首批雙創(chuàng)ETF平穩(wěn)發(fā)行 機(jī)構(gòu)投資科創(chuàng)領(lǐng)域漸趨理性

    6月21日，9家基金公司旗下的中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF（下稱“雙創(chuàng)ETF”）同時發(fā)行，其中3只產(chǎn)品僅發(fā)行1天，6只產(chǎn)品發(fā)行3天。據(jù)渠道方面透露，截至當(dāng)日下午4點，華夏、南方旗下產(chǎn)品首日認(rèn)購金額分別超過50億元、30億元，將提前結(jié)束募集。綜合渠道方面的消息，當(dāng)日9只產(chǎn)品合計募集金額在150億元左右。

    雖然不及2019年、2020年科創(chuàng)主題基金和科創(chuàng)50ETF首發(fā)時的盛況，但業(yè)內(nèi)人士依然認(rèn)為，首批雙創(chuàng)ETF發(fā)行首日開局不錯。

    “當(dāng)前的穩(wěn)起步是為了能夠走得更遠(yuǎn)。”多家基金公司的相關(guān)人士告訴記者，今年以來市場波動加大，機(jī)構(gòu)資金入場的速度不及往年，再加上9只產(chǎn)品一起發(fā)行，因此首批雙創(chuàng)ETF首日募集情況基本符合預(yù)期。展望未來，憑借高成長性和盈利水平，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板大概率將成為各路資金集聚的高地，而集兩大板塊龍頭股于一身的雙創(chuàng)ETF將進(jìn)一步受益。

    首批9只雙創(chuàng)ETF同臺競技

    6月21日，華夏、易方達(dá)、嘉實、南方、銀華、國泰、富國、招商、華寶9家基金公司旗下的雙創(chuàng)ETF同時發(fā)行。其中，嘉實、南方和招商旗下產(chǎn)品僅賣1天，華夏、易方達(dá)、銀華、富國、華寶和國泰旗下產(chǎn)品發(fā)行3天。從募集目標(biāo)來看，華夏、易方達(dá)、銀華和富國設(shè)定的募集上限均為35億元，其中30億元是現(xiàn)金認(rèn)購，5億元是網(wǎng)下股票認(rèn)購；嘉實、南方、招商、國泰和華寶設(shè)定的募集上限均為30億元，均為現(xiàn)金認(rèn)購。9只產(chǎn)品募集目標(biāo)合計290億元。

    從首日發(fā)行的情況來看，華夏旗下產(chǎn)品認(rèn)購金額超過50億元，南方旗下產(chǎn)品認(rèn)購金額超過30億元，均提前結(jié)束募集。綜合渠道方面透露的消息，截至當(dāng)日下午4點，易方達(dá)、招商旗下產(chǎn)品募集金額超過20億元，嘉實、富國的旗下產(chǎn)品募集金額超過10億元，其他幾只產(chǎn)品募集金額在10億元以下。當(dāng)日9只產(chǎn)品合計募集金額在150億元左右，距離290億元的募集目標(biāo)，已完成過半。

    “不能算低于預(yù)期，可以說是平穩(wěn)發(fā)行。”某大型基金公司的市場部人士告訴記者，今年以來市場波動加大，機(jī)構(gòu)資金入場的速度不及往年。雖然5月以來新基金發(fā)行有所回暖，但9只產(chǎn)品同時發(fā)行，而且市場上對標(biāo)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的存量產(chǎn)品也不少，因此，這樣的募集情況基本符合預(yù)期。該人士還透露，首批雙創(chuàng)ETF預(yù)計7月上旬能夠上市交易，但9只產(chǎn)品或不會同日上市，具體情況有待后續(xù)安排。

    回顧過去兩年，在政策利好和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共振下，科技創(chuàng)新領(lǐng)域掀起了一波又一波投資熱潮，機(jī)構(gòu)與普通投資者均深度參與其中。2019年4月底首批7只科創(chuàng)主題基金發(fā)行時，市場認(rèn)購熱情極高。4月26日首發(fā)的易方達(dá)科技創(chuàng)新混合基金配售比例僅9.75%。4月29日，另外6只科創(chuàng)主題基金啟動發(fā)行，當(dāng)天認(rèn)購金額合計超過1000億元。2020年9月22日，首批4只科創(chuàng)50ETF首日發(fā)行同樣受到資金熱捧，4只產(chǎn)品均一日售罄，合計吸引資金超過1000億元。

    投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的基金為投資者帶來了較為豐厚的回報。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，首批7只科創(chuàng)主題基金成立至今回報率均超過120%，其中南方科技創(chuàng)新和易方達(dá)科技創(chuàng)新漲幅超過150%，分別為162.09%和153.4%；緊隨其后的是華夏、嘉實、富國、匯添富、工銀旗下的科技創(chuàng)新基金，回報率分別為148.74%、140.79%、133.06%、130.22%和126.03%。除此之外，全市場科創(chuàng)主題基金成立以來均實現(xiàn)正收益，平均收益率達(dá)57.79%。

    相比之下，4只科創(chuàng)50ETF問世之后波動更大，不過其近期的表現(xiàn)頗為亮眼。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月11日至6月21日，科創(chuàng)50指數(shù)走出一波亮麗的反彈行情，區(qū)間漲幅超過20%。

    未來核心資產(chǎn)嶄露頭角

    從2019年科創(chuàng)板開板至今的近兩年時間里，機(jī)構(gòu)對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投資重心從主題概念到企業(yè)盈利，由表及里，逐步深入。

    2019年科創(chuàng)板開板之初，雖然首批25家上市公司表現(xiàn)亮麗，但絕大多數(shù)公募基金嚴(yán)守估值體系，在開市后5天內(nèi)執(zhí)行“落袋為安”的策略，幾乎全部賣出打新獲得的股份，之后長期保持觀望，只有極少數(shù)基金參與二級市場交易。截至2021年一季度，基金對科創(chuàng)板的持倉比例仍偏低。平安證券研報統(tǒng)計顯示，截至2021年一季度，主動偏股型基金投資于主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的比例分別為79.27%、18.16%和2.57%。

    創(chuàng)業(yè)板在過去兩年得到了機(jī)構(gòu)更多的關(guān)注。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年四季度，基金對創(chuàng)業(yè)板的配置比例較當(dāng)年三季度上升了2.15個百分點，為15.73%，主要加倉了電子方向。之后基金對創(chuàng)業(yè)板的持倉比例一直保持較高水平，創(chuàng)業(yè)板已成為基金投資科技創(chuàng)新企業(yè)的核心板塊。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2019年6月底到2021年6月21日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)區(qū)間漲幅接近120%。

    隨著時間的推移，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科技創(chuàng)新已經(jīng)成為資本市場最重要的賽道之一，而市場的投資邏輯正從主題投資向挖掘價值演進(jìn)，未來科創(chuàng)板或?qū)缪菰絹碓街匾慕巧?。公開數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度科創(chuàng)板整體營收與凈利潤同比增速分別達(dá)到53.80%和191.28%，成長性優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。

    北向資金對科創(chuàng)領(lǐng)域的關(guān)注度也在持續(xù)升溫。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，北向資金持有科創(chuàng)標(biāo)的市值占比穩(wěn)步提升，在電氣設(shè)備、生物醫(yī)藥、計算機(jī)等多個高創(chuàng)新、高成長行業(yè)，外資持股比例均達(dá)到歷史最高水平，從一個側(cè)面體現(xiàn)了外資對A股科創(chuàng)龍頭股長期配置價值的認(rèn)可。

    某管理雙創(chuàng)ETF的資深指數(shù)基金經(jīng)理表示，科創(chuàng)板是新興的科創(chuàng)市場，其中芯片、信息技術(shù)等新興“硬科技”領(lǐng)域中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的較多，而創(chuàng)業(yè)板中新能源車、互聯(lián)網(wǎng)金融、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的成分股較多。雙創(chuàng)ETF跟蹤的中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中精選50家龍頭上市公司，將兩者優(yōu)勢互補(bǔ)，前十大成分股覆蓋了新能源車、集成電路半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物、云計算、醫(yī)美等主流科技板塊，更利于投資者一鍵配置科技創(chuàng)新領(lǐng)域前沿個股。