乘北交所開市東風(fēng) “專精特新”主題基金火熱發(fā)售

    北交所11月15日正式開市，機(jī)構(gòu)投資人厲兵秣馬，將目光對準(zhǔn)“專精特新”企業(yè)的投資機(jī)會，一批“專精特新”主題基金正在發(fā)售。

    目前全市場獲批的“專精特新”主題基金來自四家公司，分別是南方基金、博時基金、招商基金和景順長城基金。其中，景順“專精特新”特新量化優(yōu)選股票基金已于本月5日開售；招商、博時于15日開售，并設(shè)置了80億元募集上限。證券時報記者了解到，“專精特新”主題基金發(fā)行情況良好，后續(xù)仍將繼續(xù)募集。

    “專精特新”

    主題基金開售

    目前正在發(fā)行的3只“專精特新”主題基金各有特色。作為較早獲批的“專精特新”主題產(chǎn)品，招商專精特新股票型基金投資于專精特新主題相關(guān)的證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，所投資的“專精特新”股票可包括滬深北三個交易所發(fā)行上市的標(biāo)的。

    針對“專精特新”企業(yè)成長性強(qiáng)的特點，招商專精特新股票型基金擬交由招商基金成長股多面手韓冰管理。韓冰曾任計算機(jī)與傳媒行業(yè)研究員，2013年加入招商基金，先后任TMT研究員、基金經(jīng)理，具有10年的投研經(jīng)驗和6年的產(chǎn)品管理經(jīng)驗，具備豐富的中小盤成長性股票投資運作經(jīng)驗。韓冰擅長自下而上挖掘優(yōu)質(zhì)成長性公司，通過多元化組合構(gòu)建和優(yōu)選好賽道捕捉收益，他管理的相關(guān)產(chǎn)品運作成績突出。

    對于新基金未來的投資方向和建倉思路，韓冰表示將關(guān)注半導(dǎo)體、新能源、智能駕駛、工業(yè)軟件、軍工電子、高端醫(yī)療器械等細(xì)分行業(yè)的投資機(jī)會，通過選擇有核心競爭力和長期成長潛力的標(biāo)的，力爭獲取投資收益。韓冰同時表示，或考慮采取分批建倉的策略，在沒有明顯安全墊的情況下，根據(jù)市場情況控制基金建倉節(jié)奏，并考慮行業(yè)的相對均衡，降低組合的整體波動率。

    景順長城專精特新量化優(yōu)選股票基金，以量化為主要投資方式，不依賴于主動研究員深入覆蓋，聚焦于模型的改進(jìn)，依據(jù)分析對這類企業(yè)的共同特性進(jìn)行抽象化和數(shù)據(jù)化，保證對所有中小創(chuàng)新企業(yè)覆蓋，挖掘出有潛力的牛股，提高組合中牛股的概率。同時，量化投資持股數(shù)量多、權(quán)重分散，個股股價大幅波動不易對組合產(chǎn)生過大影響。

    證券時報記者從景順長城基金了解到，該公司對北交所的研究、投資均已覆蓋。投資方面，該公司從不同的業(yè)務(wù)線，包括量化、主動研究和指數(shù)研究都在研究挖掘投資機(jī)會。目前景順長城已經(jīng)成立了專精特新研究小組，成員跨多個部門，包括主動股票投資部、量化投資部、ETF投資部和固定收益部等，研究這類上市公司特點，為后續(xù)的投資做積極準(zhǔn)備。同時該公司還從風(fēng)險角度出發(fā)，針對研究、投資和交易的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行審視，主動發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)的風(fēng)險點，進(jìn)行相應(yīng)的優(yōu)化和處理。

    博時專精特新主題混合型證券投資基金擬任基金經(jīng)理為郭曉林。此人于2012年清華大學(xué)碩士畢業(yè)后加入博時基金，擁有9年證券從業(yè)經(jīng)驗，2016年起開始管理公募基金。郭曉林深耕TMT研究領(lǐng)域多年，被譽為“研”值擔(dān)當(dāng)。

    博時基金在北交所的交易系統(tǒng)已通過安全性測試，完全具備了開市后的交易條件。證券時報記者了解到，博時基金積極組織投資、交易、運作、IT等相關(guān)部門人員學(xué)習(xí)北交所各項基礎(chǔ)制度，完善中后臺交易、估值、風(fēng)控等系統(tǒng)建設(shè)，為北交所開市交易做好前期準(zhǔn)備。按照現(xiàn)有的行業(yè)分類，博時基金對三板精選層和北交所近期擬上市標(biāo)的進(jìn)行了初步梳理和研究，部分投資人員先行先試，為全公司在北交所投資積累經(jīng)驗。

    博時基金行業(yè)研究部基金經(jīng)理齊寧表示，將圍繞“專精特新”這一核心特點，選擇不同細(xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”進(jìn)行投資——這些公司長期專注自身領(lǐng)域研發(fā)，具有高市占率，未來具有可觀的盈利能力，重點分布在對于我國長期發(fā)展具有重要意義的“卡脖子”環(huán)節(jié)，如高端裝備制造、先進(jìn)材料、信息技術(shù)等領(lǐng)域。信息化、智能化與裝備制造相結(jié)合領(lǐng)域?qū)⒕哂袕V闊的投資前景。

    機(jī)構(gòu)對“專精特新”

    估值容忍度較高

    “專精特新”企業(yè)，指的是具有“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化”特征的中小企業(yè)。2019年到2021年期間，工信部先后公布了3批4922家專精特新的企業(yè)。其中，“專精特新”上市公司共有311家，聚集于“雙創(chuàng)”板塊，主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，大部分企業(yè)集中于高端裝備制造、新材料、新一代信息技術(shù)等中高端制造領(lǐng)域，有著“盈利能力強(qiáng)、成長空間大、研發(fā)投入高”的共同特點。

    2021年以來，“專精特新”成為A股市場熱門主題。目前，“專精特新”中小企業(yè)非常受到重視，中央強(qiáng)調(diào)加快解決“卡脖子”難題，引發(fā)了資本市場高度關(guān)注。北交所成立后，在資金、平臺建設(shè)、資本市場支持等方面對“專精特新”中小企業(yè)進(jìn)行了全面扶持。

    流動性問題、估值等仍然是當(dāng)前公募布局北交所投資的重要關(guān)注點，對此基金經(jīng)理如何看待？景順長城基金投研人士表示，該公司產(chǎn)品選擇量化組合的投資方式，首先持股數(shù)量足夠多，個股權(quán)重足夠分散，輔以流動性尾部剔除，盡量避免明顯的流動性問題；并且投資權(quán)重分散，組合對個股波動的容忍度會高一些。

    “至于估值問題，這類公司處于早中期，我們會對它的容忍度較高。針對這類公司大部分處于第一階段成長賽道期，分析師覆蓋低等特點，我們對現(xiàn)有量化模型優(yōu)化，以求更貼近于這類公司的特質(zhì)。除了堅持原有的情緒、價值、質(zhì)量和趨勢的維度，新模型更突出了成長性和創(chuàng)新性兩個方面，著重刻畫這類公司在細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢，選取跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)的‘專精特新’小巨人。”上述人士表示。