從邊緣到主流 私募基金為資本市場注入新活力

    當(dāng)2004年趙丹陽發(fā)起陽光私募時(shí)，并沒有多少人知道陽光私募為何方神圣，“私募基金”一詞在當(dāng)時(shí)的中國證券市場上，還帶著諸多神秘色彩。走過十余年的時(shí)間，從邊緣到主流，私募基金行業(yè)逐步發(fā)展壯大，資產(chǎn)管理規(guī)模超過17萬億元，百億級、千億級的私募巨頭不斷涌現(xiàn)，已經(jīng)成為中國資產(chǎn)管理行業(yè)一支不可忽視的力量，為資本市場注入了新活力。

    2004年2月20日，趙丹陽與深國投合作發(fā)起第一只開放式集合資金信托計(jì)劃——赤子之心（中國）集合資金信托，他也因此被譽(yù)為中國陽光私募第一人。2006年至2007年的那場波瀾壯闊的大牛市，更是激發(fā)了一批又一批投資精英，前赴后繼地投身于私募江湖。

    不過，彼時(shí)的私募行業(yè)雖然激情似火，卻也魚龍混雜，幸有及時(shí)出臺的監(jiān)管政策為私募從業(yè)者指明了方向。

    2013年6月，新證券投資基金法正式實(shí)施，奠定了中國證券投資基金業(yè)協(xié)會辦理私募基金管理人登記和私募基金備案的法律基礎(chǔ)。

    隨后，《中央編辦關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分工的通知》明確中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)私募股權(quán)基金的監(jiān)督管理。2014年2月7日，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》正式實(shí)施，私募管理人可以規(guī)范開展私募證券投資、股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資等私募業(yè)務(wù)。

    2016年2月，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，從取消私募基金管理人登記證明、加強(qiáng)信息報(bào)送、法律意見書、高管人員資質(zhì)四個(gè)方面加強(qiáng)了私募基金管理人登記有關(guān)要求。

    “這意味著私募行業(yè)正式被納入監(jiān)管范疇，私募基金也由游擊隊(duì)轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)軍，規(guī)范化管理催生了私募行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)代。”重陽投資總裁王慶感慨道。

    數(shù)據(jù)是最好的證明?；饦I(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，存續(xù)私募基金管理人管理規(guī)模達(dá)17.79萬億元，比2014年底增長約7倍。其中，私募證券投資基金規(guī)模增至4.8萬億元，私募股權(quán)投資基金規(guī)模增至10.08萬億元，創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模增至1.88萬億元。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，截至6月1日，百億級證券私募數(shù)量高達(dá)80家，千億級私募也開始涌現(xiàn)。

    值得一提的是，私募行業(yè)在大發(fā)展的過程中，為投資者創(chuàng)造了可觀的收益。數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，百億級證券私募基金經(jīng)理近五年平均年化收益率為23%，其中14位基金經(jīng)理的五年期年化收益率超過30%。

    從短期業(yè)績表現(xiàn)來看，私募證券投資基金2020年平均收益率為30.17%，超越同期滬深300指數(shù)27.21%的漲幅。其中，13307只產(chǎn)品去年收益為正，正收益占比達(dá)89.27%。另外，在今年大幅波動(dòng)的市場中，頭部私募管理人凸顯出收益相對穩(wěn)健的優(yōu)勢。據(jù)第三方平臺統(tǒng)計(jì)，百億級私募今年1月至4月平均收益率為3.39%，跑贏同期上證指數(shù)，其中八成以上百億級私募前4個(gè)月收益率為正。

    在監(jiān)管政策愈發(fā)完善、行業(yè)發(fā)展不斷提速的背景下，私募業(yè)為投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的同時(shí)，還為豐富直接融資體系以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)了自身的一分力量。

    基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，在協(xié)會備案的私募基金累計(jì)投資于境內(nèi)未上市掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項(xiàng)目數(shù)量達(dá)13.2萬個(gè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金7.88萬億元。其中，2020年前三季度，私募基金投向未上市掛牌股權(quán)本金規(guī)模凈增量達(dá)0.46萬億元，相當(dāng)于同期新增社會融資規(guī)模的2%。私募基金在投中小企業(yè)項(xiàng)目6.58萬個(gè)，在投本金2.16萬億元；在投高新技術(shù)企業(yè)3.75萬個(gè)，在投本金1.58萬億元。

    天高任鳥飛，海闊憑魚躍。

    “隨著資本市場改革逐步深化，以及居民財(cái)富迅速積累，私募業(yè)迎來了不可多得的發(fā)展機(jī)遇。不管是證券私募基金管理人，還是股權(quán)投資類私募，只要堅(jiān)持為投資人創(chuàng)造絕對收益的初心，苦練內(nèi)功，放眼長期，迎著時(shí)代的浪潮做大做強(qiáng)，行業(yè)向前的腳步也會越走越扎實(shí)。”世誠投資創(chuàng)始人陳家琳充滿期待地表示。

    篳路藍(lán)縷十余載，不斷自我糾正、自我進(jìn)步、自我審視的私募行業(yè)，雖多經(jīng)磨礪，卻始終朝氣蓬勃，與公募基金一道，壯大了中國資本市場機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。不久的將來，逐漸邁入高質(zhì)量發(fā)展階段的私募業(yè)，也有望在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場健康發(fā)展方面發(fā)揮更為積極的作用。