A股市場(chǎng)迎來(lái)“重要轉(zhuǎn)折” 私募機(jī)構(gòu)投資信心與倉(cāng)位同步走高

    第三方機(jī)構(gòu)面向證券私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行的最新問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，受上周以來(lái)國(guó)內(nèi)外消息面、政策面等多重因素刺激，國(guó)內(nèi)私募行業(yè)對(duì)于A股市場(chǎng)的投資心態(tài)趨于樂(lè)觀。其中，近七成私募預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)“重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，同時(shí)有接近七成的私募表示目前的投資信心“已明顯樂(lè)觀”。與此同時(shí)，相關(guān)倉(cāng)位監(jiān)測(cè)顯示，截至11月6日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)股票策略私募平均倉(cāng)位有所回升，再次逼近八成。更有私募機(jī)構(gòu)投資負(fù)責(zé)人樂(lè)觀表示，不排除本輪市場(chǎng)“上漲持續(xù)性”及“上漲力度”雙雙超預(yù)期的可能。

    市場(chǎng)預(yù)期或迎拐點(diǎn)

    近期A股市場(chǎng)先后迎來(lái)美國(guó)通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落、疫情防控進(jìn)一步優(yōu)化、房地產(chǎn)市場(chǎng)政策面轉(zhuǎn)暖等重要利多消息。在此背景下，私募排排網(wǎng)本周一至本周二進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，占比達(dá)65%的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，相關(guān)消息面的重磅變化，已經(jīng)促成A股市場(chǎng)出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

    持肯定觀點(diǎn)的私募機(jī)構(gòu)整體認(rèn)為，此前市場(chǎng)擔(dān)憂的部分關(guān)鍵因素已經(jīng)迎來(lái)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。另外有占比22%的私募機(jī)構(gòu)表示，市場(chǎng)是否已出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)“難以確定”，還需進(jìn)一步觀察。僅有不到兩成（13%）的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，困擾市場(chǎng)的壓力還在持續(xù)，近期市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)回升還不能確認(rèn)已出現(xiàn)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

    暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝向中國(guó)證券報(bào)記者表示，從全球市場(chǎng)來(lái)看，隨著近期美國(guó)通脹數(shù)據(jù)回落，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步激進(jìn)加息的預(yù)期大幅減弱。受此影響，美元指數(shù)顯著回落，人民幣匯率大幅上漲，美債收益率也開(kāi)始逐步回落。國(guó)內(nèi)防疫政策優(yōu)化以及支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展相關(guān)政策積極推出，也對(duì)市場(chǎng)情緒帶來(lái)了顯著提振。整體而言，A股市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)勢(shì)頭已經(jīng)基本確立，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)保持樂(lè)觀判斷。此外，寶曉輝還表示，該機(jī)構(gòu)在A股市場(chǎng)已逐步加倉(cāng)。

    亙曦資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理董高峰稱(chēng)，近期消息面上發(fā)生諸多重磅變化，已經(jīng)確認(rèn)了基本面預(yù)期的拐點(diǎn)，也進(jìn)一步確認(rèn)了市場(chǎng)的底部。該機(jī)構(gòu)對(duì)于A股市場(chǎng)的投資信心，較前期顯著增強(qiáng)。

    對(duì)后市樂(lè)觀機(jī)構(gòu)增多

    前述第三方機(jī)構(gòu)的另一份問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，在當(dāng)前最新宏觀環(huán)境下，有占比高達(dá)68%的私募機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前的投資信心已“明顯樂(lè)觀”。此外，有23%的私募機(jī)構(gòu)表示，目前在投資信心上會(huì)“適當(dāng)積極”，即在看好市場(chǎng)觸底企穩(wěn)的同時(shí)，仍會(huì)保持適當(dāng)謹(jǐn)慎心態(tài)。占比不足一成（9%）的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期市場(chǎng)難以出現(xiàn)趨勢(shì)性走強(qiáng)，目前仍相對(duì)保守。

    明澤投資的基金經(jīng)理郗朋表示，今年年初以來(lái)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整的主要因素，均在近期出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)和改善，“市場(chǎng)底”正在顯現(xiàn)。郗朋稱(chēng)，從市場(chǎng)估值角度來(lái)看，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)的市盈率估值分別處于近三年5.43%、14.44%、3.44%和7.15%的水平。整體來(lái)看，A股主要股指的估值優(yōu)勢(shì)較為突出。另外，全A指數(shù)的市凈率水平，處于近20年以來(lái)的底部區(qū)域。整體而言，目前市場(chǎng)估值處于歷史低位，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的逐漸恢復(fù)和提升，中期市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將演繹近幾年來(lái)的結(jié)構(gòu)性行情，對(duì)于A股市場(chǎng)的看法已經(jīng)明顯偏向樂(lè)觀。

    百億級(jí)私募已大幅加倉(cāng)

    前述第三方機(jī)構(gòu)對(duì)近期國(guó)內(nèi)股票私募機(jī)構(gòu)的倉(cāng)位監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，截至11月6日（因信息披露合規(guī)等因素，私募產(chǎn)品凈值等數(shù)據(jù)較為滯后），國(guó)內(nèi)股票私募平均倉(cāng)位為79.70%，環(huán)比前一周增加了1.61個(gè)百分點(diǎn)。其中，重倉(cāng)及滿(mǎn)倉(cāng)（倉(cāng)位大于80%）的股票私募占比，從前一周的56.34%上升至60.47%。

    此外，在11月6日當(dāng)周市場(chǎng)觸底走強(qiáng)的背景下，大型股票私募機(jī)構(gòu)的加倉(cāng)幅度更為明顯。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月6日當(dāng)周，百億級(jí)股票私募機(jī)構(gòu)的平均倉(cāng)位從前一周的75.34%上揚(yáng)至82.36%，單周加倉(cāng)幅度高達(dá)7.02個(gè)百分點(diǎn)。此外，50億元至100億元規(guī)模的股票私募機(jī)構(gòu)，平均倉(cāng)位在當(dāng)周也上升了5.67個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，中小型股票私募11月6日當(dāng)周的加倉(cāng)動(dòng)作相對(duì)不明顯。

    在短期市場(chǎng)走勢(shì)的具體研判上，星石投資副總經(jīng)理方磊稱(chēng)，今年7月以來(lái)壓制市場(chǎng)情緒的因素可以分為內(nèi)外兩方面，11月以來(lái)，相關(guān)負(fù)面因素普遍出現(xiàn)了較為明顯的改善，在此背景下，市場(chǎng)情緒有望持續(xù)回暖。從投資信心角度來(lái)看，房地產(chǎn)融資、美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩等方面的積極信號(hào)，大概率會(huì)推動(dòng)近期A股市場(chǎng)持續(xù)反彈。

    中海外鉅融的投資總監(jiān)王雷表示，即便后續(xù)市場(chǎng)短期有所回調(diào)，投資者也不應(yīng)悲觀，應(yīng)“及時(shí)上車(chē)”。不排除本輪市場(chǎng)“上漲持續(xù)性”及“上漲力度”雙雙超預(yù)期的可能。