私募市場頭部梯隊(duì)陣營再擴(kuò)容 量化私募成年度“黑馬”

    本報記者 王寧

    “十四五”開局之年，私募行業(yè)成長十分迅速，頭部梯隊(duì)陣營再擴(kuò)容，取得了“雙百”成績，量化私募成為了行業(yè)年度“黑馬”。

    多位專家表示，2021年是中國私募市場變革最大的一年，在居民儲蓄搬家和市場結(jié)構(gòu)性行情背景下，資金持續(xù)涌入，助推全市場管理規(guī)模迅速提升。其中，量化私募的表現(xiàn)尤其亮眼。展望2022年，中國私募市場的前景將更加廣闊。

    百億元級私募

    擴(kuò)容至104家

    近日，又有1家私募躋身百億元級陣容。截至目前，國內(nèi)證券類百億元級私募數(shù)量增至104家，意味著在歲末年初之際，證券類私募取得了名副其實(shí)的“雙百”成績。

    多位專家表示，百億元級私募陣營再度擴(kuò)容，一方面是資金優(yōu)中選優(yōu)和行業(yè)“二八”分化的必然結(jié)果，尤其是結(jié)構(gòu)性行情下，基金業(yè)績分化明顯，投資理念成熟、長期業(yè)績優(yōu)秀、風(fēng)控能力較強(qiáng)的私募管理人更易獲資金青睞；另一方面，隨著人均收入提升，居民可投資資產(chǎn)不斷增長，疊加房地產(chǎn)投資受政策影響，居民投資理財需求迎來從實(shí)物資產(chǎn)向權(quán)益類金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變的高峰。總體上看，中國資本市場的賺錢效應(yīng)愈發(fā)明顯，吸引力大幅提升，更多投資者選擇通過購買基金來參與資本市場投資。

    與此同時，根據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，存續(xù)私募基金管理人2.45萬家，管理基金數(shù)量12.15萬只，管理基金規(guī)模19.73萬億元。其中，私募證券投資基金管理人9023家，存續(xù)私募證券投資基金7.49萬只，存續(xù)規(guī)模6.1萬億元；私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人1.5萬家，存續(xù)私募股權(quán)投資基金3.06萬只，存續(xù)規(guī)模10.51萬億元；存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金1.39萬，存續(xù)規(guī)模2.26萬億元；私募資產(chǎn)配置類基金管理人9家，其他私募投資基金管理人531家。

    私募排排網(wǎng)財富管理合伙人曾衡偉告訴《證券日報》記者，2021年是證券類私募蓬勃發(fā)展、頭部梯隊(duì)擴(kuò)容明顯的一年，百億元級私募數(shù)量擴(kuò)充至104家，刷新歷史紀(jì)錄。盡管A股市場波動較大，投資難度明顯提升，但私募行業(yè)迎難而上，發(fā)展提速。一方面得益于私募管理人轉(zhuǎn)型較快，積極調(diào)整股票資產(chǎn)配置；另一方面是因?yàn)榱炕侥急憩F(xiàn)亮眼，助力百億元級私募陣營發(fā)展壯大。

    匯鴻匯升投資首席投資官張輝也向《證券日報》記者表示，2021年百億元級私募機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加，管理規(guī)模迅速擴(kuò)大，一方面受益于居民財富結(jié)構(gòu)的逐漸變化，高凈值人群對流動性較強(qiáng)的金融資產(chǎn)配置需求逐漸釋放；另一方面，在A股結(jié)構(gòu)性行情背景下，機(jī)構(gòu)投資者表現(xiàn)出了較強(qiáng)的超額收益能力，為廣大投資者帶來了豐厚回報，也為全市場管理規(guī)模提升打下了良好基礎(chǔ)。

    值得一提的是，在104家百億元級證券類私募中，前三季度有業(yè)績記錄的共計78家，整體收益率為8.31%，具體來看，5家收益率超過30%，4家收益率介于20%至30%之間，12家收益率介于15%至20%之間，38家收益率介于0%至15%之間，19家收益率為負(fù)。其中，在排名前十的榜單中，量化私募占據(jù)了7家；排名前三的均為量化私募，分別是鳴石投資、天演資本和玄元投資。

    26家百億元級量化私募

    年內(nèi)全部取得正收益

    私募證券投資基金存續(xù)規(guī)模邁上6萬億元臺階，量化私募功不可沒。

    2021年，量化私募選股優(yōu)勢顯現(xiàn)，全市場整體管理規(guī)?？焖贁U(kuò)容，目前市場存量約有5000億元管理資金。其中，百億元級量化私募數(shù)量增至26家，且年內(nèi)全部取得正收益。

    專家認(rèn)為，國內(nèi)量化行業(yè)才剛剛開始，未來發(fā)展空間很大。得益于金融科技賦能，量化私募發(fā)展速度越來越快。

    事實(shí)上，量化私募大熱很大程度上歸結(jié)為指數(shù)增強(qiáng)基金的崛起。2021年春節(jié)假期后，A股市場開始調(diào)整，疊加對沖成本提升，股票市場中性策略產(chǎn)品遭遇回撤。在這種情況下，有百億元級量化巨頭推出“零贖回費(fèi)”政策，而指數(shù)增強(qiáng)基金動輒20%以上的收益，更是吸引了大量投資者入場。

    據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月初，百億元級量化私募年內(nèi)平均收益為18.61%，全部實(shí)現(xiàn)正收益。其中，9家百億元級量化私募年內(nèi)收益超過了20%，更有鳴石投資、天演資本、佳期投資、世紀(jì)前沿資產(chǎn)年內(nèi)收益超過30%，分別為37.12%、36.08%、33.42%、31.31%；13家私募年內(nèi)收益介于10%至20%之間，另有4家私募年內(nèi)收益低于10%。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2021年是量化私募發(fā)展的大年，新銳百億元級量化私募不斷涌現(xiàn)，老牌量化私募也迎來了規(guī)模的急速增長。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年備案數(shù)量居前的私募均為百億元級量化私募，其中最多的一家年內(nèi)新增備案基金數(shù)量超400只。

    中信證券認(rèn)為，2021年量化策略的業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)兩大特征：一是中證500指數(shù)增強(qiáng)策略表現(xiàn)超越主動權(quán)益策略；二是從中證500增強(qiáng)基金的超額收益來看，公募基金與私募基金的差距顯著收窄。這主要緣于私募基金規(guī)模快速上升，一定程度上攤薄超額收益空間。