份額拆分權(quán)益登記日（2024年4月11日）登記在冊的基金份額將按1：2的拆分比例進(jìn)行拆分，即1份基金份額拆成2份。

    在國泰基金主動拆分基金份額之前，廣發(fā)基金對旗下廣發(fā)國證2000交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡稱“廣發(fā)國證2000ETF”）也實施了拆分。3月31日晚間，廣發(fā)基金發(fā)布該基金基金份額拆分結(jié)果稱，廣發(fā)國證2000ETF該次基金份額拆分比例為1：2。拆分后，廣發(fā)國證2000ETF基金份額總額由1.41億份調(diào)整為2.81億份，基金份額凈值由1.3410元變?yōu)?.6705元。調(diào)整后的基金份額持有人持有的基金份額占基金份額總額的比例不發(fā)生變化。除小數(shù)點尾數(shù)處理外，基金份額拆分對基金份額持有人的權(quán)益無實質(zhì)性影響。

    據(jù)悉，基金份額拆分是在保持現(xiàn)有基金份額持有人資產(chǎn)總值不變的前提下，改變基金份額凈值和持有基金份額的對應(yīng)關(guān)系，重新列示基金資產(chǎn)的一種方式。

    談及實施基金份額拆分的原因，國泰基金相關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示：“基金份額拆分后單位凈值會降低，對應(yīng)的基金份額會增加，從而保持資產(chǎn)總值不變。對于ETF而言，單位凈值降低，投資者的交易門檻也就隨之降低，有助于提升交易的便利性。”

    排排網(wǎng)財富管理合伙人曾衡偉對《證券日報》記者表示：“基金實施份額拆分，首先，可以降低投資者對價格的敏感性，通過降低高凈值基金的凈值水平，吸引更多投資者參與；其次，有利于提高交易便利性，降低申購和贖回門檻，增強(qiáng)基金的流動性和交易活躍度；最后，有利于穩(wěn)定和擴(kuò)大基金規(guī)模，特別是在市場波動時，吸引新投資者，提升市場競爭力。”

    在前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來，ETF拆分基金份額，除了可以降低投資的門檻，吸引更多的投資者進(jìn)入市場，還可以促進(jìn)ETF市場的流動性，提高市場的效率。因為拆分后，基金份額變得更加細(xì)分，投資者可以根據(jù)自己的實際需求進(jìn)行投資，有利于增加市場的交易量，提高ETF市場的流動性。不過，基金份額拆分對于基金運(yùn)作沒有太大影響。

    從以往拆分基金份額的ETF情況來看，基金“門檻”較高主要體現(xiàn)在幾方面，一是基金單位凈值較高；二是部分基金最小申購、贖回單位為百萬份級別；三是當(dāng)ETF持有人在進(jìn)行場內(nèi)交易時，其最低門檻是持有1手也就是100份。通過拆分增加基金份額、調(diào)降基金單位凈值，便于降低交易門檻。

    同時，受訪業(yè)內(nèi)人士也對此進(jìn)行了相關(guān)提醒。楊德龍表示：“基金拆分并不會改變投資基金本身的風(fēng)險收益特性，投資者仍然需要根據(jù)自己的實際情況進(jìn)行投資決策。”

    曾衡偉則提示稱：“需要警惕潛在的流動性風(fēng)險，拆分過程中可能出現(xiàn)的短暫交易暫?；驎o投資者帶來流動性困擾。同時，份額拆分雖不直接影響基金業(yè)績，但有效利用新增資金可能對長期業(yè)績產(chǎn)生積極影響。總之，基金份額拆分是提升市場競爭力與吸引力的有效策略，但基金公司需妥善管理相關(guān)風(fēng)險，確?；鸱€(wěn)定運(yùn)營。”

（編輯 閆立良）