長短業(yè)績皆霸榜 華夏基金FOF實力綻放

    今年股市持續(xù)震蕩，而憑借較溫和的波動和整體不錯的收益，F(xiàn)OF基金在投資者中逐漸走紅，前三季度新發(fā)FOF產(chǎn)品已超過去年全年。值得注意的是，從不同時段業(yè)績排名看，在全部FOF中領(lǐng)先的產(chǎn)品均來自華夏基金。作為國內(nèi)首批公募FOF管理人，華夏基金在經(jīng)歷了4年多的沉淀和積累后，華夏基金在FOF領(lǐng)域已經(jīng)建立了顯著優(yōu)勢。

    截至10月27日，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，從較短期來看，排名近半年第一、今年以來第一以及近一年第一的FOF產(chǎn)品均為華夏聚豐穩(wěn)健目標(biāo)A，幾個時段凈值漲幅分別達(dá)13.37%、13.89%及30.58%。從較長期來看，近兩年第一和成立來第一收益均被華夏養(yǎng)老2045三年A包攬。公開資料顯示，該產(chǎn)品成立于2019年4月9日，近兩年凈值漲幅達(dá)66.74%，成立來收益則已達(dá)74.29%。

    華夏基金不僅是首批公募FOF管理人，也是首批養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF管理人。華夏基金不僅已經(jīng)建立了完善的養(yǎng)老目標(biāo)FOF產(chǎn)品線，而且旗下養(yǎng)老目標(biāo)FOF業(yè)績優(yōu)異。截至10月27日成立來，年化回報超過20%的產(chǎn)品有華夏養(yǎng)老2045三年A和華夏養(yǎng)老2050五年，年化回報分別達(dá)24.16%和22.2%。此外，華夏養(yǎng)老2040三年、華夏養(yǎng)老2035三年A、華夏養(yǎng)老2055五年3只產(chǎn)品成立以來的年化回報均超過了10%，分別為16.59%、12.88%和10.12%。

    華夏基金FOF產(chǎn)品業(yè)績的亮眼表現(xiàn)，離不開該公司在這一領(lǐng)域的長期投入與積累。華夏基金2016年就成立了資產(chǎn)配置部，統(tǒng)籌包括FOF在內(nèi)的配置類組合隊，而且華夏基金為FOF業(yè)務(wù)設(shè)置了獨立的研究團(tuán)隊，并共享公司近130人的大研究團(tuán)隊支持。FOF研究團(tuán)隊成員分別負(fù)責(zé)資產(chǎn)配置、風(fēng)格選擇、基金研究、智能投研系統(tǒng)開發(fā)等全方位的研究與決策。這種豪華配置，也讓華夏基金獨有的FOF投資框架優(yōu)勢能夠充分發(fā)揮。

    在FOF基金的管理方面，華夏基金遵循了以資產(chǎn)配置為核心、風(fēng)格選擇為驅(qū)動、基金篩選為基礎(chǔ)的一體化投資流程。具體看來，首先華夏基金極為重視資產(chǎn)配置體系，并已擁有成熟的資產(chǎn)策略，形成了基于宏觀（Macro-economy）、估值（Value）、政策（Policy）的MVP分析模型，并據(jù)此開發(fā)了獨樹一幟的“貨幣、信用、流動性、盈利/估值、情緒”的五因素六象限的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置框架。而在風(fēng)格選擇方面，華夏基金會依據(jù)不同風(fēng)格對基金經(jīng)理分類，再挑選在特定風(fēng)格上有超額收益的基金經(jīng)理及優(yōu)勢產(chǎn)品納入組合。

    事實上，當(dāng)前華夏基金已形成一套經(jīng)多年沉淀的特有定量+定性研究方法。其中定量部分不僅包括傳統(tǒng)多因子模型，還包括了自建的依靠機(jī)器學(xué)習(xí)來實現(xiàn)優(yōu)選產(chǎn)品和基金經(jīng)理的AI模型。定性部分則通過對基金經(jīng)理的投資框架、能力圈等情況，并參考其與華夏資產(chǎn)配置策略的匹配度，來形成對不同基金經(jīng)理全方位的評估畫像，從而找到特定風(fēng)格下的基金經(jīng)理創(chuàng)造的Alpha，積極挖掘出黑馬。

    依靠這種兼顧Beta和Alpha的方式，從2017年起華夏基金FOF團(tuán)隊已發(fā)掘了不少黑馬基金經(jīng)理，在伴隨這些明日之星一同成長的同時，更在FOF產(chǎn)品線整體上為持有人取得顯著收益。

    （CIS）