行業(yè)推陳出新，規(guī)模再創(chuàng)新高 細(xì)數(shù)2021年公募基金行業(yè)八大亮點(diǎn)

    本報(bào)記者 王思文

    2021年作為“十四五”開局之年，也是基金行業(yè)推陳出新的一年：基金投顧業(yè)務(wù)整改、代銷機(jī)構(gòu)公募保有規(guī)模首次公布、指數(shù)基金指引發(fā)布、公募REITs產(chǎn)品誕生等。改革產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響的同時(shí)，行業(yè)發(fā)展也取得顯著成果：公募基金突破9000只、資產(chǎn)管理規(guī)模逾25萬(wàn)億元、各類創(chuàng)新型基金備受追捧等。公募基金行業(yè)正成長(zhǎng)為資本市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。

    基金管理規(guī)模逾25萬(wàn)億元

    2021年，公募基金迎來兩個(gè)歷史性時(shí)刻：一是全行業(yè)基金數(shù)量首次突破9000只；二是公募基金規(guī)模逾25萬(wàn)億元。

    據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)12月23日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月底，我國(guó)公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)達(dá)25.32萬(wàn)億元，較2020年年底的19.89萬(wàn)億元增長(zhǎng)27.3%，位居全球第四；公募基金數(shù)量合計(jì)9152只，首次突破9000只，較2020年年底的7913只增加1239只。由此可見，公募基金規(guī)模體量實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，產(chǎn)品規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。

    同時(shí)，我國(guó)境內(nèi)基金管理公司數(shù)量達(dá)137家，較去年年底擴(kuò)增5家。其中，外商投資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司92家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司2家。

    回溯基金發(fā)行歷史可以發(fā)現(xiàn)，2015年年初是基金發(fā)行數(shù)量快速增加的源頭，彼時(shí)基金產(chǎn)品總數(shù)僅為1897只；而如今僅權(quán)益基金數(shù)量就達(dá)5637只。在業(yè)內(nèi)人士眼中，未來十年是中國(guó)A股市場(chǎng)的黃金十年，大力發(fā)展權(quán)益基金正當(dāng)時(shí)。從基金規(guī)模來看，目前權(quán)益基金規(guī)模合計(jì)約8.46萬(wàn)億元，占總規(guī)模比例為33.44%，有效地改善了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；從收益率來看，權(quán)益基金年內(nèi)平均收益率超7%；從投資者數(shù)量來看，越來越多投資者希望將閑散資金投向公募基金產(chǎn)品，公募基金有效賬戶數(shù)量達(dá)11.9億個(gè)。

    證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，公募基金被認(rèn)為是最透明的資產(chǎn)管理行業(yè)，其在回報(bào)投資者、服務(wù)投資者方面取得積極成效，但仍有較大進(jìn)步空間。

    創(chuàng)新產(chǎn)品迭出

    從雙創(chuàng)50ETF到各行業(yè)主題ETF，從公募MOM到公募REITs，從ESG主題基金到布局港股，2021年，公募基金行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品迭出。

    在北交所開市之際，首批8只主題基金正式獲批。隨后，11月19日北交所主題基金產(chǎn)品正式發(fā)行，發(fā)行首日募資逾百億元，進(jìn)一步助力多層次資本市場(chǎng)發(fā)展。

    此外，首只由外資獨(dú)資公募基金公司發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品也正式成立；公募FOF基金迎來快速發(fā)展的元年，全年新成立的公募FOF基金達(dá)91只，首募規(guī)模超過1160億元；首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品受熱捧……

    2021年，公募基金行業(yè)在發(fā)展機(jī)遇期中守正創(chuàng)新、磨練內(nèi)功，聚焦投資主業(yè)，在持續(xù)提升投資管理能力的同時(shí)，加快自身改革，不斷加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，走出特色化、差異化發(fā)展之路。

    基金投顧整改

    近年來，“炒股不如買基金”的理念已深入人心，但“基金賺錢基民不賺錢”的尷尬處境一直是行業(yè)痛點(diǎn)。為了解決投資者面臨的選基難、擇時(shí)難等難題，2019年10月份，基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知正式下發(fā)，第三方銷售機(jī)構(gòu)、基金公司、銀行、券商等紛紛摩拳擦掌，備戰(zhàn)財(cái)富管理新時(shí)代。

    一年多以后，第一批18家基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)推出不少智能投顧品牌，創(chuàng)建基金投顧部門，并紛紛將基金投顧業(yè)務(wù)作為公司未來的重要發(fā)展賽道。

    同時(shí)，新鮮血液仍在源源不斷涌入。2021年，多家申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)機(jī)構(gòu)參與答辯，42家機(jī)構(gòu)陸續(xù)拿到基金投顧試點(diǎn)獲批文件，基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)總數(shù)擴(kuò)至60家。

    引人注意的是，行業(yè)基礎(chǔ)制度規(guī)范在2021年也接踵而來。今年四季度，基金投顧業(yè)務(wù)指引文件開始征求意見，以厘清基金投顧業(yè)務(wù)責(zé)任邊界，直擊行業(yè)痛點(diǎn)。

    把專業(yè)的事交給專業(yè)的人。面對(duì)日益增長(zhǎng)的居民財(cái)富保值增值需求，基金投顧業(yè)務(wù)在今年快速發(fā)展的同時(shí)，也逐漸走向規(guī)范成熟。

    外資獨(dú)資公募獲批

    2021年6月11日，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)9萬(wàn)億美元（折合人民幣約57.48萬(wàn)億元）的全球資管巨頭貝萊德宣布，其在中國(guó)境內(nèi)獨(dú)資公募基金公司正式獲批開業(yè)。

    隨后貝萊德基金在產(chǎn)品布局上駛?cè)?ldquo;快車道”。時(shí)隔不到1個(gè)月的時(shí)間，7月1日，貝萊德基金申報(bào)首只公募基金產(chǎn)品，正式拉開布局中國(guó)公募產(chǎn)品的大幕。

    同年8月份，第二家外資獨(dú)資公募基金——富達(dá)基金獲批設(shè)立；隨后，9月份路博邁基金也正式獲批。

    這一年，基金等金融行業(yè)對(duì)外開放的實(shí)質(zhì)性成果不斷落地。截至2021年11月底，我國(guó)已經(jīng)有45家外商投資基金管理公司，施羅德、聯(lián)博、范達(dá)等國(guó)際資管巨頭也在排隊(duì)申請(qǐng)公募牌照。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，眾多全球資管巨頭進(jìn)軍我國(guó)公募市場(chǎng)，短期內(nèi)或?qū)楸就粱鸸編硖魬?zhàn)；但長(zhǎng)期來看，外資基金公司的公司治理及考核機(jī)制將對(duì)我國(guó)本土基金公司的優(yōu)化帶來正向作用，促進(jìn)我國(guó)基金行業(yè)做大、做優(yōu)、做強(qiáng)。

    “小而美”基金領(lǐng)跑

    “勝負(fù)兵家之常”，公募基金市場(chǎng)亦如此。2021年，有一群“小而美”的基金橫空出世，并連續(xù)多月領(lǐng)跑基金業(yè)績(jī)榜單。

    “小而美”指的是規(guī)模較小但回報(bào)率排名靠前的基金，這些“業(yè)績(jī)黑馬”基金大多是由新銳基金經(jīng)理掌舵，投資類型以偏股混合型和靈活配置型基金為主。據(jù)觀察，當(dāng)收益情況隨各季報(bào)浮出水面后，這些“業(yè)績(jī)黑馬”規(guī)模普遍驟增，而部分百億元明星產(chǎn)品卻縮水嚴(yán)重。

    數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)有29只權(quán)益基金規(guī)模在今年三季度末環(huán)比增幅超過400%，這29只權(quán)益基金大多為中小型基金產(chǎn)品。其中，27只基金在今年二季度末的產(chǎn)品規(guī)模不到10億元，25只基金的二季度末規(guī)模在5億元以下。

    在此背景下，一群新銳基金經(jīng)理被市場(chǎng)快速熟知，例如前海開源基金崔宸龍、交銀施羅德基金楊金金、金鷹基金韓廣哲、長(zhǎng)城基金楊宇等。

    當(dāng)然，在公募基金領(lǐng)域，“黑馬”常有，而“常勝將軍”卻不常有。目前，權(quán)威基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通常會(huì)將考核周期延長(zhǎng)至三年、五年，以此來評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的“長(zhǎng)跑能力”。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，成立滿三年的2822只主動(dòng)權(quán)益類基金中，有超1500只產(chǎn)品在過去三年收益翻倍，占比達(dá)50%以上。

    公募REITs啟航

    在1960年世界第一只REIT誕生的半世紀(jì)后，今年5月份，中國(guó)公募REITs正式啟航。

    5月17日，中國(guó)首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)批復(fù)，而公募REITs的發(fā)行也十分順利，首批9只公募REITs首募金額總計(jì)314.03億元，平均首募金額近35億元。

    目前首批基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)產(chǎn)品運(yùn)行平穩(wěn)，第二批產(chǎn)品首募熱度更是超過首批，對(duì)于盤活存量資產(chǎn)、提高資本運(yùn)用效率起到積極作用，從這批基金的認(rèn)購(gòu)資金來源來看，機(jī)構(gòu)投資者占主導(dǎo)，個(gè)人投資者對(duì)產(chǎn)品認(rèn)知度大幅提升。

    作為我國(guó)重要的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，公募REITs的誕生對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)來說意義非凡。在研究并推進(jìn)公募REITs的過程中，許多基金公司投入大量精力，走出了“從0到1”的堅(jiān)定步伐。

    ETF多點(diǎn)開花

    繼2020年ETF規(guī)模井噴式增長(zhǎng)之后，2021年，ETF規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，成為今年公募基金市場(chǎng)的另一大特點(diǎn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至12月28日，ETF市場(chǎng)共有630只產(chǎn)品，資產(chǎn)管理規(guī)模約1.37萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)近3000億元。

    有大型基金公司渠道負(fù)責(zé)人曾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，非貨幣類ETF的持續(xù)爆發(fā)與股市行情有較大關(guān)系。此外我國(guó)公募市場(chǎng)不斷完善，投資者對(duì)指數(shù)基金的認(rèn)可程度不斷增加，基金公司對(duì)各類被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品的布局也在積極展開。

    在存量ETF產(chǎn)品獲資金加持的同時(shí)，創(chuàng)新型增量ETF產(chǎn)品也陸續(xù)面世。例如期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品MSCI中國(guó)A50ETF及聯(lián)接基金、“雙創(chuàng)”指數(shù)基金、風(fēng)電、稀土、有色金屬等相關(guān)細(xì)分行業(yè)主題ETF等。

    但狂熱背后也頻現(xiàn)隱憂，產(chǎn)品同質(zhì)化加劇、部分ETF面臨清盤、費(fèi)率戰(zhàn)致使成本被擠壓等現(xiàn)象“浮出”水面，對(duì)行業(yè)影響頗深。

    事實(shí)上，近幾年來公募基金行業(yè)ETF業(yè)務(wù)異軍突起，基金公司從扎堆熱門賽道轉(zhuǎn)向挖掘相對(duì)冷僻賽道，目的是在ETF快速發(fā)展時(shí)代提前搶占賽道。

    基金直播迎全面規(guī)范

    今年5月27日，因基金行業(yè)直播業(yè)務(wù)存在邊界不清、合規(guī)內(nèi)控環(huán)節(jié)需要進(jìn)一步強(qiáng)化等問題，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布《公募基金直播業(yè)務(wù)專題討論會(huì)會(huì)議紀(jì)要》，旨在引導(dǎo)公募基金合規(guī)開展直播業(yè)務(wù)。

    多位公募基金人士對(duì)記者表示，基金直播娛樂化行為已快速偃旗息鼓。在涉及投資者教育、公司品牌宣傳、基金產(chǎn)品推介引流的直播業(yè)務(wù)中，已沒有出現(xiàn)去年撒紅包等促銷行為。

    公募基金對(duì)待基金直播業(yè)務(wù)現(xiàn)存問題迅速“亮劍”，彰顯了強(qiáng)勁的發(fā)展韌性和強(qiáng)烈的使命擔(dān)當(dāng)。

    2022年的大幕將啟，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)是基金業(yè)改革發(fā)展、穩(wěn)定各項(xiàng)工作的總方向。如何切實(shí)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升投資管理能力，遠(yuǎn)離行業(yè)亂象，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，塑造可信賴、受尊敬的行業(yè)形象，將成為全行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵命題。