可轉(zhuǎn)債基金業(yè)績分化 首尾相差20個百分點

    證券時報記者 文建斌

    今年以來，債券市場收益率先上后下，總體維持震蕩格局?？赊D(zhuǎn)債基金的業(yè)績出現(xiàn)明顯分化，收益榜首尾相差達20個百分點。

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，市場上有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的可轉(zhuǎn)債基金（各類別合并計算）共有64只，其中僅27只年內(nèi)取得正收益，年內(nèi)平均收益率為-0.77%。具體來看，華商可轉(zhuǎn)債A、融通可轉(zhuǎn)債A、申萬菱信可轉(zhuǎn)債位居年內(nèi)漲幅前三，分別為6.68%、5.46%和5.11%。漲幅超過5%的基金還包括富國可轉(zhuǎn)債A。

    與此同時，在37只未取得正收益的可轉(zhuǎn)債基金中，有6只年內(nèi)業(yè)績虧損超過5%，其中華富可轉(zhuǎn)債以-13.45%墊底，寶盈融源可轉(zhuǎn)債A的虧損幅度也達到了-12.87%。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，年內(nèi)已有56只可轉(zhuǎn)債陸續(xù)發(fā)行上市，其中52只自上市以來漲幅為正，年內(nèi)平均收益率為12.41%。而在全市場有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的366只可轉(zhuǎn)債中，有44只轉(zhuǎn)股溢價率超過50%，但也有多達105只轉(zhuǎn)股溢價率低于10%。

    隨著基金一季報陸續(xù)披露，可轉(zhuǎn)債基金的布局策略也悉數(shù)曝光，在債市整體機會有限的預(yù)期下，精選個券成為多位績優(yōu)基金經(jīng)理的后市操作重點。

    融通可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理許富強在一季報中表示，一季度債券市場整體維持震蕩走勢，10年國債收益率在經(jīng)濟基本面、流動性及外圍經(jīng)濟影響下在區(qū)間震蕩。展望未來，認為經(jīng)濟仍在復(fù)蘇通道，貨幣政策也將繼續(xù)回歸正?；?，債券市場仍面臨壓力。從本輪調(diào)整的幅度來看，未來債券收益率上行的幅度或較為有限，未來有絕對收益的機會。目前存量轉(zhuǎn)債估值分化較為嚴重，后續(xù)組合將提升股票倉位和個股集中度，通過精選個券，優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)來博取超額收益。

    易方達雙債增強基金經(jīng)理王曉晨、胡文伯表示，轉(zhuǎn)債市場方面，在春節(jié)前后分別經(jīng)歷了股市分化演繹和分化收斂的兩個過程，低價券也同樣經(jīng)歷了信用風險定價和期權(quán)價值逐漸回歸的兩個階段，高價券沖高回落。報告期內(nèi)該基金仍然在低價轉(zhuǎn)債策略上維持了高倉位，純債部分繼續(xù)維持偏低的久期和組合杠桿，保持組合流動性。權(quán)益部分繼續(xù)重點關(guān)注定增以及可轉(zhuǎn)債中優(yōu)質(zhì)個股的轉(zhuǎn)股配置機會。