ETF聯(lián)接基金又迎發(fā)行高峰 今年成立數(shù)量創(chuàng)新高

    今日，包括MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF聯(lián)接基金在內(nèi)的5只聯(lián)接基金同日開啟發(fā)行，處于發(fā)行階段的聯(lián)接基金數(shù)量也將達(dá)到15只，2021年接近尾聲，ETF聯(lián)接基金又迎發(fā)行高峰。

    實(shí)際上，截至12月10日，ETF聯(lián)接基金總數(shù)量達(dá)到280只，今年新成立76只ETF聯(lián)接基金（合并份額），創(chuàng)歷史新高，同比去年增幅近七成。ETF聯(lián)接基金今年突然迎來爆發(fā)離不開投資者的迫切需求和基金公司的努力。

    近年來，隨著剛性兌付的打破，以及居民財(cái)富管理需求的釋放，公募基金迎來大發(fā)展機(jī)遇，投資者對(duì)基金產(chǎn)品需求更加豐富。權(quán)益市場(chǎng)發(fā)展迅猛，ETF的資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯，ETF產(chǎn)品不斷豐富，基金公司考慮場(chǎng)外投資者對(duì)ETF的關(guān)注和需要，在設(shè)計(jì)ETF產(chǎn)品的時(shí)候，加大考慮同時(shí)設(shè)計(jì)對(duì)應(yīng)的ETF聯(lián)接基金，且ETF聯(lián)接基金投資門檻較其他基金產(chǎn)品更低，加強(qiáng)ETF聯(lián)接基金的投入，也有利于進(jìn)一步完善基金公司的基金矩陣。

    需要注意的是，ETF聯(lián)接基金將超過90%的資產(chǎn)投向一只固定的目標(biāo)ETF，使得其具有和目標(biāo)ETF非常近似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

    5只聯(lián)接基金今日齊發(fā)

    臨近年末，隨著4只MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF聯(lián)接基金審核通過，進(jìn)入募集發(fā)行階段，ETF聯(lián)接基金發(fā)行熱度再次升溫。

    12月8日，華夏、易方達(dá)、南方和匯添富四大公募旗下MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF聯(lián)接基金獲批，對(duì)于場(chǎng)外投資者，即將迎來能夠布局MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)的投資工具。這批聯(lián)接基金已經(jīng)發(fā)布招募說明書和份額發(fā)售公告，并將于12月13日同時(shí)推向市場(chǎng)。同日開啟發(fā)行認(rèn)購(gòu)的聯(lián)接基金還有博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF聯(lián)接A。也就是說，今日同時(shí)有5只聯(lián)接基金開啟發(fā)行。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，包含上述5只基金，目前處于發(fā)行階段的聯(lián)接基金達(dá)到15只，ETF聯(lián)接基金發(fā)行可謂火爆。

    ETF聯(lián)接基金是什么？南方基金指數(shù)投資部在接受記者采訪時(shí)指出，ETF聯(lián)接基金是投資于標(biāo)的ETF的場(chǎng)外基金，與ETF場(chǎng)內(nèi)交易需有證券賬戶、申購(gòu)贖回通過一籃子股票門檻較高相比，ETF聯(lián)接基金和普通的開放式基金一樣，投資者可以方便地在直銷或代銷渠道進(jìn)行低門檻現(xiàn)金場(chǎng)外申贖。同時(shí)ETF聯(lián)接基金更方便投資者進(jìn)行定投，目前大多數(shù)基金購(gòu)買平臺(tái)支持定投自動(dòng)扣款功能。

    中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)今年3月份發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，截至2019年12月底，中國(guó)公募基金場(chǎng)外自然人投資者賬戶數(shù)為6.07億個(gè)，是同期已開立中國(guó)A股賬戶投資者數(shù)量1.59億個(gè)的3.8倍。

    面對(duì)潛力如此巨大的市場(chǎng)，基金公司有較強(qiáng)的動(dòng)力發(fā)行ETF聯(lián)接基金。

    南方基金指數(shù)投資部認(rèn)為ETF聯(lián)接基金發(fā)行升溫，背后的原因是更多的投資者了解到了指數(shù)基金投資透明、風(fēng)險(xiǎn)分散、緊跟市場(chǎng)、費(fèi)用低廉的優(yōu)點(diǎn)，樹立了指數(shù)化投資的理念，更加青睞投資于指數(shù)基金。今年ETF整體發(fā)行創(chuàng)下新高，截至目前已有超230只ETF上市，帶動(dòng)ETF聯(lián)接產(chǎn)品發(fā)行較多。

    今年成立數(shù)量創(chuàng)新高

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，ETF聯(lián)接基金總數(shù)量達(dá)到280只，今年已新成立76只ETF聯(lián)接基金（合并份額，下同），創(chuàng)歷史新高，同比去年增幅近七成，數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年新成立ETF聯(lián)接基金數(shù)量分別為46只和45只。

    從規(guī)模情況來看，部分產(chǎn)品展現(xiàn)強(qiáng)大吸金能力，如今年發(fā)行的多只科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接基金規(guī)模超10億元。截至12月10日，共有58只產(chǎn)品規(guī)模超10億元，其中嘉實(shí)滬深300ETF聯(lián)接（LOF）A和華夏滬深300ETF聯(lián)接A規(guī)模均超百億。

    具體到基金公司，華夏基金、國(guó)泰基金、廣發(fā)基金和南方基金旗下ETF聯(lián)接基金數(shù)量均在20只以上，規(guī)模也均超270億元。

    我國(guó)首批ETF聯(lián)接基金成立于2009年，歷經(jīng)12年發(fā)展，為何在今年迎來爆發(fā)？記者從國(guó)泰基金了解到，今年ETF聯(lián)接基金市場(chǎng)迎來爆發(fā)主要與ETF的蓬勃發(fā)展有關(guān)。在前兩年的結(jié)構(gòu)性牛市中，市場(chǎng)熱點(diǎn)此起彼伏，ETF的資產(chǎn)配置價(jià)值進(jìn)一步得以凸顯，從去年開始，各大金融機(jī)構(gòu)都積極布局了一系列ETF產(chǎn)品，因此今年整體ETF產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量比較多，ETF聯(lián)接基金作為滿足中小投資者場(chǎng)外投資ETF需求的細(xì)分產(chǎn)品，相應(yīng)的數(shù)量也會(huì)增加。

    今年ETF聯(lián)接基金成立數(shù)量最多的基金公司是國(guó)泰基金，共成立了16只，旗下ETF聯(lián)接基金數(shù)量躍至行業(yè)第二，并有趕超第一之勢(shì)。國(guó)泰基金表示，場(chǎng)外投資者對(duì)于ETF聯(lián)接這類產(chǎn)品的需求比較大，比較看好ETF聯(lián)接基金的發(fā)展，因?yàn)镋TF的交易主要是在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行，對(duì)于一些沒有證券賬戶的中小投資者來說，ETF聯(lián)接基金增加了交易的方式，滿足了這部分投資者參與關(guān)注ETF的需要，在設(shè)計(jì)ETF產(chǎn)品的時(shí)候，都會(huì)考慮同時(shí)設(shè)計(jì)對(duì)應(yīng)的ETF聯(lián)接基金。

    ETF聯(lián)接基金最新市場(chǎng)規(guī)模剛超過2700億元，同比去年末增長(zhǎng)20%?？梢姡珽TF聯(lián)接基金數(shù)量雖在迅速增長(zhǎng)，但是產(chǎn)品規(guī)模增速并不高，且有四成ETF聯(lián)接基金產(chǎn)品規(guī)模不足億元。

    未來發(fā)展空間如何？南方基金表示，隨著“房住不炒”、銀行理財(cái)凈值化的背景下居民資產(chǎn)配置逐漸往權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)配置大時(shí)代下指數(shù)基金成為更廣大投資者的資產(chǎn)配置選擇，市場(chǎng)熱度將會(huì)持續(xù)提高。國(guó)泰基金表示，雖然今年全行業(yè)發(fā)了很多產(chǎn)品，但總的來說，目前國(guó)內(nèi)的非貨幣ETF規(guī)模占整個(gè)公募基金管理規(guī)模和A股市場(chǎng)規(guī)模的比例都非常低，ETF和ETF聯(lián)接基金的未來都有比較大的發(fā)展空間。

    需留意三大問題

    近年來，隨著資本市場(chǎng)改革深化、居民理財(cái)需求升級(jí)，場(chǎng)內(nèi)金融產(chǎn)品不斷豐富創(chuàng)新，對(duì)于場(chǎng)外投資者，豐富多樣的投資產(chǎn)品配置需求也很旺盛。覆蓋全面的ETF聯(lián)接基金能為客戶提供更豐富和更好的選擇，也能推動(dòng)基金公司及行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    目前，ETF聯(lián)接基金種類豐富全面，如主流寬基、細(xì)分行業(yè)、熱門主題、期貨和QDII等多類指數(shù)型基金均有覆蓋，如今年發(fā)行火爆的科創(chuàng)50ETF、雙創(chuàng)50ETF以及熱門主題光伏、碳中和與新能源ETF均有配置聯(lián)接基金，近期最熱門的MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF的聯(lián)接基金也已開啟發(fā)行。

    ETF聯(lián)接基金將超過90%的資產(chǎn)投向一只固定的目標(biāo)ETF，使得其具有和目標(biāo)ETF非常近似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，有些甚至可以說是目標(biāo)ETF的“影子基金”。

    ETF聯(lián)接基金具有不需開立證券賬戶、適合定投、可以進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換、基金盈虧透明度高等優(yōu)勢(shì)，對(duì)于投資者而言，仍需要留意三大問題，具體為選擇合適的指數(shù)類型、費(fèi)率的差異和管理人控制跟蹤誤差的水平。

    首先，投資者需依據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的指數(shù)類型。年內(nèi)A股震蕩分化以及中概股表現(xiàn)較差導(dǎo)致ETF聯(lián)接基金收益分化。數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，今年以來ETF聯(lián)接基金平均收益5.55%，新能源汽車和煤炭2只主題ETF聯(lián)接基金產(chǎn)品收益率超50%，1只海外互聯(lián)ETF聯(lián)接基金下跌36.18%，首尾收益相差較大。

    其次，要注意費(fèi)率的差異。雖然ETF聯(lián)接基金投資ETF基金的部分不再重復(fù)收取費(fèi)用，而剩余的部分還是按照聯(lián)接基金的收費(fèi)規(guī)則進(jìn)行收取。另外，與ETF相比，ETF聯(lián)接基金可能涉及對(duì)應(yīng)的申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)等，具體要看A、C類基金的規(guī)則。

    最后，管理人控制跟蹤誤差的水平也很重要。數(shù)據(jù)顯示，今年多數(shù)ETF聯(lián)接基金與ETF基金的誤差控制在1%以內(nèi)，但也有跟蹤誤差很大的聯(lián)接基金存在，這類基金需要投資者規(guī)避。