打破基金周期壁壘：君聯(lián)資本完成2.7億美元醫(yī)療健康續(xù)期基金交易

    5月19日消息，君聯(lián)資本今天對外宣布了一項醫(yī)療續(xù)期基金交易。

    該續(xù)期基金的規(guī)模為2.7億美元，包含有君聯(lián)資本過往兩只醫(yī)療基金的多個投資組合，由漢領(lǐng)資本（HamiltonLane）和科勒資本（CollerCapital）聯(lián)合領(lǐng)投，其他國際知名機構(gòu)跟投。

    這意味著，一方面，君聯(lián)資本可以通過交易為過往基金的投資人提供流動性并創(chuàng)造可觀回報。另一方面，新交易將能打破基金周期的限制，讓團隊可以通過更長時間的企業(yè)陪伴和投后支持，更大限度地擴大基金投資組合價值。

    從全球美元私募股權(quán)二級市場的實踐經(jīng)驗看，這種方式可以以相對低的風(fēng)險帶來相對高的回報，因此該資產(chǎn)類別受到了投資人的青睞。

    君聯(lián)資本聯(lián)席首席投資官/董事總經(jīng)理王俊峰表示：“此次交易在極短的時間完成，滿足了基金投資人的流動性需求且實現(xiàn)利益的最大化，體現(xiàn)了國際投資者對我們組合資產(chǎn)潛力和投后管理能力的高度認(rèn)可。”

    再現(xiàn)續(xù)期基金交易

    這是君聯(lián)資本第二筆續(xù)期基金交易。

    去年2月，君聯(lián)資本宣布完成2億美元續(xù)期基金交易，為君聯(lián)資本LCFundIV基金的投資人提供流動性。該筆交易的資產(chǎn)包內(nèi)包括12個被投項目，續(xù)期基金的基金周期為五年，交易由漢領(lǐng)資本領(lǐng)投，其他國際知名機構(gòu)跟投。

    由此看來，本次君聯(lián)醫(yī)療基金的續(xù)期基金交易是其與漢領(lǐng)資本的又一次合作。

    漢領(lǐng)資本亞洲投資聯(lián)席主管夏明晨表示：“中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)所展現(xiàn)的投資機遇，以及君聯(lián)資本所具備的豐富經(jīng)驗和良好業(yè)績，是我們共同領(lǐng)投這次續(xù)期交易的信心所在。”

    本次交易的共同領(lǐng)投方代表、科勒資本亞洲區(qū)主管合伙人PeterKim表示，此次合作強化了團隊與君聯(lián)資本多年來建立的深厚合作伙伴關(guān)系：“君聯(lián)資本具有持續(xù)的優(yōu)秀業(yè)績，秉承為投資者創(chuàng)造良好回報的理念，和科勒資本的企業(yè)價值觀高度契合。”

    記者了解到，君聯(lián)資本自2007年開始，逐漸在醫(yī)療健康各細(xì)分領(lǐng)域建立起自身的大健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

    目前，君聯(lián)資本在創(chuàng)新藥及生物技術(shù)、醫(yī)療器械及診斷技術(shù)、醫(yī)療服務(wù)及數(shù)字醫(yī)療等賽道累計投資超過百億人民幣，投出近20家上市龍頭企業(yè)。近三年，君聯(lián)資本在醫(yī)療健康行業(yè)已為出資人實現(xiàn)超百億現(xiàn)金回報。

    真正投早、投長、投創(chuàng)新

    在去年初就PE二級市場交易話題的采訪中，有國內(nèi)美元基金合伙人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，盡管PE二級市場在歐美市場已經(jīng)有20余年的歷史，但在實際交易中，在亞洲有豐富項目經(jīng)驗、設(shè)有本土團隊且熟悉中國市場的合作方選擇并不多。

    一年過去，盡管全球私募股權(quán)市場尚未完全走出新冠肺炎疫情的陰影，但資本對亞太市場，尤其是中國市場的交易熱情未有減弱。

    科勒資本負(fù)責(zé)亞洲業(yè)務(wù)的投資主管楊戰(zhàn)在近期的演講中表示，當(dāng)前全球市場上GP主導(dǎo)的交易和LP份額的交易各占半壁江山，并預(yù)計在私募股權(quán)二級市場不斷發(fā)展的過程中，整個市場的解決方案也會不斷地更新。

    今年2月，科勒資本在北京注冊成立了科勒（北京）私募基金管理有限公司，成為首家在京落地的外資S基金管理人。楊戰(zhàn)兼任該基金管理公司的總經(jīng)理。

    根據(jù)科勒資本發(fā)布的《全球私募股權(quán)晴雨表》，亞太地區(qū)有限合伙人中的大多數(shù)（91%）歡迎GP牽頭的二級交易項目，并相信有助于增加LP和GP在私募股權(quán)這個流動性較低的資產(chǎn)類別上的選擇。

    本次君聯(lián)資本的交易即顯示出類似的特征，兩家聯(lián)合領(lǐng)投方尤其強調(diào)了君聯(lián)資本持續(xù)業(yè)績創(chuàng)造能力的重要性。

    21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪了解到，君聯(lián)資本醫(yī)療美元一期基金在2016年募集完成。在君聯(lián)資本“綜合基金+行業(yè)專業(yè)基金”的基金矩陣中，TMT和醫(yī)療領(lǐng)域的專業(yè)主要針對中早期項目進行投資。

    談及本次續(xù)期基金交易的意義，王俊峰表示，續(xù)期基金可以讓團隊有更多的時間陪伴企業(yè)成長，并在投資實踐中可以真正踐行“投早、投長、投創(chuàng)新”的理念。